OCBC ประเมิน DXY: จะพักฐาน ตลาดของสหรัฐฯ ปิดทำการวันนี้

ข้อมูลของสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี/วันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งแสดงว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน, การคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีลดลง, GDP ไตรมาสที่ 2 ปรับให้สูงขึ้น, และดัชนีการใช้จ่ายส่วนบุคคลได้เพิ่มขึ้น  ได้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กําลังเข้าสู่ภาวะการลงจอดทางเศรษฐกิจอย่างนุ่มนวล โดยสถานการณ์ดังกล่าวยังคงสอดคล้องกับการเรียกร้องให้ภาคธุรกิจไม่ตื่นตระหนกและจังหวะในการค่อย ๆ ปรับลดดอกเบี้ยโดยเฟด – ปรับลดดอกเบี้ย 50bps สําหรับปีนี้ เริ่มต้นในเดือนกันยายน  Christopher Wong นักวิเคราะห์ตลาด FX ของ OCBC ตั้งข้อสังเกตในเรื่องนี้

มีสามสถานการณ์สําหรับข้อมูลจากสหรัฐอเมริกา

"ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และตลาดอาจมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อการประกาศตัวเลขใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่วุ่นวายนี้ รวมถึงข้อมูลการจ้างงาน ISM (อังคาร), ตําแหน่งงานว่างของ JOLT (พุธ), การจ้างงาน ADP, การจ้างงานบริการ ISM (พฤหัสบดี) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (NFP) ของสหรัฐฯ จะเป็นไฮไลท์สำคัญในวันศุกร์  การตีความข้อมูลอาจเป็นเรื่องสุ่มเสี่ยงในครั้งนี้ เนื่องจากตลาดกําลังประเมินราคาในผลลัพธ์ที่มีความผ่อนคลายอย่างมากสําหรับเฟดในปีนี้ (ลดดอกเบี้ยประมาณ 100bps; โอกาส 31% ที่จะลดดอกเบี้ย 50bp ในเดือนก.ย.)

"เราระบุสถานการณ์ที่เป็นไปได้ 3 สถานการณ์: 1. คือหากข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าที่คาดไว้มาก หุ้นสหรัฐฯ อาจพุ่งขึ้น USD อาจสามารถแข็งค่าขึ้นได้ ในขณะที่การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยโดยเฟดจะผ่อนคลายลง  2. หากข้อมูลของสหรัฐฯ แย่กว่าที่คาดไว้มาก แล้วจากนั้นมุมมองการลงจอดทางเศรษฐกิจที่นุ่มนวลอาจเกิดข้อสงสัย หุ้นสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะถูกเทขาย (ให้นึกถึงภาพตลาดที่ดิ่งลงเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม) และ 3. หากข้อมูลของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่สอดคล้องกับการประมาณการ ไม่ดี ไม่แย่) สถานการณ์นี้ก็จะสนับสนุนสถานการณ์การลงจอดทางเศรษฐกิจแบบนุ่มนวล"

"DXY ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 101.66  โมเมนตัมรายวันเปลี่ยนไปเป็นขาขึ้นเล็กน้อยแต่การเพิ่มขึ้นของดัชนี RSI ได้ลดลง  เรายังคงมองเห็นความเสี่ยงบางประการของการ short squeeze เพิ่มเติม แต่มีแนวโน้มที่จะอ่อนแรงไป  ด้านระดับแนวต้านที่ 102 (21 DMA), 102.20 (fibo การย้อนกลับ 23.6% ของจุดสูงสุดปี 2023 มาถึงระดับต่ำสุดของปี 2024) แนวรับอยู่ที่ระดับ 100.50 การหลุดระดับนี้อย่างชัดเจนจะทําให้โฟกัสของตลาดไปอยู่ที่ 99.60  อย่างไรก็ดีตลาดสหรัฐฯ ปิดทําการในวันหยุดวันแรงงานในวันนี้"