ดอลลาร์สหรัฐ: ยังมีโอกาสแข็งค่าจากเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ – BBH

เอลียาส ฮัดดาด จากบราวน์ บราเธอร์ส แฮร์ริแมน (BBH) ระบุว่าดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความเสี่ยงขาขึ้น เนื่องจากคาดว่าเงินเฟ้อของสหรัฐจะร้อนแรงขึ้นในเดือนพฤษภาคม และแนวโน้มเงินเฟ้อลดลงได้หยุดชะงักแล้ว ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานภายในสิ้นปีนี้อย่างเต็มที่ โดยมีการคุมเข้มเกือบ 50 จุดฐานในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า เนื่องจากตลาดให้ความสนใจข้อมูล CPI เดือนพฤษภาคม

ดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้น

“ดอลลาร์สหรัฐสามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องได้ เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่มีความต้องการแรงงานที่ดีขึ้นและเงินเฟ้อที่ยังคงสูงหนุนจุดยืนนโยบายที่เข้มงวดของเฟด ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานสู่ช่วงเป้าหมาย 3.75-4.00% ภายในสิ้นปีนี้ และเกือบ 50 จุดฐานของการคุมเข้มในสิบสองเดือนข้างหน้า”

“CPI เดือนพฤษภาคมของสหรัฐเป็นจุดสนใจของข้อมูลในวันนี้ (13:30 น. ตามเวลาลอนดอน, 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก) คาดว่าดัชนี CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.5% ต่อเดือน เทียบกับ 0.6% ในเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้น 4.2% ต่อปี (สูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023) เทียบกับ 3.8% ในเดือนเมษายน จากราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้น ดัชนี CPI แกนหลักคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือน เทียบกับ 0.4% ในเดือนเมษายน หรือเพิ่มขึ้น 2.9% ต่อปี เทียบกับ 2.8% ในเดือนเมษายน”

“โดยรวมแล้ว แนวโน้มเงินเฟ้อลดลงของสหรัฐได้หยุดชะงักอย่างชัดเจน แม้เมื่อพิจารณาดัชนี CPI ที่กรองความผันผวนของราคาที่รุนแรงออก เช่น trimmed mean, median, sticky และ super core”

“ตลาดส่วนใหญ่ไม่สนใจต่อการโจมตีซ้ำระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบกำลังปรับฐานใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผสม โดยอ่อนค่ากว่าหลักๆ เมื่อเทียบกับ NOK และแข็งค่ามากเมื่อเทียบกับ AUD, ZAR, SEK และ NZD”