EUR: ECB ยังคงนโยบายไว้ในขณะที่ความเสี่ยงยังคงอยู่ – Deutsche Bank

ทีมวิจัยของ Deutsche Bank วิเคราะห์แนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยเสนอว่า ECB น่าจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2026 โดยการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปคาดว่าจะเป็นการปรับขึ้นในกลางปี 2027 รายงานเน้นถึงความเสี่ยงในการผ่อนคลายเพิ่มเติมเนื่องจากความเป็นไปได้ที่จะต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อและความท้าทายจากภายนอก รวมถึงการแข็งค่าของเงินยูโร การวิเคราะห์เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญเพื่อกระตุ้นให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แนวโน้มนโยบาย ECB และความเสี่ยง

"จากการวิเคราะห์โดยทั่วไปของเรา เราเห็นว่า ECB จะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2026 และการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปจะเป็นการปรับขึ้นในกลางปี 2027 ความเสี่ยงในปี 2026 มักจะมีแนวโน้มไปในทิศทางของการผ่อนคลายเพิ่มเติม เนื่องจากคาดว่าจะต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ เหตุการณ์ล่าสุด เช่น การแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนยูโร ยิ่งเน้นย้ำถึงความเสี่ยงนี้"

"เส้นทางของนโยบายการเงินในปี 2026 จะขึ้นอยู่กับว่าใครจะชนะการแข่งขันระหว่างสภาวะภายนอกและสภาวะภายใน กรณีพื้นฐานของเราสมมติว่าความยืดหยุ่นภายในประเทศจะมีอำนาจเหนือกว่าและนำไปสู่การปรับขึ้นในปี 2027"

"สำหรับ ECB ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง จำเป็นต้องคาดหวังการเบี่ยงเบนจากเป้าหมายเงินเฟ้ออย่างเพียงพอ: การต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ที่มีขนาดใหญ่และยาวนานพอสมควร อัตราเงินเฟ้อหลักต่ำกว่าเป้าหมายในภายหลังปี 2026 และเข้าสู่ปี 2027 - ต่ำกว่าที่เคยคาดไว้และในเวลาที่ช้ากว่า"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