ธนาคารกลางยุโรป: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งยังคงเป็นกรณีฐาน – Nordea

นักวิเคราะห์ของ Nordea อย่าง Jan von Gerich และ Tuuli Koivu ระบุว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน และส่งสัญญาณแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป เนื่องจากประมาณการของ ECB แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะอยู่เหนือเป้าหมายไปจนถึงปี 2028 โดยพวกเขาคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมและมีนาคม 2027 พร้อมยอมรับว่ามีความเสี่ยงขาขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาพลังงาน รวมถึงความเสี่ยงขาลงต่อการเติบโต

Nordea มองว่า ECB จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

"ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน สอดคล้องกับการคาดการณ์ แม้ว่าย่อหน้าที่เกี่ยวข้องกับนโยบายในแถลงการณ์หลังการประชุมจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง โดยเน้นย้ำถึงแนวทางของ ECB ที่พิจารณาจากข้อมูลและประเมินเป็นรายประชุม รวมถึงไม่มีการผูกมัดล่วงหน้าต่อแนวทางอัตราดอกเบี้ยใดโดยเฉพาะ แต่การคาดการณ์พื้นฐานที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่เหนือเป้าหมายตลอดปี 2026, 2027 และ 2028 ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป"

"เราคาดว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคมและในเดือนมีนาคม 2027 แต่มีความเสี่ยงทั้งขาขึ้นและขาลงต่อมุมมองนี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้น โดยเฉพาะจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อยู่ในระดับสูง"

"เรายังคงมุมมองพื้นฐานว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐานในช่วงห่างกันรายไตรมาส โดยครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม และครั้งที่สองในเดือนมีนาคม 2027"

"อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสัญญาณที่ยังมีจำกัดของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในวงกว้างจนถึงขณะนี้ รวมถึงโมเมนตัมของเงินเฟ้อที่อ่อนแอลง เรายังคงมองว่า ECB มีเวลาติดตามว่าสถานการณ์จะพัฒนาไปอย่างไรก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง"

"เมื่อไม่นานมานี้ การกำหนดราคาของตลาดการเงินได้ปรับไปสู่การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วขึ้นและเกิดขึ้นหลายครั้งมากขึ้น และการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้"

"เนื่องจากเรายังคงมองว่าการประชุมเดือนธันวาคมมีแนวโน้มมากที่สุดที่จะเป็นช่วงเวลาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป เราจึงมองว่าการคาดการณ์เหล่านี้มีโอกาสปรับลดลงได้บ้าง แม้ว่าปัจจัยสำคัญจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาพลังงานโดยธรรมชาติ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)