ฟรังก์สวิส: คาดอัตราดอกเบี้ยนโยบายคงเดิม – ING

ชาร์ล็อตต์ เดอ มงต์เปลลิเยร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก ING คาดว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในวันพฤหัสบดีหน้าและตลอดไตรมาสที่จะมาถึง เนื่องจากการเติบโตของสวิตเซอร์แลนด์ออกมาดีกว่าคาด แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ เธอชี้ว่า GDP ที่แข็งแกร่งขึ้นและฟรังก์สวิสที่อ่อนค่าลงเล็กน้อยยังไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ทำให้สามารถดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปได้

จุดยืนของ SNB สนับสนุนฟรังก์สวิสที่แข็งแกร่ง

"เราคาดว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในวันพฤหัสบดีหน้า และจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมตลอดไตรมาสที่จะมาถึง"

"ถึงกระนั้น เศรษฐกิจกำลังทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างชัดเจนเมื่อไม่กี่เดือนก่อน เราได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP เป็นค่าเฉลี่ย 1.9% ในปี 2026 ขณะที่คาดว่าการเติบโตจะอยู่ที่ 1.6% ในปี 2027 แนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นสะท้อนผลการดำเนินงานที่มั่นคงในช่วงครึ่งแรกของปี อุปสงค์ระหว่างประเทศที่เอื้ออำนวยมากขึ้นเล็กน้อย และการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของฟรังก์สวิสในช่วงที่ผ่านมา"

"โดยรวมแล้ว มีปัจจัยเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่า SNB จำเป็นต้องเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เราคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ในวันพฤหัสบดี และจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมตลอดไตรมาสที่จะมาถึง โดยเฉพาะหากราคาพลังงานทั่วโลกลดลงในท้ายที่สุดตามที่เราคาดการณ์ไว้"

"ดังนั้น SNB จึงมีแนวโน้มที่จะยังคงโดดเด่นแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ ด้วยการรักษาจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่าอย่างมาก ความแตกต่างนี้สะท้อนสภาพแวดล้อมด้านเงินเฟ้อภายในประเทศของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งยังคงอยู่ในระดับดีอย่างผิดปกติ โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากสกุลเงินที่ยังคงแข็งแกร่ง"

"โดยสรุปแล้ว เราคาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% และยังคงใช้แนวทางที่มีเป้าหมายในการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำและฟรังก์สวิสยังคงแข็งแกร่ง แม้จะไม่แข็งค่ามากเกินไป SNB ก็สามารถดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่แห่งอื่น ๆ ได้ต่อไป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)