สหราชอาณาจักร: การเติบโตยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ BoE คงอัตราดอกเบี้ย – Standard Chartered

คริสโตเฟอร์ เกรแฮม จาก Standard Chartered ระบุว่า การเติบโตของสหราชอาณาจักรยังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 2 โดย GDP เพิ่มขึ้น 0.4% q/q จากแรงขับเคลื่อนของการบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนภาคธุรกิจ ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐเป็นปัจจัยฉุดรั้ง เขาคาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี โดยลดลงเหลือ 0.2–0.3% q/q ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ธนาคารปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตในปี 2026 เป็น 1.3% และยังคงคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้

ไตรมาส 2 ยังคงแข็งแกร่ง แต่คาดว่าครึ่งหลังของปีจะชะลอตัว

"เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเติบโต 0.4% q/q ในไตรมาส 2 สอดคล้องกับฉันทามติของ BBG แต่สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% การเติบโตได้รับแรงขับเคลื่อนจากการบริโภคภาคเอกชน (+0.3% q/q) และการลงทุนภาคธุรกิจ (+1.7% q/q) ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐเป็นปัจจัยฉุดรั้งโดยรวม (-0.3% q/q) แม้ว่าผลการเติบโตในไตรมาส 2 จะชะลอตัวลงจากตัวเลข 0.6% q/q ที่บันทึกไว้ในไตรมาส 1 แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร ท่ามกลางแรงกดดันจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในตะวันออกกลาง"

"นอกจากนี้ ข้อมูลรายเดือนชี้ว่าการเติบโตอยู่ที่ 0.3% m/m ในเดือนมิถุนายน เทียบกับฉันทามติของ BBG ที่ -0.1% ปัจจัยนี้ดูเหมือนจะได้รับแรงขับเคลื่อนทั้งหมดจากกิจกรรมภาคบริการ (+0.4% m/m) ซึ่งน่าจะได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศที่อบอุ่นขึ้นและการเริ่มต้นของการแข่งขันฟุตบอลโลก ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรม (-0.2% m/m) การผลิตภาคการผลิต (-0.5% m/m) และผลผลิตภาคก่อสร้าง (-0.1% m/m) ต่างหดตัวในเดือนมิถุนายน"

"เราคาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอีกในช่วงครึ่งหลังของปี แม้ว่าความยืดหยุ่นที่แสดงให้เห็นในไตรมาส 2 (รวมถึงแรงส่งในเดือนมิถุนายน) จะทำให้เราปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตตลอดทั้งปีเป็น 1.3% (จาก 1.0%) เราคาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเหลือ 0.2-0.3% q/q ในไตรมาส 3 และไตรมาส 4"

"แม้ว่าผลกระทบจากการแข่งขันฟุตบอลโลกน่าจะยังคงช่วยสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจในเดือนกรกฎาคม แต่ราคาพลังงานภาคครัวเรือนที่สูงขึ้น (ซึ่งปรับขึ้นในช่วงเริ่มต้นไตรมาส 3) และเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงจะเป็นแรงกดดันต่อการบริโภค ขณะที่ความไม่แน่นอนก่อนการประกาศงบประมาณในวันที่ 28 ตุลาคม น่าจะถ่วงการลงทุนภาคธุรกิจ"

"แม้ว่าการเติบโตในไตรมาส 2 จะสูงกว่าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดการณ์ไว้ (0.3% q/q ในประมาณการเดือนกรกฎาคม) แต่เราคิดว่าข้อมูลเงินเฟ้อ (ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ดี) และข้อมูลตลาดแรงงาน (ซึ่งยังคงอ่อนแอ) เป็นปัจจัยนำเข้าที่สำคัญกว่าต่อการพิจารณาของ BoE เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่เข้มงวดในขณะนี้ เราจึงยังคงคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)