BHP Group Ltd (BHP) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 4.15% เมื่อวันที่ 7 ก.ค.: ข้อเท็จจริงเบื้องหลังการเคลื่อนไหว

BHP Group เผชิญกับแรงกดดันช่วงขาลงและความผันผวนระหว่างวันอย่างเห็นได้ชัด โดยมีสาเหตุมาจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวลดลง ประกอบกับปัญหาต้นทุนโครงการที่บานปลายอย่างรุนแรง และความกังวลด้านมหภาคในวงกว้างที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มหุ้นกลุ่มวัสดุพื้นฐาน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เกิดแนวโน้มขาลงคือความอ่อนแอของตลาดแร่เหล็ก โดยแร่เหล็กซึ่งยังคงเป็นรายได้หลักและตัวสร้างกำไรให้กับ BHP ได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจนแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน แนวโน้มขาลงนี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซาจากประเทศจีน ซึ่งปริมาณการใช้เหล็กยังคงชะลอตัว นอกจากนี้ นักลงทุนยังมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอุปทานใหม่ทั่วโลกที่กำลังจะหลั่งไหลเข้ามาจากโครงการเหมืองแร่ขนาดใหญ่ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งยิ่งบั่นทอนแนวโน้มของสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว และเนื่องจากสถานะทางการเงินของ BHP ผูกติดอยู่กับแร่เหล็กอย่างแนบแน่น ความอ่อนแอของราคาที่ยืดเยื้อนี้จึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

นอกเหนือจากการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมแล้ว BHP ยังต้องรับมือกับอุปสรรคด้านการดำเนินงานเฉพาะของบริษัทที่รุนแรง โดยเมื่อเร็วๆ นี้ ยักษ์ใหญ่ด้านการทำเหมืองแร่รายนี้ได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนที่บานปลายอย่างมหาศาลในโครงการโพแทช Jansen ระยะที่ 2 ในแคนาดา ซึ่งการทบทวนรายละเอียดส่งผลให้บริษัทต้องปรับเพิ่มประมาณการเงินลงทุนทั้งหมดสำหรับระยะนี้ขึ้นอีกหลายพันล้านดอลลาร์ และต้องเลื่อนกำหนดการเริ่มต้นการผลิตครั้งแรกออกไป ที่สำคัญคือ การพุ่งขึ้นของรายจ่ายฝ่ายทุนนี้ได้ส่งผลให้เกิดการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่ง BHP จำเป็นต้องรับรู้ในผลประกอบการทางการเงินที่กำลังจะมาถึง ส่งผลให้นักลงทุนเกิดความกังขาอย่างรุนแรงเกี่ยวกับประสิทธิภาพการใช้เงินทุนและข้อจำกัดด้านกระแสเงินสดในระยะสั้น

แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ BHP จะได้รับอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมในขั้นต้นเพื่อเดินหน้าโครงการขยายเหมืองทองแดง Escondida มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในชิลี แต่ขนาดของเงินทุนจำนวนมหาศาลที่ต้องใช้สำหรับโครงการนี้และโครงการอื่นๆ แสดงให้เห็นถึงวงจรการใช้จ่ายที่เข้มข้นซึ่งบริษัทกำลังก้าวเข้าสู่ ขณะที่ทองแดงยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในระยะยาว แต่ความต้องการรายจ่ายฝ่ายทุนที่สูง ประกอบกับเกรดแร่ที่ลดลงในแหล่งดำเนินงานปัจจุบัน หมายความว่าบริษัทต้องลงทุนอย่างเชิงรุกเพียงเพื่อรักษาระดับผลผลิตในปัจจุบันเอาไว้

