USD/JPY (USDJPY) ปรับลง 0.64% ในวันที่ 2 ก.ค.: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณอะไร?

การร่วงลงของคู่เงิน USD/JPY มีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยร่วมหลายประการ ได้แก่ ตัวชี้วัดตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของทางการเงินญี่ปุ่น และข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยสนับสนุนการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะเดินหน้าปรับนโยบายการเงินสู่ระดับปกติเพิ่มเติม

แรงกดดันเริ่มแรกต่อดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นหลังจากที่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเกินคาด โดยรายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนมิถุนายนจาก ADP ตัวเลขอยู่ที่ 98,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง ซ้ำเติมด้วยการชะลอตัวของดัชนี PMI ภาคการผลิตจากสถาบัน ISM ตัวเลขเหล่านี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ย่อตัวลง ซึ่งทำให้นักลงทุนในตลาดลดการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ก่อนการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างเป็นทางการของรัฐบาล นอกจากนี้ เนื่องจากการรายงานตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนถูกเลื่อนให้เร็วขึ้นเป็นวันพฤหัสบดีเนื่องจากวันหยุดของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง นักลงทุนจึงชะลอการเปิดสถานะซื้อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นในช่วงก่อนวันหยุด ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดอาจมีสภาพคล่องต่ำ

ในทางกลับกัน ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการเข้าแทรกแซงตลาด และการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในการปกป้องค่าเงินของรัฐบาลโตเกียว โดยหลังจากคู่เงิน USD/JPY เพิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปีครั้งใหม่ที่ระดับใกล้ 162.84 ส่งผลให้คู่เงินนี้เข้าสู่โซนที่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะมีการเข้าแทรกแซงโดยตรง ขณะที่รายงานข่าวระบุว่ากระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกำลังเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์การแทรกแซงแบบ "ซุ่มโจมตี" โดยไม่มีการส่งสัญญาณล่วงหน้า แทนที่จะพึ่งพาการเตือนด้วยวาจาแบบเดิม ซึ่งช่วยเพิ่มความเสี่ยงในการถือสถานะขายเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญ การใช้ความเงียบเป็นเครื่องมือนโยบายเช่นนี้ส่งผลให้ทางการสามารถสร้างความเสี่ยงแบบสองทางที่สูงขึ้น และกดดันให้นักลงทุนรายย่อยต้องปิดสถานะขายเพื่อทำกำไรก่อนการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ

ความระมัดระวังเชิงกลยุทธ์นี้ยังได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่แข็งแกร่ง โดยผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ (Tankan) ประจำเดือนมิถุนายนของธนาคารกลางญี่ปุ่นเผยให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นของภาคเอกชนพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 ปี ขณะที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะยาวของภาคธุรกิจก็ทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงในเชิงคุมเข้มนโยบายจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง รวมถึง อายาโนะ ซาโตะ สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการคนใหม่ ที่เน้นย้ำถึงภัยคุกคามด้านเงินเฟ้อจากความอ่อนแอของค่าเงินเยน ได้ช่วยหนุนน้ำหนักให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งประวัติศาสตร์สู่ระดับร้อยละ 1 ในเดือนมิถุนายน แม้ว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเชิงโครงสร้างระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงกว้างอยู่ก็ตาม แต่การผสมผสานระหว่างความกังวลเรื่องการแทรกแซงเชิงกลยุทธ์และแรงขับเคลื่อนนโยบายในประเทศ ก็ได้ปูทางให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างโดดเด่นในรอบการซื้อขายนี้

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.129 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 67.581 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 23.544 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความเสี่ยงที่ใกล้เข้ามาจากการแทรกแซงด้วยการซื้อเงินเยน: จากการที่คู่เงิน USD/JPY พุ่งสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 40 ปีใกล้ระดับ 163.00 ทางการญี่ปุ่นได้ยกระดับการเตือนภัยด้วยวาจา โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัทสึเกะ คาตายามะ และเลขาธิการคณะรัฐมนตรี มิโนรุ คิฮาระ ได้กล่าวย้ำถึงความพร้อมที่จะดำเนินการอย่างเหมาะสมในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจส่งผลกระทบให้คู่เงิน USD/JPY ร่วงลงอย่างรุนแรงทันที หากกระทรวงการคลังดำเนินมาตรการซื้อเงินเยนในลักษณะเดียวกับการแทรกแซงมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11.7 ล้านล้านเยน
• ความเสี่ยงด้านขาลงจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ: การเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนที่กำลังจะมาถึง ถือเป็นปัจจัยขับเคลื่อนด้านขาลงที่สำคัญสำหรับคู่เงินนี้ โดยสัญญาณเริ่มต้นของการชะลอตัวในตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนจากตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนเดือนมิถุนายนของ ADP ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ และดัชนี PMI ภาคการผลิตจากสถาบัน ISM ที่อ่อนแอ บ่งชี้ว่าหากตัวเลขการจ้างงานอย่างเป็นทางการออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว และส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงอย่างรุนแรง
• สถานะการเปิดสถานะขายเงินเยนที่หนาแน่นและโอกาสที่จะเกิด Short-Squeeze: การเปิดสถานะขายเงินเยนเพื่อเก็งกำไรในธุรกรรม Carry Trade ยังคงตึงตัวอย่างมากใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองปี โดยคาดว่ามียอดขายสุทธิรวมกว่า 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ การเปิดสถานะที่หนาแน่นเช่นนี้ช่วยเพิ่มความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญที่จะเกิดการแห่ปิดสถานะ Carry Trade และเกิดปรากฏการณ์ Short-Squeeze ซึ่งปัจจัยกระตุ้นทางปัจจัยพื้นฐานเพียงเล็กน้อยหรือการแทรกแซงจากทางการก็อาจส่งผลให้คู่เงิน USD/JPY ร่วงลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงได้
• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อพลังงานและแรงกดดันต่ออัตราการค้า: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง ยังคงเป็นปัจจัยหนุนค่าความเสี่ยง (Risk Premium) ที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เนื่องจากประเทศญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากตะวันออกกลางในระดับสูง การยกระดับความรุนแรงใดๆ ที่ขัดขวางการจัดส่งน้ำมันดิบจึงส่งผลกระทบต่ออัตราการค้า (Terms of Trade) และดุลการค้าของญี่ปุ่นให้ย่ำแย่ลง ซึ่งจะสร้างความผันผวนระหว่างวันในระดับสูงให้กับคู่เงิน USD/JPY ขณะที่ผู้ร่วมตลาดต่างป้องกันความเสี่ยงจากภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจที่มีพลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน