ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง บรรยากาศตลาดที่นักลงทุนกล้าเสี่ยงน้อยลงช่วยหนุนดอลลาร์

• USD/CHF ปรับตัวขึ้นจากรายงานยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งซึ่งหนุนดอลลาร์สหรัฐ
• การลาออกของสตีเฟน มิแรน จากคณะกรรมการเฟดเปิดทางให้เควิน วอร์ช ขึ้นดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นไปได้ยาก ส่งผลให้ SNB รักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือเข้าแทรกแซงเพื่ออ่อนค่าฟรังก์

ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ USD/CHF ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.7850 คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นหลังจากการเปิดเผยข้อมูลยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง

ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.5% MoM ในเดือนเมษายน สอดคล้องกับการคาดการณ์และต่ำกว่าตัวเลข 1.6% ในเดือนมีนาคม ยอดขายเพิ่มขึ้น 4.9% YoY ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์การเติบโตที่ 3.3% ผลการดำเนินงานนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของการใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวอเมริกันแม้จะเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่าขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) การลาออกของสตีเฟน มิแรน จากคณะกรรมการผู้ว่าการได้เปิดทางให้เควิน วอร์ช เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด

ยิ่งไปกว่านั้น อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ ได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน หรืออาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แสดงความมั่นใจในวันพฤหัสบดี โดยระบุว่าประธานาธิบดีสีของจีนได้เสนอความช่วยเหลือในการลดความตึงเครียดในความขัดแย้งกับอิหร่าน

ราคาผู้ผลิตและราคานำเข้าของสวิตเซอร์แลนด์ลดลง 2.0% YoY ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการยืดเยื้อของภาวะเงินฝืดที่เกิดขึ้นมาเป็นเวลานาน ภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อทำให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง ในความเป็นจริง มันส่งเสริมให้ SNB รักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% ในปัจจุบัน หรือเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อป้องกันไม่ให้ฟรังก์แข็งค่ามากเกินไป อย่างไรก็ตาม ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น (-40 เทียบกับที่คาดไว้ -46) ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจภายในประเทศมีความแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้

แม้แนวโน้มภาวะเงินฝืดบ่งชี้ว่าค่าเงินฟรังก์สวิสที่อ่อนค่าลงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเสถียรภาพราคา แต่ความเชื่อมั่นที่ "ดีกว่าที่คาดไว้" และบทบาทของฟรังก์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยน่าจะส่งผลให้ตลาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ขณะนี้ตลาดจะจับตาดูว่าธนาคารกลางสวิส (SNB) จะมองว่าภาวะเงินฝืดนี้เป็นตัวกระตุ้นให้มีการแทรกแซงค่าเงินมากขึ้นหรือไม่