โครนนอร์เวย์: จับตา Norges Bank และราคาพลังงาน – Commerzbank

Antje Praefcke จาก Commerzbank ชี้ว่า Norges Bank ซึ่งได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าในเดือนกันยายนเนื่องจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้ พร้อมคงจุดยืนว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ตลาดยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับการดำเนินการในเดือนธันวาคม โดยสัญญาณการคุมเข้มนโยบายที่แข็งกร้าวขึ้นอาจช่วยหนุนค่าเงินโครน แม้ว่าราคาน้ำมันและก๊าซยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน พร้อมความเสี่ยงในการปรับขึ้นเดือนธันวาคม

“Norges Bank ตัดสินใจในช่วงปลายเดือนกันยายนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้เร็วขึ้น แทนที่จะรอจนถึงเดือนธันวาคม เหตุผลสำคัญมาจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมด รวมถึงค่าเงินโครนที่แข็งค่า ซึ่งมีผลช่วยชะลอเงินเฟ้อ และความคาดหวังของบริษัทต่าง ๆ ต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงหกเดือนข้างหน้า ล้วนเปิดโอกาสให้ Norges Bank รอจนถึงสิ้นปีได้”

“ในความเป็นจริง เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 3.4% และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เดือนกันยายน) ขณะที่เป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% ซึ่ง Norges Bank ไม่สามารถบรรลุได้เลยนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาด เมื่อพิจารณาจากฉากทัศน์ดังกล่าว การตัดสินใจของ Norges Bank ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้น และส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ จึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ Norges Bank จึงยังคงจุดยืนว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน และไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม”

“อย่างไรก็ตาม วันนี้มีแนวโน้มว่า Norges Bank จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ธนาคารสามารถรอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนดำเนินการอีกครั้ง โดยอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมตามการคาดการณ์ที่อัปเดตในรายงานนโยบายการเงินฉบับใหม่ ถึงกระนั้น Norges Bank มีแนวโน้มที่จะยังคงเปิดทางอย่างเต็มที่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม รวมถึงการปรับขึ้นในเดือนธันวาคมด้วย”

“ตลาดคาดว่า Norges Bank จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้ แต่ยังห่างไกลจากความมั่นใจว่าธนาคารจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ดังนั้น หาก Norges Bank ส่งสัญญาณในวันนี้ว่ามีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีมากขึ้น ค่าเงิน NOK ก็น่าจะได้รับประโยชน์ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวม ค่าเงินโครนยังคงถูกขับเคลื่อนหลักโดยราคาน้ำมันและก๊าซ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)