Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.05% ในวันที่ 15 ก.ค.: ข้อมูลบนเชนและความเชื่อมั่นของตลาดบอกอะไร

การปรับตัวขึ้นของบิตคอยน์ในวันนี้สะท้อนถึงการสอดประสานกันของสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวกและการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกองทุน Spot ETF ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนผ่านไปสู่ภาวะเปิดรับความเสี่ยง (risk-on) ในแวดวงสินทรัพย์ดิจิทัล ทั้งนี้ ความต้องการลงทุนของนักลงทุนได้รับแรงหนุนอย่างมากจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาด ซึ่งช่วยตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ได้สร้างแรงกดดันขาลงต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยและมีความขาดแคลนอย่างบิตคอยน์ ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของเงินตราในระยะยาว

กระแสเงินทุนของสถาบันยังคงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน โดยการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนช่วงกลางเดือนโดยผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่และกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่องในกองทุน Spot Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้ช่วยสร้างแนวรับสภาพคล่องที่มั่นคง ซึ่งดูดซับแรงเทขายระหว่างวันไว้ได้ ขณะเดียวกัน การเข้ามามีส่วนร่วมของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติและกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐ ซึ่งกลายเป็นประเด็นที่โดดเด่นยิ่งขึ้นในปีนี้ ยังคงช่วยขับเคลื่อนการเปลี่ยนผ่านของบิตคอยน์จากการเป็นเครื่องมือเก็งกำไรไปสู่การเป็นส่วนประกอบหลักของพอร์ตการลงทุนของสถาบันที่มีการกระจายความเสี่ยง โดยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในความเป็นเจ้าของนี้กำลังลดอุปทานสภาพคล่องที่มีอยู่บนกระดานซื้อขาย ส่งผลให้ตลาดมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นในบางช่วงเวลา

ความผันผวนระหว่างวันถูกขยายให้รุนแรงขึ้นอีกจากพลวัตในตลาดอนุพันธ์ โดยข้อมูลบ่งชี้ว่าเกิดการบังคับปิดสถานะฝั่งขาย (short liquidations) จำนวนมากเมื่อบิตคอยน์ทะลุผ่านระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ ซึ่งสร้างวงจรป้อนกลับ (feedback loop) ที่เร่งการปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ การแคบลงของส่วนต่างการเทรดแบบส่วนต่างราคา (basis trade spread) ยังแสดงให้เห็นว่าผู้ร่วมตลาดกำลังเปลี่ยนจากกลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาด (market-neutral) ไปสู่การเปิดรับสถานะซื้อ (long exposure) ตามทิศทางตลาด โดยคาดการณ์ว่าการปรับตัวขึ้นตามรอบวัฏจักรในช่วงกลางปีจะดำเนินต่อไป ซึ่งตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (on-chain metrics) ต่างสนับสนุนมุมมองนี้ โดยแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของการสะสมเหรียญโดยผู้ถือครองรายใหญ่หรือกลุ่มวาฬ และการลดลงของปริมาณเหรียญที่ถือครองบนแพลตฟอร์มกระดานซื้อขาย

แม้ว่าแนวโน้มในระยะใกล้ยังคงอยู่ในเชิงบวก แต่ผู้ร่วมตลาดต่างกำลังเฝ้าติดตามสภาพคล่องทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด เนื่องจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมีความลึกซึ้งยิ่งขึ้น ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายของธนาคารกลางในยุโรปและเอเชีย อาจนำมาซึ่งความผันผวนระลอกใหม่ อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ การรวมกันระหว่างการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์และการยอมรับจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยผลักดันหลักของโมเมนตัมในปัจจุบัน ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่กว้างขึ้นมากกว่าจะเป็นเพียงปฏิกิริยาชั่วคราวที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์เฉพาะหน้า

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 961.248 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.655 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 2.154 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• สัญญาณนโยบายการเงินเชิงคุมเข้ม (Hawkish): รายงานการประชุม FOMC ล่าสุดเผยให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีความกังวลเพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับความคืบหน้าที่หยุดชะงักในการปรับตัวลดลงของอัตราเงินเฟ้อ โดยผู้เข้าร่วมประชุมบางรายแสดงความเต็มใจที่จะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมหากจำเป็น ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งกดดันราคา Bitcoin
• แรงเสียดทานด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ SAB 121: การที่ประธานาธิบดีอาจใช้สิทธิ์ยับยั้ง (Veto) ต่อมติล้มล้างแนวปฏิบัติด้านการบัญชี Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121) ของสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐ (SEC) ยังคงเป็นความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ เนื่องจากหากยังคงกฎเกณฑ์ทางบัญชีที่เข้มงวดเหล่านี้ไว้ ก็จะยังคงขัดขวางไม่ให้ธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวดสามารถให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้างได้
• การสะสมของสถานะเลเวอเรจและจุดบังคับขาย: ข้อมูลตลาดระบุว่ามีการกระจุกตัวสูงของสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจ โดยมีจุดบังคับขาย (Liquidation) อยู่ระหว่างระดับ 67,000 ถึง 68,500 ดอลลาร์ ซึ่งหากไม่สามารถรักษาแนวรับปัจจุบันไว้ได้ อาจกระตุ้นให้เกิดปรากฏการณ์ "Long Squeeze" อย่างต่อเนื่องเป็นลูกโซ่ หลังจากที่ราคาร่วงลงเนื่องจากไม่สามารถผ่านแนวต้านทางจิตวิทยาที่ระดับ 71,000 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้
• ความอ่อนแรงของอุปสงค์ในกองทุน Spot ETF: หลังจากที่มีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างหนาแน่นติดต่อกันเป็นเวลานาน นักวิเคราะห์มองว่าการชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดหรือการเปลี่ยนทิศทางไปสู่การไหลออกสุทธิของเงินทุนในกองทุน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐ ถือเป็นความเสี่ยงหลักที่จะทำให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้น เนื่องจากปัจจุบันตลาดพึ่งพาแรงซื้อจากฝั่งสถาบันอย่างมากในการช่วยดูดซับแรงขายที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องจากกลุ่มนักขุดและผู้ถือครองระยะยาว

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน