ดอลลาร์แคนาดา: BoC ยังคงอดทนกับ CPI ที่แข็งแกร่งขึ้น – TD Securities

นักกลยุทธ์ของ TD Securities ระบุว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของแคนาดาในเดือนพฤษภาคมสร้างความประหลาดใจในทางบวก โดยได้รับแรงหนุนจากพลังงานและปัจจัยตามฤดูกาล ขณะที่มาตรวัดเงินเฟ้อหลักยังคงทรงตัวใกล้ระดับ 2% พวกเขาโต้แย้งว่าสิ่งนี้ทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) แต่ยังเปิดโอกาสให้ผู้กำหนดนโยบายมองข้ามความแข็งแกร่งของดัชนีทั่วไปและคงนโยบายไว้จนถึงปี 2026 โดยมองว่าภาวะขาลงของดอลลาร์แคนาดาถูกยืดออกไปแล้ว

คาดว่า BoC จะคงนโยบายไว้จนถึงปี 2026

“ดัชนี CPI ทั่วไปสร้างความประหลาดใจในทางบวกที่ 3.2% ต่อปีในเดือนพฤษภาคม เมื่อระดับราคาเพิ่มขึ้น 1.0% ต่อเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากอีกครั้งของผลิตภัณฑ์พลังงานควบคู่ไปกับแรงหนุนตามฤดูกาลและการฟื้นตัวบางส่วนในองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง ดัชนี CPI-trim/median ยังคงที่ 2.0%/2.1% ต่อปี แต่เพิ่มขึ้นเป็น 2.3% ในฐานะอัตรารายปีเฉลี่ย 3 เดือน”

“ความประหลาดใจในทางบวกในเดือนพฤษภาคมทำให้การติดตาม CPI สูงกว่าการคาดการณ์ของ BoC จากรายงาน MPR เดือนเมษายน แต่เราไม่เห็นสิ่งใดในรายงานนี้ที่จะทำให้ธนาคารต้องมองข้ามดัชนี CPI ทั่วไปในอนาคต มาตรวัดเงินเฟ้อหลักไม่ได้แสดงแรงกดดันกว้าง ๆ จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และตัวชี้วัดความกว้างของ CPI ลดลงจากเดือนเมษายน เราคาดว่า BoC จะยังคงอดทนและคงนโยบายไว้จนถึงปี 2026”

“มุมมองของเราต่อ BoC ยังคงเหมือนเดิม เนื่องจากธนาคารสามารถอยู่เฉย ๆ ได้อย่างสบายใจแม้ว่าผลกระทบจากสงครามจะเริ่มปรากฏในข้อมูล”

“เงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยช่วยลดแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดา ภาวะขาลงของ CAD เริ่มดูเหมือนถูกยืดออกไปและอาจกลับตัวได้หากข้อมูลของแคนาดาเริ่มมีเสถียรภาพ แม้ว่าจะยากที่จะสู้กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น แต่เราชอบการขาย AUDCAD ในตลาดครอส”