ความผันผวนของ Ethereum (ETHUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 5 ก.ค.: สิ่งที่คุณควรรู้

การปรับตัวลดลงเล็กน้อยของ Ethereum สะท้อนถึงช่วงเวลาของการพักฐาน หลังจากสัปดาห์การซื้อขายที่ผันผวน ซึ่งเต็มไปด้วยแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดแย้งกัน ความคาดหวังด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป และแนวโน้มการใช้งานเครือข่ายพื้นฐาน

ในมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและผลกระทบต่อเนื่องต่อนโยบายการเงิน แม้ว่าข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงจะช่วยลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แต่ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไปที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ได้ส่งผลให้สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเผชิญแรงกดดัน ความตึงเครียดนี้ส่งผลให้เกิดการจัดสรรเงินทุนอย่างเลือกสรร โดยนักลงทุนสถาบันยังคงแสดงความต้องการซื้ออย่างระมัดระวัง

นอกจากนี้ ความต้องการของสถาบันผ่านกองทุน Spot Ethereum ETF นั้นยังคงมีทิศทางที่ผสมผสานกัน แม้ว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าเป็นรายวันเป็นระยะๆ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องการเทขายไปได้ชั่วคราว แต่แนวโน้มในภาพรวมยังคงเป็นการลดสัดส่วนการลงทุน แรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนจำนวนมหาศาลในช่วงต้นไตรมาส ประกอบกับการปรับลดราคาเป้าหมายและคาดการณ์เงินทุนไหลเข้า ETF ในอนาคตโดยธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ ยังคงกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในขณะที่ผู้ร่วมตลาดสถาบันกำลังรอคอยสภาพคล่องมหภาคที่เอื้ออำนวยและความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่มากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานบนเครือข่าย (On-chain) แสดงให้เห็นถึงมุมมองสองด้านที่ส่งผลต่อแนวโน้มที่ต้องใช้ความระมัดระวัง โดยจำนวนกระเป๋าเงินที่มีความเคลื่อนไหว (Active addresses) บนเครือข่ายหลักของ Ethereum ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดในช่วงต้นปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของเครือข่ายตามธรรมชาติที่ลดลงและปริมาณธุรกรรมที่น้อยลง การลดลงของกิจกรรมนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราการเผาค่าธรรมเนียมของเครือข่าย ซึ่งทำให้แนวรับทางเศรษฐกิจที่มักจะได้รับจากการใช้งานเครือข่ายนั้นอ่อนแอลง ในทางตรงกันข้าม ผู้ถือครองรายใหญ่และวาฬสถาบันได้ทยอยสะสมสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง โดยช้อนซื้อในระดับราคาที่ต่ำกว่า การสะสมนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับทางจิตวิทยา แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะชดเชยความต้องการเก็งกำไรที่ลดลงในวงกว้างของนักลงทุนรายย่อย

ในตลาดตราสารอนุพันธ์ สถานะการลงทุนยังคงมีการใช้เลเวอเรจในระดับสูง การกระจุกตัวอย่างไม่สมดุลของบัญชี Long ที่ใช้เลเวอเรจบนกระดานซื้อขายหลักๆ ทั่วโลก ได้เพิ่มความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาดอย่างกะทันหัน ความไม่สมดุลนี้ทำให้โครงสร้างตลาดเปราะบางต่อการถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidations) อย่างรวดเร็วหากแนวโน้มขาลงเร่งตัวขึ้น ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นมีความเปราะบางและผันผวนมากขึ้นในขณะที่เทรดเดอร์พยายามรักษาแนวรับสำคัญ

ท้ายที่สุดแล้ว การเคลื่อนไหวระหว่างวันได้เน้นย้ำถึงตลาดที่กำลังมองหาปัจจัยเร่งที่ยั่งยืน หากไม่มีเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF ที่แข็งแกร่งและต่อเนื่อง รวมถึงการฟื้นตัวที่ชัดเจนของกิจกรรมบนเครือข่าย Ethereum จะยังคงมีความอ่อนไหวต่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง สภาพคล่องทั่วโลก และการปรับสมดุลของสินทรัพย์เสี่ยงของสถาบันที่กำลังดำเนินอยู่

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 61.243 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 54.585 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 15.374 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• สัญญาณ Bearish Weekly Death Cross:Ethereum ได้ยืนยันรูปแบบ Death Cross ในกราฟรายสัปดาห์อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นสัญญาณที่เกิดขึ้นได้ยาก หลังจากที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ราย 50 สัปดาห์ (50-week Exponential Moving Average: EMA) ตัดเส้น EMA 200 สัปดาห์ลงมา การพังทลายทางเทคนิคนี้ ประกอบกับการที่ ETH บันทึกสถิติตัวเลขขาดทุนรายไตรมาสติดต่อกัน 3 ไตรมาสเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ กำลังสร้างความกังวลอย่างมีนัยสำคัญว่าโทเค็นดังกล่าวอาจหลุดแนวรับสำคัญและร่วงลงสู่ช่วง 1,000 ถึง 1,150 ดอลลาร์
• เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF ของสถาบันอย่างต่อเนื่อง:แม้จะมีการรักษาเสถียรภาพในระดับท้องถิ่นอยู่บ้าง แต่กองทุน Ethereum Spot ETF ยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยต้องเผชิญกับภาวะเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องหลายสัปดาห์ รวมมูลค่าเกือบ 1.18 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์เตือนว่าการไหลออกของเงินทุนสถาบันอย่างต่อเนื่องนี้จะยังคงบั่นทอนการฟื้นตัวจากการเก็งกำไร และทำให้ ETH มีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับภาวะดิ่งลงอย่างรุนแรงโดยฉับพลัน
• แรงขายอย่างรุนแรงจากวาฬและการหลั่งไหลของอุปทาน:ข้อมูลการติดตามบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า วาฬรายใหญ่ของ Ethereum เพิ่งเทขาย ETH ออกสู่ตลาดประมาณ 550,000 ETH คิดเป็นมูลค่าราว 880 ล้านดอลลาร์ ภายในสัปดาห์เดียว การกระจายอุปทานสปอตจำนวนมหาศาลนี้ ซึ่งเกิดขึ้นควบคู่กับการลดลงของจำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหวในเครือข่าย (Active Addresses) ถึง 46% ในช่วงครึ่งแรกของปี ยิ่งตอกย้ำถึงภาวะขาดแคลนอุปสงค์ที่แท้จริงอย่างรุนแรง
• ความเสี่ยงจากการบังคับขายหลักประกันเป็นทอดๆ บนออนเชน:การพึ่งพาแพลตฟอร์มการกู้ยืมแบบกระจายศูนย์ (DeFi) อย่างหนักได้เพิ่มความเสี่ยงต่อโครงสร้างตลาด โดยล่าสุดมีกระเป๋าเงินที่โดดเด่นรายหนึ่งได้กู้ยืมเงินจำนวน 142 ล้านดอลลาร์ในรูปแบบ USDT จาก Aave เพื่อนำไปสะสม ETH การกระจุกตัวของสถานะซื้อสปอตระยะยาวที่ใช้เลเวอเรจสูงและมีหนี้สินค้ำประกันนี้ ทำให้ตลาดมีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการเกิดคลื่นการบังคับขายหลักประกัน (Liquidation Cascades) บนออนเชนอย่างรุนแรง หาก ETH ไม่สามารถรักษาแนวรับสำคัญที่ระดับ 1,500 ดอลลาร์ไว้ได้

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน