RBA คงอัตราดอกเบี้ยเซอร์ไพรส์ตลาด: เหตุผลด้านเงินเฟ้อชวนสงสัย ดอลลาร์ออสเตรเลียพุ่งขึ้น 1%

TradingKey – ในการเคลื่อนไหวสุดเซอร์ไพรส์ที่สวนทางความคาดหวังของตลาดซึ่งรอการลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.85% ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของเงินเฟ้อ ซึ่งอาจได้รับอิทธิพลจากนโยบายกำแพงภาษีของสหรัฐฯ การตัดสินใจนี้ทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD/USD) แข็งค่าขึ้นเกือบ 1% ทันที

วันที่ 8 กรกฎาคม RBA ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) ที่ 3.85% ซึ่งสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ที่ 3.60% หลังจากที่ในเดือนกุมภาพันธ์และพฤษภาคมที่ผ่านมา ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน นักวิเคราะห์ 32 รายที่ Bloomberg สำรวจมา มีเพียง 5 คนเท่านั้นที่คาดว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ที่มา: TradingKey

หลังประกาศ ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียปรับตัวขึ้นราว 1% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอัตราแลกเปลี่ยน AUD/USD ทะยานขึ้น 0.74% ในวันนั้นแตะที่ 0.65385 นับเป็นการปรับขึ้นรายวันมากสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนี S&P/ASX 200 ลดลงเล็กน้อย 0.19% ปิดที่ 8,573.40 จุด

อัตราแลกเปลี่ยน AUD/USD ที่มา: TradingKey

ในแถลงการณ์หลังประชุม RBA ระบุว่า คณะนโยบายยังคงรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2.5% อย่างยั่งยืน แม้ตัวเลข CPI รายเดือนล่าสุดจะแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อไตรมาสสองโดยภาพรวมใกล้เคียงกับคาดการณ์ แต่มาเกินตัวเลขที่ประเมินไว้เล็กน้อย

ธนาคารกลางเน้นย้ำว่า นโยบายการเงินยังมีความพร้อมที่จะตอบโต้ได้อย่างเด็ดขาด หากสถานการณ์โลกมีผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อของออสเตรเลียอย่างมีนัยสำคัญ

ทำไมจึงคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย?

เดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียอยู่ที่ 2.1% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.3% และต่ำที่สุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2024 (เมษายนอยู่ที่ 2.4%) ไตรมาสแรกอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี กระแสข้อมูลดังกล่าวจึงสร้างความเชื่อมั่นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปี 2025 มีความเป็นไปได้สูง

ในมุมมองระหว่างประเทศ นักวิเคราะห์บางกลุ่มมองว่า ภายใต้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจจากกำแพงภาษี การลดดอกเบี้ยแทบไม่มีข้อเสีย

ในประเทศ อัตราเงินเฟ้อเริ่มเข้าใกล้เส้นล่างของกรอบเป้าหมาย 2–3% การจับจ่ายภายในครัวเรือนอ่อนแอ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง ซึ่งล้วนสนับสนุนทิศทางการคลายมาตรการทางการเงิน

ไตรมาสแรกของปีนี้ GDP ของออสเตรเลียขยายตัว 1.3% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าที่คาด 1.5% และเติบโตเพียง 0.2% เมื่อเทียบรายไตรมาส ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ที่ 0.4% Capital Economics ชี้ว่า การเติบโตอ่อนตัวเช่นนี้อาจเสริมเหตุผลให้ RBA ผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอาจผลักดันให้ครัวเรือนเน้นการออมมากกว่าการใช้จ่าย

รัฐมนตรีคลังออสเตรเลีย Jim Chalmers ทวีตผ่าน X ว่า ผลการประชุมครั้งนี้ไม่เป็นไปตามที่ชาวออสเตรเลียหลายล้านคน ตลาดหรือ นักเศรษฐศาสตร์คาดหวัง แต่ก็ยอมรับว่ามีความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้ออย่างเป็นรูปธรรมและต่อเนื่อง

ขณะนี้นักลงทุนจับตาการประกาศตัวเลข CPI เดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่า RBA จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกรอบหรือไม่

RBA ยังยอมรับว่า ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกยังอยู่ในระดับสูง และครัวเรือนรวมถึงภาคธุรกิจอาจชะลอการใช้จ่ายจนกว่าสถานการณ์จะชัดเจนยิ่งขึ้น