ญี่ปุ่น: อาหารและบริการส่งสัญญาณเงินเฟ้อที่มั่นคง – โซซิเอต เจเนอราล

นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale รีโอ ซากิดะ และ จิน เคนซากิ วิเคราะห์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โตเกียวในเดือนมิถุนายน โดยชี้ว่าโดยรวมแล้วแนวโน้มเงินเฟ้อในญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากเดือนพฤษภาคม แม้จะมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในตัวเลข CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐาน พวกเขาเน้นว่าราคาสินค้าอาหารที่ไม่ใช่อาหารสดอยู่ในแนวโน้มลดลงของเงินเฟ้อแต่มีแนวโน้มใกล้ถึงจุดต่ำสุด ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงแข็งแกร่ง และความคาดหวังจากการสำรวจ Tankan จะมีความสำคัญในช่วงครึ่งปีหลัง

ดัชนี CPI โตเกียวแสดงสัญญาณเงินเฟ้อที่มั่นคง

“โดยรวม: แนวโน้มเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนส่วนใหญ่สะท้อนผลกระทบที่ลดลงของโครงการยกเว้นค่าธรรมเนียมน้ำในโตเกียว ดังนั้นจึงไม่สัญญาณถึงแรงกดดันเงินเฟ้อในวงกว้างทั่วประเทศ ราคาสินค้าอาหารที่ไม่ใช่อาหารสดยังคงอยู่ในแนวโน้มลดลงของเงินเฟ้อ แม้ว่าจุดต่ำสุดจะดูใกล้เข้ามาแล้ว”

“ในช่วงครึ่งปีหลัง ผลกระทบฐานลบเริ่มลดลง เพิ่มแรงกดดันขึ้นเล็กน้อย”

“อาหาร: ราคาสินค้าอาหารยังคงลดลง แต่ข้อมูลการสำรวจชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นสำหรับช่วงปลายฤดูร้อน เมื่อผลกระทบฐานลบค่อยๆ ลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง อัตราเงินเฟ้ออาหารดูเหมือนจะใกล้ถึงจุดต่ำสุด”

“นอกจากนี้ การสำรวจล่าสุดในเดือนมิถุนายนจาก Teikoku Databank แสดงให้เห็นการปรับขึ้นแผนราคาสินค้าอาหารที่วางไว้ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นยังไม่ส่งผลเต็มที่ต่อราคาผู้บริโภค แต่คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายฤดูร้อนเมื่อผู้ผลิตเริ่มส่งผ่านต้นทุนเหล่านั้น”

“อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการควรยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง ผลลัพธ์การเจรจาค่าจ้างที่แข็งแกร่งยังคงสนับสนุนการเติบโตของค่าจ้าง ขณะที่การบริโภคภาคบริการยังคงมีความยื