ลีราตุรกี: กลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อ ขณะที่ carry trade ยังอยู่ – ING

Frantisek Taborsky จาก ING คาดว่าธนาคารกลางตุรกีจะกลับมาผ่อนคลายนโยบายอีกครั้ง ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100 จุดเบสิส สู่ระดับ 36.00% และปรับลดอีก 100 จุดเบสิสในเดือนตุลาคมและธันวาคม สู่ระดับ 35% ภายในสิ้นปี เขาชี้ว่า ความเชื่อมั่นต่ออัตราเงินเฟ้อปรับตัวดีขึ้นและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนยังอยู่ในการควบคุม แต่เตือนว่าอุปสงค์ภายในประเทศอาจอ่อนแอลง แม้สถานะซื้อเงินลีราตุรกี (TRY) ในตลาดจะมีความหนาแน่น เขายังคงมองว่าการทำแครีเทรดยังดำเนินต่อไป และคาดการณ์ USD/TRY ที่ระดับ 51.50 ภายในสิ้นปี

คาดตุรกีปรับลดดอกเบี้ย ขณะที่การแครีเทรดยังคงน่าดึงดูด

"เราคาดว่าธนาคารกลางตุรกีจะกลับมาดำเนินวงจรการผ่อนคลายนโยบายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มต้นขึ้นในวันนี้ โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100 จุดเบสิส สู่ระดับ 36.00% ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนส่งสัญญาณเชิงบวก ขณะที่พัฒนาการในกองทุนเพื่อการลงทุนชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจในไตรมาสสุดท้าย"

"อย่างไรก็ตาม การดำเนินการดังกล่าวอาจทำให้อุปสงค์ภายในประเทศอ่อนแอลงเพิ่มเติมผ่านสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น การสูญเสียความมั่งคั่ง และความเชื่อมั่นที่ลดลง การชำระคืนแก่นักลงทุนรายย่อยอาจช่วยพยุงการบริโภค แต่ความเสี่ยงจากการเปิดรับคู่สัญญายังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่อาจส่งผลกระทบล้นออกไปยังภาคส่วนอื่น"

"ความเชื่อมั่นต่ออัตราเงินเฟ้อปรับตัวดีขึ้นหลังข้อมูลเดือนกันยายนอยู่ในระดับไม่น่ากังวลและมีความคาดหวังว่าอุปสงค์จะอ่อนแอลง เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100 จุดเบสิสในเดือนตุลาคมและธันวาคม ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 35% ภายในสิ้นปี เทียบกับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของเราที่ 29.0% ในช่วงสิ้นปี"

"แม้สถานะซื้อเงิน TRY ที่มีความหนาแน่นจะให้ผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยน้อยลงเรื่อย ๆ แต่สถานะดังกล่าวยังคงได้รับความนิยมในตลาดเกิดใหม่ และเราคาดว่าอุปสงค์นี้จะยังคงอยู่ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง"

"การปรับตัวรายสัปดาห์ล่าสุดของ USD/TRY ไม่ได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมของตลาดปริวรรตเงินตรา และแครีเทรดยังคงดำเนินต่อไป เราคาดว่า USD/TRY จะอยู่ที่ระดับ 51.50 ภายในสิ้นปี"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)