ยูโรโซน: การกลับตัวของภาษีศุลกากรเป็นการบรรเทาบางส่วน แต่ไม่ใช่การเปลี่ยนเกม - ABN AMRO

ความไม่แน่นอนสูงยังคงส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซน การฟื้นตัวถูกหยุดชะงักจากภาษีในระยะสั้น; นโยบายการคลังช่วยเพิ่มแนวโน้มการเติบโตในปี 2026 แรงกดดันด้านการลดเงินเฟ้อหมายความว่า ECB น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกเป็น 1.5% ภายในเดือนกันยายน นักเศรษฐศาสตร์ของ ABN AMRO Jan-Paul van de Kerke และ Bill Diviney กล่าว

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีทำให้แนวโน้มยูโรโซนคลุมเครือ

"วันปลดปล่อยควรจะให้ความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ในอนาคตและด้วยเหตุนี้จึงมีผลกระทบทางเศรษฐกิจในยูโรโซนที่แน่นอนมากขึ้น วันปลดปล่อย และอีกหนึ่งสัปดาห์ต่อมา "วันกลับตัว" กลับทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางนโยบายมากขึ้น หากมีอะไรเกิดขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่การหยุดชะงักเป็นเวลา 90 วันสำหรับภาษีตอบโต้ ภาษีสากล 10% ยังคงมีอยู่ เช่นเดียวกับภาษีแยก 25% สำหรับเหล็กและอลูมิเนียม รวมถึงรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์"

"เงินเฟ้อในเดือนมีนาคมลดลงเล็กน้อย โดยตัวเลขหลักลดลงเหลือ 2.2% จาก 2.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ และตัวเลขพื้นฐานลดลงเหลือ 2.4% จาก 2.6% เงินเฟ้อในบริการที่สูงขึ้นเป็นจุดสนใจหลักของ ECB เมื่อเร็วๆ นี้แนวโน้มในด้านนี้ดีขึ้นอย่างมาก ตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดคือการเติบโตของค่าจ้างที่ลดลง โดยตัวอย่างเช่น ตัวติดตาม Indeed ลดลงอีกครั้งไปที่ระดับต่ำสุดหลังการระบาดที่ 2.7% ในไตรมาสที่ 1"

"ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดเบสิสเป็น 2.25% ตามที่คาดไว้โดยทั่วไป โทนเสียงในการแถลงข่าวเป็นไปในเชิงผ่อนคลาย สะท้อนถึงผลกระทบจากภาษีต่อแนวโน้มการเติบโต ที่สำคัญกว่านั้น การปรับลดในเดือนเมษายนเผยให้เห็นฟังก์ชันการตอบสนองที่ผ่อนคลายมากขึ้นต่อภาษี; ก่อนหน้านี้ สมาชิกบางคนในคณะกรรมการบริหารยังคงสนับสนุนให้หยุดชะงัก"