น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับลง 8.33% ในวันที่ 3 ส.ค.: นี่คือสาเหตุ

การปรับฐานลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ WTI มีสาเหตุหลักมาจากคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกที่ย่ำแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลภาคการผลิตที่อ่อนแอเกินคาดจากสองประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในโลก รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ล่าสุดจากจีนและสหรัฐอเมริกาได้ส่งสัญญาณถึงการหดตัวที่รุนแรงขึ้นในกิจกรรมภาคอุตสาหกรรม ซึ่งกระตุ้นความวิตกกังวลว่าการฟื้นตัวตามวัฏจักรของการบริโภคพลังงานตามที่คาดการณ์ไว้นั้นกำลังชะงักงัน สำหรับนักลงทุนสถาบัน ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าการชะลอตัวเชิงโครงสร้างในภาคโครงสร้างพื้นฐานและภาคการผลิตของจีนกำลังส่งผลกระทบมากกว่าอุปสงค์ตามฤดูกาลในช่วงฤดูร้อน นำไปสู่การปรับเปลี่ยนราคาสมดุลตลาดโลกอย่างรวดเร็ว

ในด้านอุปทาน ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทวีความรุนแรงขึ้นจากการคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่า กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) อาจถูกบีบให้ต้องทบทวนกลยุทธ์การจำกัดกำลังการผลิตในปัจจุบัน รายงานที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มการเพิ่มผลผลิตจากกลุ่มผู้ผลิตนอกโอเปก ประกอบกับแรงกดดันภายในกลุ่มพันธมิตรเพื่อทวงคืนส่วนแบ่งตลาด ได้บั่นทอนระดับราคาขั้นต่ำที่เคยช่วยพยุงราคาก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ การที่ผู้ผลิตรายใหญ่ไม่ได้ส่งสัญญาณแทรกแซงทางวาจาอย่างแข็งกร้าวในช่วงที่ตลาดเผชิญความผันผวนนี้ ส่งผลให้ผู้ค้าคาดการณ์ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่สภาวะที่มีแนวโน้มเกิดอุปทานล้นตลาดมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่ 4

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงอย่างกะทันหัน ได้ขจัดค่าพรีเมียมความเสี่ยง (risk premium) สำคัญที่เคยสะท้อนอยู่ในเส้นโค้งราคาล่วงหน้า (forward curve) ออกไป เนื่องจากความพยายามทางการทูตดูเหมือนจะช่วยลดภัยคุกคามโดยตรงต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในภูมิภาค ส่งผลให้สถานะซื้อ (long positions) ที่ถือไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานถูกเทขายเพื่อปิดสถานะ การลดลงของค่าพรีเมียมจากความเสี่ยงภัยสงครามนี้ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับข้อมูลมหภาคในเชิงลบ ได้ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนผู้ซื้อ ส่งผลให้มีแรงเทขายทางเทคนิคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อราคาหลุดแนวรับสำคัญ

ในแง่ของเศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงทั่วโลกได้กระตุ้นให้เกิดการแห่ซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (flight to quality) ซึ่งช่วยหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น และสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เสนอราคาในรูปสกุลเงินดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินทุนของสถาบันโยกย้ายออกจากสินทรัพย์เสี่ยงไปยังพันธบัตรรัฐบาล สภาพคล่องในกลุ่มพลังงานก็ตึงตัวขึ้น ซึ่งทำให้ความผันผวนของราคารุนแรงขึ้น โครงสร้างตลาดในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านจากข้อมูลเรื่องข้อจำกัดด้านอุปทาน ไปสู่เรื่องความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง (hard landing) ของเศรษฐกิจโลก ส่งผลให้แนวโน้มสต็อกน้ำมันดิบมีทิศทางที่เป็นลบ (bearish) มากขึ้น เนื่องจากปริมาณน้ำมันสำรองเริ่มสูงเกินกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.169 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 47.305 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 89.504 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การสะสมตัวของสินค้าคงคลังสหรัฐฯ ที่เหนือความคาดหมาย:ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ซึ่งบ่งชี้ว่าสินค้าคงคลังน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซินเชิงพาณิชย์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย ได้กระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดภายในประเทศและการบริโภคที่ชะลอตัวลงในช่วงฤดูกาลที่มีความต้องการใช้สูงสุด
• ความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลงของจีน:ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตที่น่าผิดหวัง และรายงานเกี่ยวกับอัตราการเดินเครื่องของโรงกลั่นที่ลดลงในจีนในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ได้เพิ่มความวิตกกังวลว่า ประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกรายนี้กำลังเผชิงกับการชะลอตัวเชิงโครงสร้างของความต้องการใช้พลังงาน
• การปรับเปลี่ยนนโยบายการผลิตของกลุ่ม OPEC+:ความวิตกกังวลของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่กลุ่มประเทศสมาชิก OPEC+ จะเริ่มทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ ท่ามกลางภาวะความต้องการที่อ่อนตัวลง กำลังสร้างแรงกดดันในทิศทางขาลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบรรดาผู้ค้าได้ซึมซับปัจจัยเกี่ยวกับโอกาสที่จะเกิดภาวะอุปทานส่วนเกินในระบบ
• แรงกดดันระดับมหภาคจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ:การพุ่งขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสัญญาณเชิงคุมเข้มของธนาคารกลาง และภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในตลาดหุ้นทั่วโลก ได้เพิ่มต้นทุนในการซื้อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งส่งผลกระตุ้นให้เกิดการเทขายเพื่อปิดสถานะในระยะสั้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน