หุ้นจีน: กระแสเงินทุนสนับสนุนมุมมองซื้อเมื่อราคาปรับตัวลดลง – BNY

Geoff Yu จาก BNY ชี้ว่าแม้จะมีตลาดหมีในดัชนี Hong Kong China Enterprises และหุ้นจีนลดลง 15–16% ในปีนี้ นักลงทุนสถาบันยังคงเพิ่มการถือครอง การถือครองยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ระยะยาว และ Yu ให้เหตุผลว่ามูลค่าที่ถูกลง การส่งออกที่แข็งแกร่ง และการสนับสนุนทางนโยบายที่เป็นไปได้ เป็นปัจจัยสนับสนุนแนวคิดการซื้อเมื่อราคาปรับตัวลงในดัชนีหลักของจีนและกองทุน ETF

นักลงทุนสถาบันยังคงเพิ่มการถือครองหุ้นจีน

"แม้จะมีความอ่อนแอนี้ ข้อมูลของเราชี้ว่านักลงทุนสถาบันยังคงซื้อหุ้นจีน โดยเงินไหลเข้าทำผลงานดีกว่าภูมิภาคเอเชียอื่นๆ (ดูภาพที่ 2) ซึ่งความเชื่อมั่นถูกกดดันจากเงินไหลออกจากเกาหลีใต้และไต้หวัน อย่างไรก็ตาม หุ้นจีนลดลง 15% ถึง 16% ในปีนี้ ซึ่งหมายความว่าการขาดทุนจากการถือครองเดิมมากกว่ามูลค่าของการซื้อใหม่"

"การถือครองหุ้นจีนในปัจจุบันอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่แปดของช่วงปี 2026 แต่ช่วงนี้มีความผันผวนน้อยมาก: การถือครองแกว่งตัวระหว่างประมาณ 10% ถึง 18% เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือนตลอดทั้งปี กล่าวอีกนัยหนึ่ง การจัดอันดับเปอร์เซ็นไทล์ต่ำสะท้อนถึงการลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงเริ่มต้น มากกว่าการถือครองที่ต่ำกว่าปกติอย่างชัดเจน"

"นักลงทุนดูเหมือนจะซื้อหุ้นจีนเพราะการขายล่าสุดสร้างจุดเข้าที่น่าสนใจมากขึ้น กองทุน ETF หลักของจีนลดลงเกือบ 20% จากระดับสูงสุดของปี และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมากกว่า 12% ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะขายมากเกินไปอย่างลึกซึ้ง"

"อย่างไรก็ตาม มูลค่าหุ้นยังคงไม่สูงมาก โดยตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง (P/E) 17.6 เท่า และ HSCEI ที่ 11.3 เท่า สำหรับนักลงทุนสถาบันหลายราย การลดลงของราคาดูเหมือนจะมากกว่าความเสื่อมโทรมของกรณีลงทุนระยะยาว สนับสนุนแนวคิดการซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง"

"จากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ การผสมผสานของมูลค่าที่น่าสนใจ ข้อมูลการส่งออกที่ดีขึ้น และความเป็นไปได้ของการสนับสนุนทางนโยบายเพิ่มเติมเพื่อตอบสนองต่อสัญญาณตลาดหุ้น ช่วยอธิบายว่าทำไมนักลงทุนข้ามพรมแดนยังคงเพิ่มการถือครองแม้ตลาดจะอ่อนแอในช่วงหลัง"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)