ดอลลาร์สหรัฐผันผวนตามข้อมูลแต่ลดลงจากผลกระทบของทรัมป์ – DBS

ดัชนี DXY ปรับตัวขึ้น 0.7% สู่ระดับ 98.4 ในช่วงคืนที่ผ่านมา โดยหลักๆ มาจากการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรที่เกิดจากยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐฯ (NHS) ที่ดีกว่าที่คาดไว้ ก่อนหน้านี้ ดัชนีได้ปรับฐานในกรอบแคบที่ 97.8-98.0 ตลอดช่วงเซสชันเอเชียและยุโรป โดยย่อยข้อมูลการเทขาย 0.9% สู่ระดับ 97.7 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เราขอเตือนว่าอย่าอ่านมากเกินไปเกี่ยวกับความประหลาดใจในยอดขาย NHS ของเดือนกรกฎาคม ในฐานะที่เป็นยอดรวม 12 เดือน ยอดขายลดลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่อ่อนแอที่ถูกเน้นย้ำโดยสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ฟิลิป วี นักวิเคราะห์ FX ของ DBS รายงาน

ข้อมูลสหรัฐฯ ขับเคลื่อนความผันผวน, ทรัมป์กดดันเฟด

“ประธานเฟดดัลลัส ลอรี โลแกน ได้ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดในตลาดเงินที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสิ้นไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม โลแกนได้กล่าวว่าเฟดมีเครื่องมือในการจัดการกับความเครียดชั่วคราว โลแกนยังได้บอกเป็นนัยว่าการผ่อนคลายอาจขยายออกไปเกินเดือนกันยายน โดยกระตุ้นให้นักลงทุนมองข้าม dot plot ไปยังความหลากหลายของมุมมองในรายงานสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในเดือนหน้า ความสนใจจะหันไปที่การประมาณการกลางของเฟดเกี่ยวกับอัตราที่เป็นกลาง ซึ่งเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนเป็น 3% จาก 2.5% ก่อนเกิดโรคระบาด แต่ยังต่ำกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ 4.25-4.50%”

“เมื่อพิจารณาถึงความไวของตลาดต่อข้อมูลสหรัฐฯ ที่เข้ามา ดัชนี DXY อาจพลิกกลับลงได้ง่ายๆ หากความเชื่อมั่นผู้บริโภคในสหรัฐฯ ออกมาไม่ดีในวันนี้ โดยคาดว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสภาการประชุมสหรัฐฯ จะลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 96.5 ในเดือนสิงหาคม จาก 97.2 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งไม่สอดคล้องกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแออย่างน่าตกใจ ยอดจ้างงานในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะอยู่ต่ำกว่า 100,000 เป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในสัปดาห์หน้า ตามที่ได้กล่าวไว้ในรายงานก่อนหน้านี้ ภาษีควรยังคงเป็นความกังวลหลักสำหรับผู้บริโภค ซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การประกาศ PCE ในวันศุกร์นี้คาดว่าจะทำให้เงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงเหลือ 0.2% MoM ในเดือนกรกฎาคม จาก 0.3% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 0.3%”

“ทั้งหมดนี้ สิ่งหนึ่งที่ยังไม่เปลี่ยนแปลงมุมมองเชิงลบของเราเกี่ยวกับ USD ดัชนี DXY ลดลง 0.2% ในเช้านี้หลังจากที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศจะปลดผู้ว่าการเฟด ลิซ่า คุก ซึ่งเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของเขาในการปรับโครงสร้างคณะกรรมการและกดดันให้พาวเวลล์ดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ย”