สรุป BoE: การปรับขึ้นดอกเบี้ยด้วยมติที่แตกเป็นสองฝ่าย และคำเตือนว่าภาวะช็อกจากพลังงานยังไม่จบสิ้น

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคาร (Bank Rate) 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.00% โดยผู้กำหนดนโยบาย 8 รายสนับสนุนการปรับขึ้นดังกล่าว ขณะที่แคเธอรีน แมนน์ต้องการให้ปรับขึ้นมากกว่านั้นที่ 50 จุดพื้นฐาน การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นขณะที่ BoE ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้ออย่างมาก และเตือนว่าแรงกดดันด้านพลังงานอาจทำให้จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

"หญิงชรา" คาดการณ์ในขณะนี้ว่าเงินเฟ้อจะพุ่งแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 5% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2027 เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิมที่ 3.2% ในช่วงปลายปี 2026 โดยคาดว่าดัชนี CPI จะยังไม่กลับสู่เป้าหมายที่ 2% จนกว่าจะถึงไตรมาสที่ 3 ของปี 2028 ขณะที่ในกรณีเลวร้ายของธนาคารกลางอังกฤษ เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นแตะ 6.2% หากแรงกระแทกด้านพลังงานรุนแรงขึ้น

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษกล่าวว่า ขณะนี้มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อสะสมอยู่มากพอที่จะรองรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว เขาเตือนว่าการปรับขึ้นในครั้งนี้อาจไม่ใช่ครั้งสุดท้าย และวิกฤตในตะวันออกกลางอาจยังไม่จบลง อย่างไรก็ตาม เขาย้ำว่าไม่ควรตีความการปรับขึ้นครั้งนี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและหลีกเลี่ยงไม่ได้ ธนาคารกลางอังกฤษยังคงเห็นหลักฐานเพียงเล็กน้อยของผลกระทบระลอกสอง แต่กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดได้สนับสนุนเหตุผลในการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น

ภาพรวมเศรษฐกิจมีความคลุมเครือ โดย BoE ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตในระยะใกล้ และขณะนี้คาดว่า GDP จะขยายตัว 1.6% ในปี 2026 แม้ว่าคาดการณ์ว่าการเติบโตจะลดลงเหลือ 1.3% ในปี 2027 และ 1.2% ในปี 2028 อัตราการว่างงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างช้า ๆ แต่ขณะนี้คาดว่าการเติบโตของค่าจ้างจะสูงกว่าที่ประเมินไว้เดิม งบประมาณของรัฐบาลคาดว่าจะช่วยชะลอเงินเฟ้อได้ในช่วงสั้น ๆ แต่มีแนวโน้มว่าผลกระทบดังกล่าวจะกลับทิศทางในภายหลัง

โดยรวมแล้ว ข้อความดังกล่าวมีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด แต่ไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะเดินหน้าคุมเข้มต่อไป ลอมบาร์เดลลีและพิลล์ สมาชิก MPC มองว่ามีเหตุผลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในอนาคตอันใกล้ ขณะที่กรีนแนะนำว่ามีแนวโน้มจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เบลีย์กล่าวว่านโยบายที่ใช้อยู่ในปัจจุบันโดยทั่วไปเข้มงวดเพียงพอแล้ว และการเพิ่มขึ้นบางส่วนของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในตลาดมีสาเหตุมาจากค่าชดเชยความเสี่ยงมากกว่าจะเป็นแนวทางที่ธนาคารกลางอังกฤษคาดการณ์ไว้ MPC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้ผลลัพธ์ด้านเงินเฟ้อเลวร้ายลง แต่จงใจเปิดทางเลือกสำหรับการดำเนินการครั้งถัดไป