ปอนด์อังกฤษ: ความเสี่ยงทางการเมืองและเส้นทางของ BoE กำหนดแนวโน้ม – Nomura

โดมินิก บันนิ่ง จากโนมูระเน้นย้ำว่า ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ได้ตอบสนองอย่างสงบต่อการลาออกของเคียร์ สตาร์เมอร์ โดยนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่โอกาสที่แอนดี้ เบอร์แฮมจะกลายเป็นนายกรัฐมนตรีและการเลือกแคนเซลเลอร์ของเขา บันนิ่งโต้แย้งว่าเส้นทางระยะกลางของ GBP จะถูกขับเคลื่อนมากขึ้นโดยฟังก์ชันการตอบสนองที่ค่อนข้างผ่านคลายของ BoE และความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แคบลง มากกว่าการพัฒนาทางการเมืองของสหราชอาณาจักร แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงกฎการคลังและการขึ้นภาษียังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญในระยะยาว

นโยบาย BoE ถูกมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนเส้นทางของ GBP

“ตลาด FX ได้รับข่าวการลาออกของเคียร์ สตาร์เมอร์อย่างค่อนข้างสงบ โดย GBP แสดงผลตอบแทนที่ดีกว่าจากสัญญาณที่ว่านายกรัฐมนตรีคนใหม่อาจได้รับการแต่งตั้งแทนการเลือกตั้ง ซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงของข่าวที่น่าตกใจและเป็นลบต่อ GBP จากเส้นทางการรณรงค์”

“จากมุมมองทางการเมืองและการคลัง มีสองประเด็นที่โดดเด่นสำหรับเราในฐานะความเสี่ยงระยะยาวสำหรับ GBP”

“ในภาพรวมที่กว้างขึ้น ไดนามิกเชิงวัฏจักรเป็นหัวใจของมุมมองของเราที่ว่า GBP จะมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าและเป็นแนวคิดการเทรด EUR/GBP ระยะยาว”

“เราคิดมานานแล้วว่าฟังก์ชันการตอบสนองของ BoE จะผ่านคลายมากกว่าธนาคารกลางอื่นๆ หลายแห่ง”

“การคาดการณ์พื้นฐานของเราเห็นว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะแคบลง 125 จุดฐานภายในสิ้นปี 2027 (ECB ปรับขึ้น 75 จุดฐาน, BoE ปรับลด 50 จุดฐาน)”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)