ยูโร: ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อถูกตั้งคำถาม จับตาระดับ 1.13 – Societe Generale

เคนเน็ธ บรูซ์ และทีมงานจากโซซิเอตี เจเนอราล์ เน้นย้ำข้อมูลราคาดัชนี PMI ของยูโรโซนที่อ่อนตัวลงและโทนเสียงที่ผ่อนคลายของประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลาการ์ด เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อ EUR/USD พวกเขามองว่าระดับ 1.13 เป็นจุดสนใจ โดยมีแนวรับราว 1.1390 และ 1.1350 การขยายตัวของสเปรดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน (UST/EGB) และสัญญาณทางเทคนิคที่ยืดเยื้อ สร้างกรอบความเสี่ยงของการอ่อนค่าของยูโรต่อดอลลาร์เพิ่มเติม

ยูโรถูกกดดันจากราคาดัชนี PMI ที่อ่อนแอ

“ความกังวลเงินเฟ้อในยูโรโซนจบลงแล้วหรือ? ระดับ 1.13 กำลังเป็นเป้าถัดไปของ EUR/USD”

“S&P Global รายงานข้อมูลดังนี้สำหรับ PMI: “มีสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงในเดือนมิถุนายน แม้ว่าต้นทุนขาเข้าจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนนั้น อัตราเงินเฟ้อได้ชะลอลงสู่ระดับช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงก่อนเกิดสงครามในตะวันออกกลาง การเพิ่มขึ้นของราคาต้นทุนขาเข้าที่อ่อนตัวลงถูกพบในทั้งภาคการผลิตและบริการ โดยอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าในภาคการผลิต ต้นทุนเงินเฟ้อผ่อนคลายลงในเยอรมนี ฝรั่งเศส และยูโรโซนโดยรวม ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อราคาผลผลิตก็ชะลอลงในเดือนมิถุนายนเช่นกัน แม้จะน้อยกว่าการชะลอของต้นทุนขาเข้า ที่นี่ผู้ผลิตยังคงบันทึกเงินเฟ้อที่สูงกว่าภาคบริการ””

“สิ่งนี้จะเพิ่มน้ำหนักให้กับถ้อยคำที่ประธาน ECB ลาการ์ดกล่าวเมื่อวานนี้ ซึ่งทำให้ยูโรกลายเป็นสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในกลุ่ม G10 ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และทำให้เส้นโค้งพันธบัตร Bund เคลื่อนไปในทิศทาง bull steepening การสื่อสารของ ECB เคยถูกจับตามองในอดีต และโทนเสียงของลาการ์ดเมื่อวานนี้ให้ความรู้สึกที่ผ่อนคลายกว่าประธานนักเศรษฐศาสตร์เลนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว”

“เราไม่ได้ตื่นเต้นเกินไป ผลกระทบรอบที่สองอาจต้องใช้เวลาสักระยะในการชัดเจน แต่ระดับมาตรฐานได้ถูกยกขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาและเช้านี้สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สอง ราคาดัชนี PMI ที่อ่อนตัวจะช่วยยืนยันมุมมองนั้น”

“กลับมาที่ EUR/USD เรากำลังเฝ้าดูการพยายามทะลุสเปรดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน (UST/EGB) ที่ระดับ 160bp (163.7bp) หากตลาดเงินยังคงถอยกลับจากการเข้มงวดของ ECB การทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมที่ 1.1411 ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ สัญญาณทางเทคนิคเริ่มดูยืดเยื้อ แต่โมเมนตัมอาจทำให้คู่สกุลเงินนี้ลดลงอีกครั้งไปยังบริเวณ 1.1350 หาก 1.1390 ถูกทำลาย”

“แนวรับ 1.1345, แนวต้าน 1.1475”