ดอลลาร์สหรัฐ: กระแสเงินทุนที่เชื่อมโยงกับ AI กดดันแนวโน้ม – MUFG

Lee Hardman จาก MUFG ระบุว่า ดัชนีดอลลาร์ได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปีใกล้ 102.95 และกลับลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ที่ประมาณ 102.10 เขาชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นไม่สามารถกระตุ้นให้ตลาดปรับคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดเพิ่มเติมได้ ขณะที่เงินทุนต่างชาติไหลเข้าสู่หุ้นและตลาดสินเชื่อของสหรัฐฯ จำนวนมหาศาลจากมุมมองเชิงบวกต่อ AI ทำให้ดอลลาร์มีความเปราะบางมากขึ้นหาก sentiment กลับทิศทาง

ดอลลาร์สหรัฐเชื่อมโยงกับ sentiment ด้าน AI

"อัตราแลกเปลี่ยนหลักยังคงมีเสถียรภาพในชั่วข้ามคืน โดยดอลลาร์สหรัฐยังคงซื้อขายอยู่ในระดับที่อ่อนค่าลงเล็กน้อย หลังจากการปรับตัวลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีดอลลาร์ปิดลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งยุติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่สัปดาห์ และผลักดันให้ดัชนีขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ของปีที่ 102.95 นับตั้งแต่นั้น ดัชนีได้ถอยกลับลงมาต่ำกว่าแนวต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 102.10"

"การที่ดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถขยายการปรับตัวขึ้นต่อเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น ถือว่าน่าผิดหวัง และมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้นักลงทุนบางส่วนลดสถานะซื้อที่สะสมมาตลอดเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งยิ่งสะท้อนให้เห็นถึงความคืบหน้าที่จำกัดในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟด แต่นักลงทุนในตลาดยังลังเลที่จะประเมินเส้นทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น การกำหนดราคาของตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดติดต่อกันเป็นครั้งที่สองในช่วงปลายเดือนนี้ ลดลงเหลือเพียงประมาณ 3bps หลังจาก Kevin Warsh ประธานเฟดงดส่งสัญญาณถึงความจำเป็นอย่างชัดเจนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเร็ว ๆ นี้ หลังการปรับขึ้นครั้งแรกของเดือนที่แล้ว"

"ตลาดการเงินสหรัฐฯ ได้รับประโยชน์อย่างมากจากความต้องการของนักลงทุนต่างชาติที่แข็งแกร่ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยมุมมองเชิงบวกที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสหรัฐฯ มูลค่า 942 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม ขณะที่การซื้อพันธบัตรบริษัทสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 452 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน เงินทุนไหลเข้าจำนวนมากเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่า USD เชื่อมโยงกับการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดการเงินสหรัฐฯ ของนักลงทุนมากขึ้นเรื่อย ๆ แทนที่จะได้รับประโยชน์จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม"

"ในขณะเดียวกัน การย่อตัวของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับการสั่นคลอนของการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ AI หลังจากทำสถิติสูงสุดใหม่เมื่อต้นเดือนนี้ ดัชนีหุ้น AI ของ Bloomberg ได้ปรับตัวลดลงประมาณ 9% นับตั้งแต่นั้น การปรับฐานมีความรุนแรงยิ่งขึ้นในดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และนีโอคลาวด์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)