USD/JPY (USDJPY) ปรับลง 1.43% ในวันที่ 30 ก.ค.: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณอะไร?

การแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมีสาเหตุหลักมาจากการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินเป็นแบบตึงตัว (hawkish) อย่างชัดเจนของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในระหว่างการประชุมนโยบายในเดือนกรกฎาคม โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นและกำหนดแผนการคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงปริมาณสำหรับการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เข้มงวดขึ้น BoJ ได้ส่งสัญญาณถึงการยุติจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายที่ดำเนินมาอย่างยาวนานอย่างเด็ดขาด การเคลื่อนไหวในครั้งนี้ทำให้ผู้ร่วมตลาดบางส่วนตั้งรับไม่ทัน ซึ่งส่งผลให้เกิดการแห่ปิดสถานะธุรกรรม carry trade ที่กู้ยืมเงินเยนอย่างรวดเร็ว เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมเงินเยนปรับตัวสูงขึ้น และสภาวะความผันผวนต่ำในอดีตของสกุลเงินนี้ได้หมดสิ้นไป

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ โดยตัวเลขตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าคาดและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงได้ช่วยตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังเข้าใกล้การปรับเปลี่ยนไปสู่จุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น และเมื่อผู้ร่วมตลาดพากันซึมซับคาดการณ์เกี่ยวกับวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่รวดเร็วและรุนแรงขึ้นของเฟด การแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นจึงส่งผลให้เกิดการปรับเปลี่ยนทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนในเชิงโครงสร้างพื้นฐานเพื่อสนับสนุนเงินเยน

การเคลื่อนไหวดังกล่าวยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทำให้ปัจจัยหนุนสำคัญของดอลลาร์หายไป ขณะที่นักลงทุนสถาบันระยะยาวกำลังปรับเปลี่ยนสถานะการลงทุนเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี หดตัวลงแตะระดับที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในรอบหลายเดือน การหลุดแนวโน้มทางเทคนิคของทิศทางขาขึ้นในระยะยาวหลายปีของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเยนในครั้งนี้ ได้กระตุ้นให้เกิดคำสั่งตัดขาดทุนและเร่งโมเมนตัมขาลงให้รุนแรงยิ่งขึ้น สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของความเชื่อมั่นในตลาดมหภาคทั่วโลกที่มุ่งไปสู่ประเด็นการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นเข้าสู่สภาวะปกติ

ผู้ร่วมตลาดยังคงให้ความสนใจกับความยั่งยืนของการแข็งค่าของเงินเยนในครั้งนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของแนวทางของ BoJ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยปลายทางในอนาคต และความอ่อนไหวของเฟดต่อความเสี่ยงขาลงของการเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้ว่าความผันผวนในระยะเริ่มแรกจะมีสาเหตุมาจากความประหลาดใจต่อนโยบายอย่างกะทันหัน แต่แนวโน้มพื้นฐานดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนมากขึ้นจากการเคลื่อนเข้าหากันของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก นอกจากนี้ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและการลดการเปิดรับความเสี่ยงโดยทั่วไปยังมีส่วนสนับสนุนให้เกิดแรงซื้อเงินเยน เนื่องจากนักลงทุนเข้าป้องกันความเสี่ยงจากแนวโน้มต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่สูงขึ้นและการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.167 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 45.150 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 86.583 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การปรับนโยบายการเงินสู่ระดับปกติของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การคาดการณ์ที่เพิ่มสูงขึ้นหลังจากถ้อยแถลงในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงินเมื่อไม่นานมานี้ของผู้ว่าการอุเอดะ บ่งชี้ถึงการปรับลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่ใกล้จะเกิดขึ้น และความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญต่อคู่เงิน USDJPY เนื่องจากตลาดได้ปรับตัวรับรู้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่แคบลง
• ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง: ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานและข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนล่าสุดที่ออกมาต่ำกว่าคาด ได้ตอกย้ำถึงแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง ซึ่งฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง และลดทอนปัจจัยพื้นฐานหลักที่ช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน
• ความเสี่ยงจากการแทรกแซงโดยกระทรวงการคลัง: การเตือนด้วยวาจาที่เพิ่มขึ้นจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของค่าเงินที่ "เกิดขึ้นเพียงฝ่ายเดียว" และ "เป็นการเก็งกำไร" ได้ทำให้เทรดเดอร์เฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดสำหรับการเข้าแทรกแซงด้วยการซื้อเงินเยนจริง ส่งผลให้เกิดการปิดสถานะซื้อ (long) USDJPY ในระหว่างวันเพื่อลดเลเวอเรจอย่างรุนแรงใกล้กับระดับแนวต้านทางจิตวิทยา
• กระแสการปิดสถานะแครี่เทรด: ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน ซึ่งถูกจุดชนวนโดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง และข้อมูลดัชนี PMI ภาคการผลิตที่อ่อนแอ ได้กระตุ้นให้เกิดการแห่ถอนตัวอย่างรวดเร็วจากการทำแครี่เทรดที่กู้ยืมเงินเยน ส่งผลให้ความต้องการเงินเยนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วโดยมีสภาพคล่องเป็นแรงขับเคลื่อน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน