DXY: สัญญาณเตือนจากเฟดที่เข้มงวดนโยบายการเงิน – OCBC

ตลาดฟอเร็กซ์ได้รับการปลุกจากเฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าว (hawkish) โดยค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพิ่มขึ้นกว่า 1% ในชั่วข้ามคืนหลังการประชุม FOMC ฤดูกาลธันวาคมที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงดูเหมือนจะไม่เกิดขึ้นในเดือนธันวาคม 2024 ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 108 นักวิเคราะห์ FX ของ OCBC ฟรานเซส เฉิง และคริสโตเฟอร์ หว่อง กล่าว

USD สามารถอ่อนค่าจากระดับสูงในปัจจุบัน

"ครั้งสุดท้ายที่เราเห็นเดือนธันวาคมที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นคือเมื่อประมาณ 8 ปีที่แล้วในปี 2016 โลหะมีค่าได้รับผลกระทบมากที่สุด โดยทองคำลดลงต่ำกว่า 2600 ในช่วงหนึ่งของคืนที่ผ่านมา ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองระยะสั้นที่ท้าทายของเราสำหรับทองคำ เนื่องจากความเสี่ยงที่เฟดจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อสรุป FOMC ได้แนะนำให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงสำหรับปี 2025 และแม้กระทั่งปี 2026 (2 ครั้งต่อปี) ปริมาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ถูกลดลงสำหรับรอบนี้ด้วย"

"แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ผลลัพธ์ที่แข็งกร้าวทำให้มีการปรับราคาที่แข็งกร้าวมากขึ้น ตลาดในขณะนี้ไม่ได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจนถึงเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน โดยมีการคาดการณ์เพียง 32bp สำหรับทั้งปี 2025 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าเฟดจะหยุดรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีก 7 หรือ 9 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นท่าทีที่แข็งกร้าวท่ามกลางสภาวะตลาดแรงงานที่เย็นลง อย่างไรก็ตาม การกำหนดราคาของตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้"

"หากตัวเลข NFP แสดงการสร้างงานที่ช้าลงหรือแม้กระทั่งข้อมูล PCE พื้นฐานออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจปรับตัวอีกครั้งและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐสามารถอ่อนค่าจากระดับสูงในปัจจุบัน โมเมนตัมรายวันเปลี่ยนเป็นขาขึ้นเล็กน้อยในขณะที่ RSI เพิ่มขึ้นใกล้สภาวะซื้อมากเกินไป ไม่ตัดความเป็นไปได้ของการย่อตัวกลับมาจากการเคลื่อนไหวที่รวดเร็ว แนวต้านที่ 108.20, 109 ระดับ แนวรับที่ 107.20, 106.70 (21 DMA)"