“ความไม่แน่นอนหมายความว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลง” - ประธานเฟดสาขาชิคาโก

นายออสแตน กลูส์บี้ (Austan Goolsbee) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาชิคาโกกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าในขณะที่เฟดกำลังเดินหน้าเพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อและการจ้างงาน ยังมีพื้นที่ให้เคลื่อนไหวในเรื่องเงินเฟ้อก่อนที่จะสามารถประกาศชัยชนะได้ ข้อความที่ไม่สอดคล้องกันกับทำเนียบขาวของสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีการค้ากำลังทำให้มุมมองของเฟดเกี่ยวกับอนาคตมีความซับซ้อนมากขึ้น และแม้โดยรวมการบรรลุภารกิจของเฟดจะมีความก้าวหน้า นายกลูส์บี้ ผู้กำหนดนโยบายของเฟดกล่าวว่าสถานการณ์ด้านการค้าที่ยังมีความไม่แน่นอนจะบังคับให้เฟดต้องอยู่ในท่าทีรอดูสถานการณ์ไปอีกนานกว่าที่ควรจะเป็น

ประเด็นสำคัญ

ดูเหมือนว่าตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่การจ้างงานเต็มรูปแบบ

มุมมองของผมเกี่ยวกับเศรษฐกิจคือการจ้างงานเต็มรูปแบบ การเติบโตอย่างต่อเนื่อง และเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงสู่ 2%

ภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบต่อราคา แต่ผลกระทบต่อสิ่งที่ผู้คนคาดหวังอาจมีความสำคัญมากกว่า

ผลกระทบของภาษีต่อเงินเฟ้ออาจยากที่จะบอกได้

ผมจะกังวลมากที่สุดหากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้นพร้อมกับความคาดหวังเงินเฟ้อ; จนถึงตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวถูกกำหนดโดยการเคลื่อนไหวในตลาดที่ซับซ้อน ไม่ใช่ธนาคารกลางสหรัฐฯ

ผมจะให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับสิ่งต่างๆ เช่น PPI ข้อมูลในภาคอุตสาหกรรม การตรวจสอบว่าภาษีอาจมีอิทธิพลต่อราคาและเงินเฟ้ออย่างไร

ผลกระทบจากนโยบายภาษีจะทำให้การระบุว่าสิ่งไหนที่กำลังร้อนเกินไป และการเปลี่ยนแปลงราคาภายในครั้งเดียวอาจซับซ้อนขึ้น

เฟดจำเป็นต้องระวังไม่ให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไปและการเสื่อมสภาพ แต่โดยรวมแล้วสิ่งต่างๆ กำลังไปได้ดี

อัตราเงินเฟ้อดูเหมือนว่าจะหยุดลงแล้ว แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงของราคาในอดีต

ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นทำให้สภาพแวดล้อมการตัดสินใจสำหรับเฟดมืดมนขึ้น เป็นเหตุผลในการชะลอการปรับลดดอกเบี้ย

ผมคิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางนั้นต่ำกว่านโยบายปัจจุบันของ Fed มาก แต่การชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นวิธีที่เหมาะสมในการค้นหาจุดที่ควรจะหยุดดำเนินนโยบายที่ดีที่สุด

เราต้องยอมรับนโยบายของฝ่ายบริหารในแบบที่พวกเขาเป็น