ธนาคารกลางสหรัฐฯ เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางการเติบโตที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

• ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงหลังการประชุมครั้งแรกของปี 2026
• ความคิดเห็นของประธานเฟดพาวเวลล์เกี่ยวกับแนวโน้มการนโยบายจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุน
• ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ดิ้นรนเพื่อรักษาความยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งหลังจากเริ่มต้นปีด้วยแนวโน้มขาขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วง 3.5%-3.75% เนื่องจากการตัดสินใจนี้ถูกคาดการณ์ไว้เกือบทั้งหมด ความคิดเห็นของประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ในงานแถลงข่าวหลังการประชุมอาจมีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD)

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองว่ามีโอกาสประมาณ 98% ที่จะคงนโยบายในเดือนมกราคม และคาดการณ์โอกาส 15% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนมีนาคม

ตามการสำรวจที่จัดทำโดยรอยเตอร์เมื่อเร็วๆ นี้นักเศรษฐศาสตร์ 100 คนที่ถูกสำรวจทั้งหมดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมกราคม นอกจากนี้ 58% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในช่วงไตรมาสแรก เมื่อเปรียบเทียบกับการสำรวจในเดือนธันวาคมที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในเดือนมีนาคม

นักวิเคราะห์จาก TD Securities เห็นด้วยว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.50%-3.75% โดยให้เหตุผลว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบริหารความเสี่ยงได้สิ้นสุดลงแล้ว และนโยบายใกล้เคียงกับระดับที่เป็นกลาง

"เจอโรม พาวเวลล์น่าจะมีท่าทียังไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ เราคาดว่าเขาจะเตือนผู้เข้าร่วมตลาดว่าผู้กำหนดนโยบายเฟดส่วนใหญ่ยังคงมองหาการผ่อนคลายในปีนี้" พวกเขาเสริม "โดยรวมแล้วเราคาดว่าจะมีปฏิกิริยาที่เป็นกลางจากการประชุม FOMC ในขณะที่เรายังคงมองหาอัตราดอกเบี้ยที่จะลดลงในภายหลังในปีนี้ท่ามกลางการรวมกันของปัจจัยด้านอุปทานที่ไม่เข้มงวด ความต้องการที่แข็งแกร่ง และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม ความเสี่ยงในระยะใกล้คือเฟดอาจคงอัตราไว้เป็นเวลานานขึ้น"

เมื่อใดที่เฟดจะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยและจะมีผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

เฟดมีกำหนดการที่จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย และเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายการเงินในเวลา 02:00 น. โดยจะมีการแถลงข่าวของประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์เริ่มเวลา 02:30 น.

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเองไม่น่าจะกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดที่สำคัญ แต่โทนเสียงของพาวเวลล์อาจมีอิทธิพลต่อการประเมินค่า USD และขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา EUR/USD

หากพาวเวลล์มีท่าทีที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการสนับสนุนตลาดแรงงานท่ามกลางสภาวะที่เลวร้ายลง นักลงทุนอาจมองว่านี่เป็นสัญญาณเชิงผ่อนคลาย ในกรณีนี้ USD อาจเผชิญแรงขายใหม่และทำให้ EUR/USD มีโมเมนตัมขาขึ้น ในทางกลับกัน คู่เงินนี้อาจปรับตัวลดลงหากพาวเวลล์กล่าวว่าธนาคารกลางไม่ได้กังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานเท่าที่เคยเป็นในช่วงปลายปี 2025 และยังมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจยังคงมั่นใจว่าจะมีการคงนโยบายการเงินอีกครั้งในเดือนมีนาคม และการวางตำแหน่งในตลาดแสดงให้เห็นว่ามีพื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้นของ USD

ผู้เข้าร่วมตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อข่าวเกี่ยวกับการเสนอชื่อประธานเฟดคนถัดไป ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ อาจใช้โอกาสนี้วิจารณ์พาวเวลล์และประกาศการเสนอชื่อของเขาเพียงก่อนหรือหลังเหตุการณ์เฟด ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในตลาดและทำให้ปฏิกิริยาตลาดไม่แน่นอน

สก็อต เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่าทรัมป์อาจตัดสินใจภายในสิ้นเดือนนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังบอกกับ CNBC ว่าเขาต้องการให้ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว เควิน แฮสเซตต์ อยู่ในตำแหน่งปัจจุบัน

ริค รีเดอร์ หัวหน้าฝ่ายการลงทุนพันธบัตรของ BlackRock, คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด และเควิน วาร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด เป็นผู้สมัครสามคนสุดท้ายในการแข่งขันนี้ วาระของพาวเวลล์ในฐานะหัวหน้าเฟดจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม แต่เขายังมีวาระในธนาคารกลางจนถึงปี 2028 ในระหว่างการแถลงข่าว เขาน่าจะถูกถามว่าเขาตั้งใจจะทำงานจนจบวาระหรือไม่ หากพาวเวลล์บอกเป็นนัยว่าการเกษียณอายุของเขาจะเกิดขึ้นเร็วกว่าในภายหลัง และทรัมป์ตั้งชื่อวอลเลอร์หรือวาร์ชเป็นประธานเฟดคนถัดไป ตลาดอาจเอนเอียงไปทางแนวโน้มการนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ USD อ่อนค่าลงและสนับสนุน EUR/USD

ในทางกลับกัน รีเดอร์ถูกมองว่าเป็นคนที่ไม่ถูกการเมืองมีอิทธิพลมากนักและจะประเมินสภาวะเศรษฐกิจเพื่อทำการตัดสินใจนโยบายที่ถูกต้อง แม้ว่านั่นจะไม่ได้หมายความว่าเขาจะไม่ยอมรับท่าทีที่ผ่อนคลาย แต่เขาก็เป็นคนที่อยู่ในตลาด และการเสนอชื่อของเขาอาจช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการที่เฟดสูญเสียความเป็นอิสระ

ในโพสต์ที่เผยแพร่บน Xกับเรื่องข้อมูลเงินเฟ้อ "เราคิดว่าเฟดน่าจะเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอในตลาดแรงงานที่แท้จริงมากขึ้นและจะตอบสนองด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในนโยบายอย่างพอประมาณ" รีเดอร์กล่าวและเสริมว่า:

"อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อมูลล่าสุดมีความผันผวน รวมถึงรายงานนี้ เฟดอาจเลือกที่จะรอการประชุมหนึ่งครั้งหรือมากกว่านั้นก่อนที่จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ปี 2026 น่าจะนำมาซึ่งการกระจายที่มากขึ้นในเส้นทางนโยบายการเงิน แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ และตลาดเครดิต"

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์ชั้นนำในช่วงเซสชั่นยุโรปที่ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคในระยะสั้นสำหรับ EUR/USD:

"ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงอยู่ใกล้สภาวะซื้อมากเกินไปในกราฟรายวัน และ EUR/USD ยังคงแข็งแกร่งเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันและ 100 วัน ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นในมุมมองทางเทคนิคในระยะสั้น ด้านบน 1.1918 (สูงสุดในเดือนกันยายน) เป็นระดับแนวต้านที่สำคัญก่อนที่จะถึง 1.2000 (ระดับกลม) ในทางกลับกัน 1.1821 (ราคาปิดวันศุกร์) อาจถือเป็นระดับแนวรับแรกก่อนที่จะถึง 1.1760 (ระดับคงที่) ตามด้วย 1.1710 (SMA 20 วัน) หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับหลังอาจเปิดโอกาสให้มีการลดลงที่ชันไปยังระดับ 1.1600"