น้ำมันดิบ WTI (USOIL) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 9 ก.ค.: เป็นเพราะสต็อกสินค้า ดอลลาร์ หรือภูมิรัฐศาสตร์?

การร่วงลงของราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate สะท้อนให้เห็นถึงการรวมกันของปัจจัยด้านการปรับเปลี่ยนอุปทานเชิงโครงสร้าง ปริมาณน้ำมันคงคลังที่เพิ่มขึ้นในบางพื้นที่ และการพักตัวทางเทคนิคตามธรรมชาติหลังจากช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญกับความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรุนแรง แม้ว่าความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลางจะเคยผลักดันให้เกิดค่าพรีเมียมราคาที่พุ่งสูงขึ้นในตลาดพลังงานก่อนหน้านี้ แต่ดุลยภาพของตลาดจริง (Physical Market) เริ่มกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง เนื่องจากผู้ผลิตรายใหญ่ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในทันทีลงไปได้

ในด้านอุปทาน ความคาดหวังของตลาดในวงกว้างได้รับอิทธิพลจากความพยายามของผู้ส่งออกรายใหญ่ในการช่วงชิงส่วนแบ่งทางการตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียที่ได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างมั่นคง โดยกลับมาอยู่ใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ขณะที่ทางราชอาณาจักรซาอุดีอาระเบียได้ปรับลดราคาขายอย่างเป็นทางการ (OSP) ให้แก่ลูกค้าในเอเชียอย่างรุนแรง กลยุทธ์การตั้งราคาจากผู้ส่งออกชั้นนำของโลกรายนี้ส่งสัญญาณให้ผู้ค้าในตลาดจริงเห็นว่า อุปทานทั่วโลกยังคงมีความยืดหยุ่นสูง ซึ่งช่วยลดทอนความกลัวเรื่องภาวะคอขวดของอุปทานในบางพื้นที่ลงได้บางส่วน นอกจากนี้ นโยบายการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ยังคงส่งน้ำมันเข้าสู่ตลาดโลกเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง โดยการตัดสินใจล่าสุดในการเพิ่มโควตารายเดือนได้ช่วยขยายปริมาณอุปทานสำรองอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ความคาดหวังเรื่องอุปทานที่เติบโตขึ้นนี้ได้รับการตอกย้ำจากข้อมูลน้ำมันสำรองในประเทศรายสัปดาห์ล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) โดยคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ บันทึกยอดเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบหลายเดือน การสะสมของน้ำมันดิบในประเทศนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักมาจากการนำเข้าน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการใช้กำลังการกลั่นที่ลดลงเล็กน้อย เนื่องจากโรงกลั่นในประเทศปรับลดการดำเนินงานลงมากกว่าที่นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้ว่ายอดสต็อกที่ลดลงอย่างมากของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เช่น น้ำมันกลั่นกลางและน้ำมันเบนซิน จะช่วยชดเชยได้บ้าง แต่ยอดรวมน้ำมันสำรองดิบที่เพิ่มขึ้นได้กลายเป็นปัจจัยลบในระยะสั้นต่อสัญญาน้ำมันดิบส่งมอบทันที

ในมุมมองด้านอุปสงค์ แนวโน้มเชิงโครงสร้างยังคงถูกบดบังด้วยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่ย่ำแย่ลงในประเทศผู้บริโภคหลัก ข้อมูลการจ้างงานและภาคการผลิตที่อ่อนแอเมื่อเร็ว ๆ นี้ในสหรัฐอเมริกาได้เพิ่มความกังวลให้กับกลุ่มสถาบันเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้าง ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่การบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงเพื่อการขนส่งจะอ่อนตัวลงในระยะกลาง การลดลงของอุปสงค์นี้ได้สร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมันในระยะสั้น ส่งผลให้ผู้ค้าเก็งกำไรปรับลดค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่รวมอยู่ในสัญญาส่งมอบเดือนใกล้ลง

ในทางเทคนิค การร่วงลงนี้ยังบ่งชี้ถึงช่วงเวลาของการพักฐานและการขายทำกำไรของนักลงทุนสถาบัน หลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (Short-covering) และการซื้อเก็งกำไรอย่างหนัก ส่งผลให้เครื่องมือชี้วัดโมเมนตัม (Momentum Oscillators) เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (Overbought) และเมื่อตลาดจริงเริ่มส่งสัญญาณว่ามีอุปทานที่เพียงพอ ประกอบกับปริมาณน้ำมันสำรองในประเทศที่เพิ่มขึ้น ผู้ร่วมตลาดจึงใช้ช่วงเวลาในเซสชันนี้เพื่อปรับสถานะการลงทุนใหม่ ส่งผลให้เกิดการย่อตัวทางเทคนิคกลับไปยังเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และแนวรับสำคัญที่ตั้งไว้

ในเชิงเทคนิค น้ำมันดิบ WTI (USOIL) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.993 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 43.384 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 42.412 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยงต่างๆ:

• การเพิ่มขึ้นเหนือความคาดหมายของคลังน้ำมันดิบจาก EIA:สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) รายงานการเพิ่มขึ้นเหนือความคาดหมายของคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์จำนวน 2.998 ล้านบาร์เรล สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการยุติการลดลงอย่างต่อเนื่องติดต่อกันสิบสัปดาห์ และทำให้ตลาดไม่ทันตั้งตัวเมื่อเทียบกับความคาดหมายของตลาดโดยทั่วไปที่คาดว่าจะลดลง 1.1 ถึง 1.9 ล้านบาร์เรล
• การกลับเข้าสู่ภาวะปกติของอุปทานที่เร่งตัวขึ้นและโควตาของกลุ่ม OPEC:แม้จะมีความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น แต่อุปทานทางกายภาพของน้ำมันดิบกำลังขยายตัวเนื่องจาก OPEC+ ตกลงที่จะเพิ่มโควตาการผลิตสำหรับเดือนสิงหาคมขึ้นอีก 188,000 บาร์เรลต่อวัน ขณะที่ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียที่กำลังฟื้นตัวและโครงการท่อส่งน้ำมันเลี่ยงเส้นทางที่เร่งตัวขึ้น อาจทำให้ตลาดโลกกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดภายในเดือนกันยายน
• แนวโน้มอุปสงค์ทั่วโลกในระยะยาวที่อ่อนแอลง:ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่รุนแรงส่งผลให้ทบวงการพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ปรับลดแนวโน้มการบริโภคทั่วโลกลงอย่างรุนแรง โดยคาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะหดตัวลงมากกว่า 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งกำลังเร่งให้เกิดการปิดสถานะเก็งกำไรระยะยาว
• การแทรกแซงทางการเมืองและเป้าหมายราคาช่วงขาลง:ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ยังคงกดดันบริษัทน้ำมันและโรงกลั่นในประเทศอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับลดต้นทุนเชื้อเพลิงขายปลีก ซึ่งช่วยตอกย้ำการคาดการณ์จากสถาบันการเงินต่างๆ ที่คาดว่าราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) จะปรับตัวลดลงสู่แนวรับเชิงโครงสร้างใกล้ระดับ 55 ถึง 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มลดลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน