ปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้นเนื่องจากการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่ผ่อนคลายกดดันดอลลาร์สหรัฐ

• GBP/USD ปรับตัวขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันหลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอทำให้ตลาดลดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• แนวโน้มนโยบายของเฟดอ่อนตัวลงเมื่อรายงานการจ้างงานที่เย็นตัวและราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยบรรเทาความกดดันเงินเฟ้อ
• เงินปอนด์อาจเผชิญกับอุปสรรคเมื่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งลดลงเหลือเพียงโอกาส 70% สำหรับการปรับขึ้นครั้งเดียว

GBP/USD ยังคงทำสถิติชนะติดต่อกันเป็นวันที่เก้าติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3390 ในช่วงเวลาทำการของเอเชียในวันอังคาร คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนในตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนนี้และเดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นนี้เกิดขึ้นหลังจากรายงานการจ้างงานที่เย็นตัวลงซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ในเดือนเมษายน พฤษภาคม และมิถุนายน

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเกิดจากการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัสและข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ได้ช่วยบรรเทาความกดดันเงินเฟ้อโดยรวม ทำให้นโยบายของเฟดดูผ่อนคลายลง

ดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับการหนุนฐานจากถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวของคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด และข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง

วอลเลอร์เน้นย้ำการให้คำแนะนำที่ยืดหยุ่นและคำมั่นสัญญาเงินเฟ้อ 2% อย่างมั่นคง

วอลเลอร์ของเฟดแสดงผลงานที่แข็งแกร่งกว่าปกติเล็กน้อย โดยได้รับคะแนน 7.1/10 จาก FXS Speechtracker เทียบกับเกณฑ์มาตรฐานที่ 6.4/10 โดยเน้นทั้งประโยชน์และข้อจำกัดของการให้คำแนะนำล่วงหน้า การเน้นย้ำการให้คำแนะนำล่วงหน้าในฐานะ "เครื่องมือที่มีคุณค่า" ที่สามารถเร่งการส่งผ่านนโยบาย แต่กลายเป็นอุปสรรคเมื่อมีความเข้มงวดเกินไปหรือเมื่อเผชิญกับเส้นทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้หลายทาง สะท้อนถึงความชอบในการสื่อสารที่ยืดหยุ่นมากขึ้นและเสริมความสำคัญของฟังก์ชันการตอบสนองที่เข้าใจได้ดี วอลเลอร์ยืนยันความน่าเชื่อถือของคำมั่นสัญญาเงินเฟ้อ 2% ปฏิเสธการคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อช่วยการเงินขาดดุล และชอบเป้าหมายช่วงเงินเฟ้อ (โดยไม่เปลี่ยนเป้าหมายปัจจุบัน) ซึ่งรวมกันแล้วมีแนวโน้มไปในทางแข็งกร้าวสำหรับดอลลาร์ แม้จะไม่มีความคิดเห็นชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้น

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ปรับตัวขึ้น 1.83 จุดเป็น 125.72 ยืนยันการเคลื่อนไหวเข้าสู่พื้นที่แข็งกร้าวมากขึ้นเมื่อเทียบกับเกณฑ์กลางที่ 100 การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐาน บ่งชี้ว่าตลาดจะอ่านถ้อยแถลงของวอลเลอร์ว่าเป็นการเสริมสร้างจุดยืนต่อต้านเงินเฟ้อของเฟดและจำกัดความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งเป็นพื้นฐานที่มักหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ

แม้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจในภาคบริการของสหรัฐฯ จะเย็นตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในเขตขยายตัวอย่างมั่นคง โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ ISM เดือนมิถุนายนอยู่ที่ 54.0 ตามการคาดการณ์ของตลาด ในส่วนประกอบย่อยของรายงาน ดัชนีราคาปรับลดลงจาก 71.3 เป็น 67.7 ขณะที่ดัชนีการจ้างงานมีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นจาก 47.9 ซึ่งอยู่ในเขตหดตัวเป็น 51.2

ในทางกลับกัน เงินปอนด์ (GBP) อาจเผชิญแรงกดดันของตัวเองเมื่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ลดลง นักลงทุนกำลังประเมินโอกาสเพียง 70% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียวในปีนี้ ซึ่งลดลงอย่างมากจากสองครั้งที่คาดการณ์ไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน

ในขณะที่ผู้ว่าการ BoE แอนดรูว์ เบลีย์ ยืนยันเมื่อเร็วๆ นี้ว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะถึงเป้าหมาย 2% ของธนาคาร แต่เขายอมรับว่าจะใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้และปฏิเสธอย่างชัดเจนว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

แนวทางที่ระมัดระวังนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมนโยบายการเงินของ BoE เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ซึ่งเจ้าหน้าที่ลงมติ 7-2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.75% แม้ว่าจะรักษาสถานะเดิมไว้ แต่กลุ่มที่มีท่าทีแข็งกร้าวเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่เดือนเมษายน โดยมีผู้ลงมติคัดค้านสองคนที่ผลักดันให้ปรับขึ้นทันทีเป็น 4.00%

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรในปัจจุบันจะอยู่ที่ 2.8% แต่การคาดการณ์ภายในของธนาคารกลางชี้ว่าอาจพุ่งกลับขึ้นเหนือ 3% ในฤดูใบไม้ร่วงเนื่องจากผลกระทบจากต้นทุนพลังงานในช่วงสงครามที่ล่าช้า ทำให้องค์กรขายหลักทรัพย์รายใหญ่คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในช่วงปลายปี 2026