อินเดีย: กระแสเงินทุนได้รับการสนับสนุนจาก RBI และรัฐบาล – DBS

นักเศรษฐศาสตร์ของ DBS ราธิกา เราอธิบายถึงความท้าทายของบัญชีทุนของอินเดีย โดยอ้างถึงการไหลของทุนที่อ่อนแอลง การไหลเข้าของพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศที่ลดลง และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่แคบลง ซึ่งส่งผลให้ดุลการชำระเงินขาดดุลในปีงบประมาณ 26 เธอชี้ให้เห็นการไหลออกของหุ้นจำนวนมากในช่วงต้นปีงบประมาณ 27 แต่มีการฟื้นตัวบางส่วนในหนี้ FPI และ FDI ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) และรัฐบาลได้แนะนำมาตรการในเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อสนับสนุนการไหลเข้าของทุน

นโยบายสนับสนุนบัญชีทุน

“การไหลของทุนที่อ่อนแอลงเป็นปัญหาที่ต่อเนื่องสำหรับดุลภายนอกมากว่าหนึ่งปี โดยมีสาเหตุหลักจากการชะลอตัวของการไหลเข้าของพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศ และตำแหน่ง FDI สุทธิที่แคบลง”

“โดยรวมแล้วสิ่งเหล่านี้ได้ผลักดันให้ดุลการชำระเงินเข้าสู่ภาวะขาดดุลในปีงบประมาณ 26 พร้อมกับการชะลอตัวของการกู้ยืมจากต่างประเทศ”

“เพื่อสนับสนุนบัญชีทุน RBI และรัฐบาลได้ดำเนินมาตรการหลายประการในเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อเสริมสร้างการไหลเข้าของทุน ซึ่งรวมถึง”

“สำหรับเงินเฟ้อ ภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นความกังวลที่ใหญ่กว่าฤดูมรสุมสำหรับธนาคารกลางในมุมมองของเรา เราได้ตัดการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับปีงบประมาณ 27 และเห็นแนวโน้มขาลงสำหรับการคาดการณ์ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสิ้นปีที่ 6.9%”

“ความจำเป็นในการรองรับเงินอุดหนุนที่สูงขึ้นและการเติบโตของรายได้ที่ต่ำลงน่าจะส่งผลให้ขาดดุลงบประมาณขยายตัวเล็กน้อยในปีงบประมาณ 27”