USD/CAD (USDCAD) ร่วงลง 0.58% ในวันที่ 14 ก.ค.: สิ่งที่คุณต้องจับตา

การร่วงลงของคู่เงิน USDCAD มีสาเหตุหลักมาจาก การเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งส่งผลให้ตลาดปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อย่างมีนัยสำคัญ การชะลอตัวของตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานส่งผลให้นักลงทุนสถาบันเริ่มรับรู้ปัจจัย (price in) เกี่ยวกับวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มข้นยิ่งขึ้น หรือการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลานานขึ้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงสุด (terminal rate) ในขณะนั้น การเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ดังกล่าว ได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง เนื่องจากมีการปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงสุดลง ซึ่งส่งผลให้ความได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (carry advantage) ของเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง

ขณะเดียวกัน ความเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรรัฐบาลมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางขาลงของคู่เงินดังกล่าว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทุกระยะ โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นอายุ 2 ปี เผชิญกับแรงกดดันด้านต่ำอย่างมีนัยสำคัญหลังจากรายงานข้อมูลเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาแคบลงอย่างเห็นได้ชัด และเมื่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนปรับเปลี่ยนไปในทิศทางที่เอื้อประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์แคนาดา กระแสเงินทุนจึงเคลื่อนย้ายเข้าสู่สินทรัพย์ในรูปสกุลเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งกลายเป็นแรงหนุนสำคัญต่อค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (loonie)

นอกจากนี้ เงินดอลลาร์แคนาดายังได้รับประโยชน์จากปัจจัยบวกในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ด้วย โดยราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นในระหว่างวัน จากแรงหนุนของภาวะอุปทานทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้นและมุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นหลังจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาชะลอตัวลง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากการคุมเข้มนโยบายการเงิน ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากความสัมพันธ์ในระดับสูงของเงินดอลลาร์แคนาดากับราคาพลังงาน การฟื้นตัวของราคาน้ำมันจึงทำหน้าที่เป็นปัจจัยกระตุ้นเสริมที่ช่วยหนุนให้สกุลเงินดังกล่าวแข็งค่าขึ้นอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ในมุมมองของธนาคารกลาง ความแตกต่างในการดำเนินนโยบายการเงินในระยะใกล้นี้เริ่มมีความชัดเจนยิ่งขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในการปรับเปลี่ยนไปสู่นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ทางด้านธนาคารกลางแคนาดายังคงรักษาท่าทีที่ค่อนข้างเป็นกลางจนถึงเชิงคุมเข้ม (hawkish) โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานในประเทศที่แข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้างที่สม่ำเสมอ ท่าทีเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางแคนาดาเมื่อเปรียบเทียบกับการปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้นของ Fed นี้เอง ที่เป็นปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติมให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับมหภาคและฝ่ายค้าตราสารของสถาบันการเงินหันมาเปิดสถานะขายชอร์ต (short positions) ในคู่เงิน USDCAD มากขึ้น

ท้ายที่สุด บรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยง (risk-on) ในวงกว้างของตลาดหุ้นทั่วโลกก็มีส่วนช่วยหนุนการเคลื่อนไหวดังกล่าวเช่นกัน เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงได้กระตุ้นแรงซื้อในสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งตามปกติแล้วมักจะกดดันสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกันก็ช่วยหนุนสกุลเงินที่แปรผันตามวัฏจักรเศรษฐกิจอย่างดอลลาร์แคนาดา และเมื่อระดับแนวรับทางเทคนิคถูกทำลายลงในระหว่างวัน การเปิดทำงานของคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ประกอบกับแรงเทขายตามระบบก็น่าจะมีส่วนเพิ่มแรงส่งให้คู่เงินดังกล่าวร่วงลงรุนแรงยิ่งขึ้น

ในเชิงเทคนิค USD/CAD (USDCAD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.005 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.001 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 94.642 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความแตกต่างของนโยบายการเงิน: การที่ธนาคารกลางแคนาดาปรับเปลี่ยนท่าทีไปในทิศทางที่ผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นเมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้ทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและแคนาดากว้างขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันขาขึ้นอย่างต่อเนื่องต่อคู่เงิน USDCAD เนื่องจากตลาดได้ซึมซับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของแคนาดาเพิ่มเติมไปแล้ว
• ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ: ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ WTI เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกและพลวัตด้านอุปทานของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) ถือเป็นความเสี่ยงช่วงขาลงที่สำคัญต่อดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันในระดับสูงกับการส่งออกพลังงาน
• ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐ: ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาดและอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่ลดลงช้า ได้ช่วยตอกย้ำแนวคิด "higher-for-longer" หรือการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งช่วยพยุงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มความเสี่ยงของการทะลุผ่านทางเทคนิคเหนือระดับแนวต้านสำคัญสำหรับคู่เงินนี้
• ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางและความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ได้กระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดาที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่มีความผันผวนระหว่างวันเพิ่มสูงขึ้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน