ดอลลาร์สหรัฐ: ความรอบคอบทางการคลังอาจฟื้นฟูความเชื่อมั่นได้ - Rabobank

Jane Foley นักยุทธศาสตร์ฟอเร็กซ์อาวุโสของ Rabobank กล่าวถึงการที่พรรคเดโมแครตกวาดชัยชนะในการเลือกตั้งสภาคองเกรส ซึ่งในช่วงแรกกดดันเงินดอลลาร์และฟิวเจอร์สดัชนี Nasdaq แต่ทั้งสองสินทรัพย์ก็ลดการขาดทุนลงอย่างรวดเร็ว Foley ชี้ว่า ความคาดหวังต่อนโยบายการคลังที่เข้มงวดขึ้นอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงและเป็นปัจจัยลบต่อ USD ในระยะสั้น แต่การใช้จ่ายงบประมาณอย่างรอบคอบมากขึ้นอาจช่วยเสริมความน่าเชื่อถือและสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินดอลลาร์ได้ในท้ายที่สุด

ความรอบคอบทางการคลังและความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์

"ตลาดยังคาดการณ์ด้วยว่า การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสอาจหมายถึงมาตรการแจกจ่ายทางการคลังที่น้อยลง และด้วยเหตุนี้จึงมีเงินเฟ้อน้อยลง ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะลดลงและส่งผลเชิงลบต่อ USD อย่างไรก็ตาม ดัชนีดอลลาร์ DXY เริ่มฟื้นตัวจากการขาดทุนในช่วงแรกลดลงไปแล้วบางส่วน"

"ความเป็นไปได้ที่จะมีความรอบคอบทางการคลังส่งผลอย่างชัดเจนต่ออัตราผลตอบแทน นโยบายของเฟด และ USD เมื่อมองในเบื้องต้น ปัจจัยเหล่านี้เป็นลบต่อ USD อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในระยะกลางมีความซับซ้อนมากกว่านั้นอย่างมาก"

"นับตั้งแต่การประกาศมาตรการภาษีศุลกากรของทรัมป์ในเดือนเมษายน 2025 ตลาดได้ถกเถียงเป็นระยะว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังเข้าใกล้ภาวะสูญเสีย ‘อภิสิทธิ์อันสูงส่ง’ หรือไม่"

"ตลอดช่วงหนึ่งปีครึ่งที่ผ่านมา ประเด็นนี้ได้จุดชนวนการถกเถียงเป็นระยะเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ USD จะเสื่อมค่า ดังนั้น นโยบายงบประมาณที่รอบคอบมากขึ้นจึงน่าจะช่วยขจัดความกังวลเหล่านี้ได้บางส่วน ซึ่งหมายความว่า ข้อสรุปเบื้องต้นของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบต่อ USD จากนโยบายการคลังที่รอบคอบมากขึ้นหลังการเลือกตั้ง อาจถูกโต้แย้งได้"

"กล่าวโดยสรุป แม้ความรอบคอบทางการคลังที่มากขึ้นจะเป็นปัจจัยลบต่อ USD ในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มว่าจะส่งผลเชิงบวกต่อความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์และสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะยาว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)