สิ่งที่เข้ามาซ้ำเติมปัจจัยลบเหล่านี้คือการเปลี่ยนผ่านของผู้นำบริหาร โดยที่ Brandon Craig ได้เข้ารับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารอย่างเป็นทางการในเดือนนี้ การเปลี่ยนแปลงผู้นำครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับข้อพิพาทด้านแรงงานที่ยังไม่ได้ข้อยุติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวโน้มการหยุดงานประท้วงที่แหล่งดำเนินงานแร่เหล็ก Port Hedland ที่สำคัญในรัฐเวสเทิร์นออสเตรเลีย ซึ่งอาจคุกคามปริมาณผลผลิตหากปะทุขึ้นอีกครั้ง เมื่อต้องเผชิญกับราคาอ้างอิงที่ลดลงของสินค้าโภคภัณฑ์หลัก ต้นทุนโครงการที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนในการดำเนินงาน นักลงทุนจึงได้ปรับเปลี่ยนมาใช้ท่าทีที่ระมัดระวังอย่างยิ่ง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

ในเชิงเทคนิค BHP Group Ltd (BHP) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.909 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 47.574 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 72.270 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

BHP Group Ltd (BHP) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมแหล่งทรัพยากรแร่ โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $51.26B จัดอยู่ในอันดับที่ 3 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $9.02B จัดอยู่ในอันดับที่ 2 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ถือครอง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $72.58 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $91.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $50.00

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ภาวะราคาสินค้าโภคภัณฑ์ตกต่ำ:ราคาสินแร่เหล็กยังคงอยู่ในช่วงขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงต่ำกว่า 98 ดอลลาร์ต่อตัน เนื่องจากความต้องการเหล็กที่อ่อนแอลงในประเทศจีน เมื่อประกอบกับราคาทองแดงที่ลดลง 6.5% การหดตัวนี้จึงส่งผลกดดันโดยตรงต่ออัตรากำไรจากการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้นของ BHP
• งบประมาณโครงการโพแทชที่บานปลายและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์:โครงการโพแทชเรือธงอย่าง Jansen ในแคนาดา ต้องเผชิญกับการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลถึง 2 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ต้นทุนการลงทุนรวมสำหรับระยะที่ 2 พุ่งสูงขึ้นเป็น 6.9 พันล้านดอลลาร์ การปรับเพิ่มขึ้นนี้มาพร้อมกับการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ครั้งใหญ่ถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้นักวิเคราะห์ต้องปรับลดอัตราผลตอบแทนภายในที่คาดหวัง (IRR) สำหรับขั้นตอนการพัฒนาโครงการลงเกือบครึ่งหนึ่ง
• แรงกดดันด้านอุปทานและภาวะตลาดที่แออัดในอนาคต:อุปทานแร่เหล็กทั่วโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้นหลังจากการเร่งกำลังการผลิตอย่างมหาศาลที่เหมือง Simandou ขนาดใหญ่ในกินีซึ่งได้รับการสนับสนุนจากจีน ซึ่งขู่ว่าจะทำให้เกิดภาวะอุปทานล้นตลาดอย่างรุนแรงในตลาดหลักของ BHP ขณะเดียวกัน โครงการ Jansen มีกำหนดที่จะเริ่มดำเนินการผลิตในตลาดโพแทชทั่วโลกที่มีความแออัด โดยต้องเผชิญกับกำลังการผลิตทั่วโลกที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8% ภายในปี 2030 ซึ่งอาจกดดันราคาโพแทชให้อยู่ในระดับต่ำอย่างถาวร
• ข้อพิพาทด้านแรงงานและความเสี่ยงจากการนัดหยุดงานในภูมิภาค:ความตึงเครียดด้านแรงงานที่ยังคงดำเนินอยู่คุกคามความต่อเนื่องในการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิเคราะห์เตือนว่าข้อพิพาททางอุตสาหกรรมที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขที่คลังส่งออก Port Hedland และความเสี่ยงในการเกิดการนัดหยุดงานอีกครั้งในแหล่งดำเนินงานแร่เหล็ก Pilbara ที่สำคัญในรัฐเวสเทิร์นออสเตรเลีย ถือเป็นความเสี่ยงโดยตรงต่อปริมาณผลผลิต

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน