จีน: ความตึงเครียดทางการค้าอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในเดือนตุลาคม – Standard Chartered

ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนที่ 49 ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าเพิ่มขึ้น กิจกรรมการผลิตมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ภาวะปกติหลังจากการกระโดดในเดือนกันยายน; การลงทุนอาจลดลงต่อไป การส่งออกที่เร่งตัวขึ้นดูเหมือนจะกลับมาใหม่; CPI มีแนวโน้มลดลง m/m จากราคาสินค้าอาหารและน้ำมันที่ลดลง การเติบโตของเงินกู้และ TSF มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากความต้องการเงินกู้ที่ซบเซาและการระดมทุนพันธบัตรรัฐบาลที่แคบลง นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered รายงาน

ความตึงเครียดทางการค้าใหม่อาจทำให้โมเมนตัมลดลง

"ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการลดลงสู่ระดับ 49 ในเดือนตุลาคม ซึ่งเท่ากับเดือนเมษายน เมื่อมีการกำหนดภาษีที่สูงมากระหว่างสหรัฐฯ และจีน กิจกรรมการผลิตชะลอตัวลง โดยดัชนี PMI การผลิตลดต่ำกว่า 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน ความต้องการอ่อนแอลง; ดัชนี PMI คำสั่งซื้อใหม่และคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ลดลง 0.9 จุด และ 1.9 จุด สู่ระดับ 48.8 และ 45.9 ตามลำดับ ดัชนี PMI ภาคบริการเพิ่มขึ้นในขณะที่กิจกรรมการก่อสร้างลดลงต่อไป"

"การเติบโตของการส่งออกมีแนวโน้มคงที่ในเดือนตุลาคมเนื่องจากผลกระทบจากฐาน; CAGR 2 ปีอาจเพิ่มขึ้นบางส่วนจากกิจกรรมการส่งออกที่เร่งตัวขึ้นใหม่เพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของภาษีในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการส่งออกมีแนวโน้มลดลง การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IP) อาจกลับสู่ภาวะปกติหลังจากการกระโดดในเดือนกันยายน การลงทุนมีแนวโน้มลดลงต่อไปจากการลดลงของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และความต้องการลงทุนที่อ่อนแอ การก่อสร้างโครงการอาจถูกขัดจังหวะจากวันหยุดยาว การเติบโตของยอดค้าปลีกมีแนวโน้มลดลงอย่างมากบางส่วนจากผลกระทบจากฐานและผลกระทบที่ลดลงจากมาตรการนโยบาย"

"CPI อาจลดลง m/m จากราคาสินค้าอาหารและเชื้อเพลิงที่ลดลง ในขณะที่ CPI พื้นฐานมีแนวโน้มคงที่ PPI อาจเพิ่มขึ้น m/m จากราคาถ่านหินและโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่สูงขึ้น การเติบโตของเงินและเครดิตมีแนวโน้มผ่อนคลาย; เราคาดว่าความต้องการเงินกู้จะยัง