คาดว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม

• คาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ฟื้นตัวจากการเพิ่มขึ้นที่น่าผิดหวัง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน
• คาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.2%
• ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) มีกำหนดเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนกรกฎาคมในวันศุกร์ เวลา 19:30 น. 

ขณะที่นักลงทุนลดการเก็งธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อผ่อนคลายลง รายละเอียดสำคัญของรายงานการจ้างงาน อาจส่งผลต่อการประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ของตลาด และขับเคลื่อนมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) 

คาดการณ์รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างไร?

นักลงทุนคาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง หลังจากตัวเลขเดือนมิถุนายนออกมาน่าผิดหวังที่ 57,000 ตำแหน่ง ส่วนอัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.2% ขณะที่เงินเฟ้อค่าจ้างรายปี ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (AHE) คาดว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.5%

นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank คาดว่าตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์จะออกมาแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย โดยคาดว่ารายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมจะแสดงการเติบโตของการจ้างงานที่ "+65,000 ตำแหน่ง สูงกว่าตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ +57,000 ตำแหน่งเล็กน้อย" และ "คาดว่าการจ้างงานภาคเอกชนจะเพิ่มขึ้น +65,000 ตำแหน่งเช่นกัน หลังจากเพิ่มขึ้น +49,000 ตำแหน่งในครั้งก่อน" พวกเขาคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะอยู่ที่ 4.2% "แม้ว่าความเสี่ยงจะเอนเอียงไปทางการปัดขึ้นเป็น 4.3% หากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานฟื้นตัว หลังจากลดลงอย่างมากในเดือนที่แล้ว" สำหรับค่าจ้างและชั่วโมงการทำงาน Deutsche Bank คาดว่า "รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงจะเพิ่มขึ้น +0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมิถุนายน ขณะที่ชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยคาดว่าจะทรงตัวที่ 34.3 ชั่วโมง" 

ขณะเดียวกัน นักกลยุทธ์ของ BNY Mellon ระบุว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนกรกฎาคมในสัปดาห์นี้เป็นข้อมูลสำคัญสำหรับเฟด โดยสังเกตว่า "ปัจจุบันตลาดคาดว่าจะมีการจ้างงานใหม่ประมาณ 80,000 ตำแหน่ง" พวกเขาระบุว่าไม่คิดว่า "อัตราคุ้มทุน" ของการจ้างงานที่จำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น "จะสูงกว่า 50,000 ตำแหน่งต่อเดือนมากนัก" เนื่องจาก "ขณะนี้ไม่จำเป็นต้องมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นจำนวนมากในแต่ละเดือนเพื่อให้อัตราการว่างงานทรงตัว ต้องขอบคุณการเติบโตของกำลังแรงงานที่ชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดการระบาดใหญ่" 

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดยังคงมุ่งเน้นไปที่การควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่ตลาดแรงงานยังไม่มีสัญญาณชะลอตัว แม้ว่าตัวเลข NFP เดือนมิถุนายนจะน่าผิดหวังก็ตาม ในช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา แอนนา พอลสัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย กล่าวกับ CNBC ว่าเฟดจำเป็นต้องดำเนินการ หากไม่สามารถสร้างความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อได้ และตั้งข้อสังเกตว่าตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ ในทำนองเดียวกัน เจฟฟ์ ชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ นิยามตลาดแรงงานว่า “มีความสมดุลโดยประมาณ” และกล่าวว่าเงินเฟ้อ “สูงเกินไป” และ “น่ากังวล”

หลังจากปรับตัวขึ้นมากกว่า 20% ในเดือนกรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงในเดือนสิงหาคม เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ความน่าจะเป็นที่เครื่องมือ CME Group FedWatch Tool จะประเมินว่าเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) ในเดือนกันยายน ลดลงเหลือ 55% จากประมาณ 70% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม หากตัวเลข NFP ต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยออกมาต่ำกว่า 40,000 ตำแหน่ง ก็อาจบ่งชี้ว่าเฟดอาจใช้เวลาเพื่อให้แน่ใจว่าตลาดแรงงานไม่ได้อยู่ในภาวะขาลง ก่อนที่จะคุมเข้มนโยบายการเงิน ในสถานการณ์นี้ USD อาจเผชิญแรงกดดัน และเปิดทางให้ EUR/USD ได้รับแรงหนุน 

ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นของตัวเลข NFP มากกว่า 100,000 ตำแหน่งอาจบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะยังคงให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของราคา โดยไม่กังวลเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบต่อการจ้างงาน ในกรณีนี้ USD มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่ง และกดดัน EUR/USD อย่างไรก็ตาม ขาลงของทั้งคู่อาจยังคงมีจำกัด ไม่ว่าตัวเลข NFP จะออกมาเท่าใด หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลงในระยะใกล้

นักวิเคราะห์จาก TD Securities โต้แย้งว่า การอ่อนค่าลงล่าสุดของดอลลาร์หลังเฟดไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของสกุลเงินดังกล่าว ธนาคาร “มองว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดของ USD เป็นการปรับฐานชั่วคราวมากกว่าการก่อตัวของแนวโน้มขาลงครั้งใหม่ของ USD” พร้อมอธิบายว่า “ถ้อยแถลงเชิงคุมเข้มจากเจ้าหน้าที่เฟดที่มีความเห็นต่างควรช่วยชดเชยความอ่อนแอของ USD หลังการประชุม FOMC ได้บางส่วน” ในมุมมองของพวกเขา “หากไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญจนทำให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้หมดไป แนวโน้มขาขึ้นของ USD ในไตรมาส 3 ปี 2026 ในวงกว้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง”

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์นำตลาดลงทุนยุโรปจาก FXStreet นำเสนอภาพรวมทางเทคนิคโดยย่อสำหรับ EUR/USD: 

“ภาพรวมทางเทคนิคระยะใกล้ของ EUR/USD บ่งชี้ว่าคู่เงินกำลังเข้าใกล้ระดับราคาทางเทคนิคที่สำคัญ ซึ่งอาจยืนยันหรือปฏิเสธการกลับตัวเป็นขาขึ้น ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ในกราฟรายวันปรับตัวขึ้นเหนือ 60 หลังจากไม่สามารถทะลุระดับกลางที่ 50 ได้หลายครั้งนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน แม้สิ่งนี้จะชี้ให้เห็นถึงการสะสมโมเมนตัมขาขึ้น แต่ผู้ซื้อเชิงเทคนิคอาจยังไม่เข้าร่วมในแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนกว่าคู่เงินจะทะลุระดับ 1.1570 และ 1.1630 ซึ่งเป็นระดับที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และ SMA 200 วันอยู่ตามลำดับ หาก EUR/USD สามารถทรงตัวเหนือระดับหลังและยืนยันให้ระดับดังกล่าวเป็นแนวรับได้ ระดับ 1.1800 อาจเป็นแนวต้านสำคัญถัดไป”

“ในด้านขาลง พื้นที่แนวรับแรกอาจอยู่ที่ 1.1475-1.1440 (SMA 50 วัน, SMA 20 วัน) ก่อนถึงระดับ 1.1360 (ระดับราคาเดิม) และ 1.1280 (ระดับราคาเดิม)”