BoC สรุป: อัตราดอกเบี้ยคงที่ ขณะที่แมคเคิลแสดงสัญญาณความอดทนในนโยบาย

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในวันพุธตามที่คาดไว้โดยทั่วไป โดยให้ท่าทีเป็นกลางถึงผ่อนคลายเล็กน้อย แถลงการณ์และการแถลงข่าวของผู้ว่าการธนาคาร ทิฟฟ์ แมคเคิล (Tiff Macklem) ย้ำแนวทางการอดทนรอ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงต้องถ่วงดุลความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่กับเศรษฐกิจที่ยังมีอุปทานเกิน

ธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวราว 3% ในระยะสั้นก่อนจะค่อยๆ ลดลงสู่เป้าหมายที่ 2% เจ้าหน้าที่ยังย้ำว่าพวกเขากำลังพิจารณาผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไป โดยสังเกตว่ามีหลักฐานจำกัดที่แสดงว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผลกระทบกว้างขึ้นต่อราคาผู้บริโภค

แม้คณะกรรมการผู้ว่าการจะเน้นย้ำว่าจะไม่ยอมให้ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกลายเป็นแหล่งของเงินเฟ้อที่ยั่งยืน แต่ก็ให้สัญญาณเพียงเล็กน้อยว่าการตอบสนองทางนโยบายจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ผู้กำหนดนโยบายยังชี้ถึงการฟื้นตัวของการเติบโตในไตรมาสที่ 2 แม้ว่าจะเตือนว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ยังคงอยู่

ในระหว่างการแถลงข่าว แมคเคิลเน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวของนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจมากกว่ากำหนดเวลาไว้ล่วงหน้า เขากล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเล็กน้อย ย้ำว่าเศรษฐกิจที่อ่อนแอยังคงกดดันราคาสินค้า และโต้แย้งว่าแทบไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงตั้งแต่การประชุมครั้งก่อน โดยข้อมูลที่เข้ามาส่วนใหญ่เป็นไปตามที่คาดไว้

สรุป

แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงรับรู้ความเสี่ยงเงินเฟ้อ โดยเฉพาะจากราคาพลังงาน แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะสบายใจที่จะมองข้ามแรงกระแทกชั่วคราวตราบใดที่แรงกดดันราคาที่กว้างขึ้นยังคงถูกควบคุม

ในตอนนี้ ธนาคารดูเหมือนจะพอใจว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่เหมาะสมแล้ว โดยการเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาแทนที่จะเป็นเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่สำคัญที่สุดไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาพูดเกี่ยวกับเงินเฟ้อ แต่เป็นสิ่งที่พวกเขาไม่ได้พูด ไม่มีความพยายามที่จะฟื้นฟูเรื่อง