AUD: RBA เตรียมเริ่มรอบการผ่อนคลายดอกเบี้ยในต้นปี 2026 – BNY

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจเตรียมความพร้อมสำหรับคำแนะนำเชิงนโยบายใหม่ในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงการเริ่มต้นของรอบการผ่อนคลาย แม้ว่าการแข็งค่าของ AUD จะไม่รับประกัน รายงานจาก Geoff Yu นักยุทธศาสตร์มหภาค EMEA ของ BNY

การผลิตที่หยุดชะงักจำกัดความแข็งแกร่งของ AUD

"จากการตั้งราคาในปัจจุบัน ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ถือเป็นหนึ่งในผู้สมัคร G10 ชั้นนำ (นอกเหนือจากธนาคารกลางญี่ปุ่นซึ่งอยู่ในรอบที่แตกต่างกันเสมอ) ที่จะเริ่มรอบการผ่อนคลายในต้นปีหน้า เราสนับสนุนมุมมองนี้ และการตัดสินใจของ RBA ในสัปดาห์หน้าสามารถวางรากฐานสำหรับคำแนะนำใหม่ในทิศทางการเข้มงวดได้ ว่าจะส่งผลให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าขึ้นหรือไม่เป็นอีกเรื่องหนึ่ง"

"เรายังคงเห็นว่าเงินสกุลนี้ทำผลงานได้ดีจากปัจจัยหลายประการทั้งภายในและภายนอก ขณะที่การวางตำแหน่งก็เป็นไปในทางที่ดีตามการอ่านปัจจุบันของ iFlow อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะเริ่มต้นตำแหน่ง AUD ยาวใหม่เทียบกับ USD หรือในมุมมองของมูลค่าที่สัมพันธ์กัน เราเชื่อว่ามีความเสี่ยงที่จะผิดหวังในอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นตัวเลข ในแง่ที่แท้จริง ความแข็งแกร่งของ AUD ได้ปรากฏชัดแล้วผ่านการเติบโตของค่าแรงและความแตกต่างของเงินเฟ้อ"

"อย่างไรก็ตาม มันได้พิสูจน์ว่าเป็นเรื่องยากที่จะย้ายภาระการปรับตัวไปยังอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นตัวเลข ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเติบโตของผลิตภาพที่อ่อนแอ ในแง่สัมบูรณ์ ผลิตภาพของออสเตรเลียแทบจะหยุดนิ่งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเงินเฟ้อได้สร้างความยากลำบากในการจัดการ โดยที่ AUD อ่อนค่าลงเมื่อการออมในประเทศถูกนำไปลงทุนในต่างประเทศเพื่อค้นหาผลตอบแทนที่