ดอลลาร์แคนาดา: การที่ USDCAD สูงนั้นถูกมองว่าเกินจริง – Commerzbank

ไมเคิล พ์ฟิสเตอร์ จาก Commerzbank ชี้ว่า USD/CAD พุ่งขึ้นจากต่ำกว่า 1.36 ไปสูงกว่า 1.42 เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงและความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นกดดันดอลลาร์แคนาดา (CAD) เขาโต้แย้งว่าปัจจัยทั้งสองนี้ถูกพูดเกินจริง เห็นว่าไม่จำเป็นต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยจริง และมองว่าระดับ USD/CAD ปัจจุบันเกินจริง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสปรับตัวขึ้นจำกัด เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ลบเฉพาะที่เกี่ยวกับ CAD อย่างมีนัยสำคัญเกิดขึ้น

ราคาน้ำมันและความคาดหวังเฟดเกินจริงสำหรับดอลลาร์แคนาดา

“จนถึงปลายเดือนเมษายนที่ผ่านมา ภาพรวมยังเป็นบวกสำหรับผู้ที่คาดหวังดอลลาร์แคนาดาจะแข็งค่าขึ้น: เนื่องจากการส่งออกน้ำมันของแคนาดาและราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น CAD จึงกลายเป็นผู้ชนะจากความขัดแย้งในอิหร่านและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดย USD/CAD ลดลงต่ำกว่า 1.36”

“อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ราคาน้ำมันแตะจุดสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของเดือนเมษายน ราคาน้ำมันก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง และเช้านี้ราคาน้ำมันใกล้เคียงกับระดับก่อนสงคราม การลดลงของราคาน้ำมันส่งผลกดดันอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา”

“ขณะนี้มีเพียงความน่าจะเป็นเล็กน้อยเท่านั้นที่ราคาน้ำมันจะเคลื่อนไหวในลักษณะนั้น แต่ตลาดกำลังตั้งราคาไว้ที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดถึง 40 จุดเบสิสภายในเดือนมีนาคมปีหน้า ดังนั้น การเคลื่อนไหวขึ้นของ USD/CAD ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคมจึงแทบทั้งหมดมาจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย”

“เรามั่นใจอย่างยิ่งว่าปัจจัยทั้งสองนี้ถูกพูดเกินจริง ตลาดน้ำมันดูเหมือนจะตอบสนองอย่างเกินจริงต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง คงต้องใช้เวลาสักระยะก่อนที่สต็อกน้ำมันที่ลดลงทั่วโลกจะได้รับการเติมเต็มและการซื้อขายพลังงานจะกลับสู่ภาวะปกติ”

“ดังนั้น ระดับ USD/CAD ที่สูงจึงดูเกินจริงสำหรับเรา นี่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีเหตุผลสำหรับดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่าลง เช่น การเจรจา USMCA ที่จะเกิดขึ้นและเศรษฐกิจจริงที่อ่อนแอ แต่เมื่อพิจารณาระดับปัจจุบัน จะต้องเกิดเหตุการณ์มากมายจึงจะทำให้ USD/CAD ปรับตัวขึ้นต่อไปได้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)