เยนญี่ปุ่นปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

• USD/JPY ดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 162.30 ในวันจันทร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง
• นักลงทุนยังคงระมัดระวังความเสี่ยงจากการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่น ขณะที่คู่สกุลเงินนี้เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี
• MUFG เชื่อว่าตลาดยังประเมินมูลค่าการปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่ำเกินไป

USD/JPY ซื้อขายอยู่ราว 162.30 ในวันจันทร์ ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.58% ในรายวัน ขยายการฟื้นตัวหลังจากการย่อตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่สกุลเงินนี้กำลังเคลื่อนไหวกลับเข้าสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 40 ปีที่ 162.84 ซึ่งทำได้เมื่อวันพุธ ขณะที่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวงกว้างยังคงครองตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและกดดันเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากความต้องการที่กลับมาใหม่ แม้รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในสัปดาห์ที่แล้วจะอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ นักลงทุนกำลังประเมินใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ก็ช่วยหนุนกระแสเงินทุนสินทรัพย์ปลอดภัยเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงกระตุ้นการเทรดแบบแคร์รี่เทรดโดยเสียเปรียบเงินเยนญี่ปุ่น แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะค่อยๆ ปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ แต่ระดับอัตราดอกเบี้ยยังคงต่ำกว่าธนาคารกลางรายใหญ่แห่งอื่นๆ อย่างมาก จึงจำกัดการสนับสนุนต่อสกุลเงินเยน

ความอ่อนค่าของเงินเยนที่ต่อเนื่องยังคงทำให้ตลาดระมัดระวัง เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเพิ่งย้ำว่าพร้อมที่จะแทรกแซงหากมีการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกินควบคุม แม้ว่าจนถึงขณะนี้ยังไม่มีการดำเนินการใดๆ บางส่วนของผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าทางโตเกียวอาจเลือกใช้การแทรกแซงโดยไม่แจ้งล่วงหน้าเพื่อจับนักเก็งกำไรให้ประหลาดใจ

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ MUFG ให้ความเห็นว่าตลาดยังประเมินศักยภาพการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่ำเกินไป ตามรายงานของธนาคาร อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า MUFG คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถึง 1.5% ภายในเดือนมกราคม 2027 โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน

ในขณะเดียวกัน HSBC เชื่อว่า USD/JPY อาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคาที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานตราบใดที่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงกว้าง อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคาดว่ากระทรวงการคลังญี่ปุ่นจะยังคงแทรกแซงอย่างเลือกสรรเพื่อป้องกันการอ่อนค่าของเงินเยนที่เกินควบคุม