ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Advance Auto Parts: การขยายตัวของอัตรากำไรช่วยชดเชยอุปสงค์ DIY ที่ซบเซา
แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ รายงานยอดขายสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 2.00 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 0.5% แต่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ 0.90 ดอลลาร์ ได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงเงินคืนภาษีศุลกากร 26 ล้านดอลลาร์ แม้กลุ่มลูกค้าทำด้วยตัวเอง (DIY) จะอ่อนตัวลงจากงบประมาณครัวเรือนที่ตึงตัว แต่กลุ่มลูกค้ามืออาชีพยังคงเติบโต บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเต็มปีสู่ 2.60–3.30 ดอลลาร์ พร้อมทั้งมีความเสี่ยงที่ต้องติดตาม เช่น ความอ่อนแอของกลุ่ม DIY ภาระหนี้สิน และความยั่งยืนของอัตรากำไรในอนาคต
แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ (Advance Auto Parts; NYSE: AAP) รายงานยอดขายสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ของปีงบการเงิน 2026 ที่ 2.00 พันล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.5% จาก 2.01 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.90 ดอลลาร์ จาก 0.25 ดอลลาร์ สำหรับช่วง 12 สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม 2026 ด้านอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว (Adjusted operating margin) ขยายตัวขึ้นเป็น 5.6% จาก 3.0% แม้ว่าจะได้รับปัจจัยหนุนจากการคืนภาษีศุลกากรจำนวน 26 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีส่วนช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประมาณ 0.31 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ยอดขายจากสาขาเดิม (Comparable sales) ลดลง 0.5% เนื่องจากเติบโตในช่องทางกลุ่มลูกค้ามืออาชีพ (Pro) ถูกชดเชยด้วยอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในกลุ่มลูกค้าทำด้วยตัวเอง (DIY)
ผลประกอบการทางการเงินหลัก
รายได้เกือบจะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบปีต่อปี แต่ความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตรากำไรขั้นต้นได้รับประโยชน์จากการขยายตัวของอัตรากำไรสินค้าที่นำโดยการบริหารสินค้าและการได้รับเงินคืนภาษีศุลกากรที่เคยชำระไว้ภายใต้กฎหมายใช้อำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (International Emergency Economic Powers Act)
กำไรจากการดำเนินงานยังได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ที่รายงานลดลง และต้นทุนการปรับโครงสร้างที่ลดลง อัตราค่าใช้จ่าย SG&A ปรับปรุงแล้วค่อนข้างทรงตัว ส่งผลให้การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นสะท้อนไปยังอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วได้อย่างเต็มที่
| ตัวชี้วัด | Q2 2026 | Q2 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบปีต่อปี |
|---|---|---|---|
| ยอดขายสุทธิ | 2,000 ล้านดอลลาร์ | 2,010 ล้านดอลลาร์ | ประมาณ -0.5% |
| กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP | 923 ล้านดอลลาร์; 46.2% | 874 ล้านดอลลาร์; 43.5% | +49 ล้านดอลลาร์; +270 bps |
| กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้ว | 924 ล้านดอลลาร์; 46.2% | 880 ล้านดอลลาร์; 43.8% | +44 ล้านดอลลาร์; +240 bps |
| กำไรและอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP | 101 ล้านดอลลาร์; 5.1% | 22 ล้านดอลลาร์; 1.1% | +79 ล้านดอลลาร์; +400 bps |
| กำไรและอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว | 112 ล้านดอลลาร์; 5.6% | 61 ล้านดอลลาร์; 3.0% | +51 ล้านดอลลาร์; +260 bps |
| กำไรสุทธิ | 55 ล้านดอลลาร์ | 15 ล้านดอลลาร์ | +40 ล้านดอลลาร์ |
| กำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) | 0.90 ดอลลาร์ | 0.25 ดอลลาร์ | ประมาณ +260% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว | 1.03 ดอลลาร์ | 0.69 ดอลลาร์ | ประมาณ +49% |
กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วสูงกว่าผลลัพธ์ตามมาตรฐาน GAAP อยู่ 11 ล้านดอลลาร์ หลังจากตัดค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง การด้อยค่าของสินทรัพย์ และรายการอื่น ๆ ออกแล้ว
ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและช่องทางจำหน่าย
ยอดขายจากสาขาเดิมลดลง 0.5% สะท้อนถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างช่องทางลูกค้า ยอดขายจากสาขาเดิมในกลุ่ม Pro เติบโตในอัตราหลักเดียวระดับต่ำ (low-single-digit) และสอดคล้องกับความคาดหวังของผู้บริหาร โดยแนวโน้มกลุ่ม Main Street Pro ทำผลงานได้ดีกว่าภาพรวมของกลุ่ม Pro
กลุ่ม DIY เป็นปัจจัยฉุดหลักต่อยอดขายขององค์กร ผู้บริหารระบุว่างบประมาณครัวเรือนที่ตึงตัวขึ้นได้จำกัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยแรงกดดันเห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในช่วงสี่สัปดาห์สุดท้ายของไตรมาส การทรุดตัวลงในช่วงท้ายไตรมาสนี้มีความสำคัญเนื่องจากเกิดขึ้นแม้ว่าช่องทางช่างติดตั้งมืออาชีพจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องก็ตาม
การคืนภาษีศุลกากรช่วยเสริมการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรพื้นฐาน
การได้รับเงินคืนภาษีศุลกากรจำนวน 26 ล้านดอลลาร์เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไรที่รายงาน โดยช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วประมาณ 0.31 ดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณ 30% ของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประจำไตรมาสที่ 1.03 ดอลลาร์
หากคำนวณอย่างง่าย โดยการหักเงินคืนภาษีออกจากกำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้ว จะได้อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 44.9% ซึ่งยังคงสูงกว่าอัตรากำไรปรับปรุงแล้วในปีก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 43.8% อยู่ประมาณ 110 basis points ชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวดีขึ้นไม่ได้มาจากเงินคืนภาษีเพียงอย่างเดียว บริษัทระบุว่าการขยายตัวส่วนที่เหลือได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากอัตรากำไรสินค้าที่สูงขึ้นซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความคิดริเริ่มด้านการบริหารจัดการสินค้า
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 812 ล้านดอลลาร์ จาก 819 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราค่าใช้จ่าย SG&A ปรับปรุงแล้วลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 40.6% จาก 40.7% ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 822 ล้านดอลลาร์ จาก 852 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องลดลงเหลือ 10 ล้านดอลลาร์ จาก 29 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกับอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 260 basis points
ข้อมูลกระแสเงินสดได้รับการรายงานสำหรับช่วง 28 สัปดาห์แรกของปีงบการเงิน 2026 แทนที่จะเป็นเพียงไตรมาสเดียว กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) แตะระดับ 252 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกระแสเงินสดไหลออก 106 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน หลังจากหักการซื้ออสังหาริมทรัพย์ อาคาร และอุปกรณ์จำนวน 132 ล้านดอลลาร์ แสดงว่ามีกระแสเงินสดเสรีตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันประมาณ 120 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการกลับมามีกระแสเงินสดเสรีเป็นบวกหลังจากมีเงินสดไหลออกเป็นเวลาสองปี
เงินทุนหมุนเวียนยังคงมีผลลัพธ์แบบผสม สินค้าคงคลังใช้เงินสดไป 206 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลา 28 สัปดาห์ ขณะที่เจ้าหนี้การค้าให้เงินสดเข้ามา 155 ล้านดอลลาร์ ในงบดุล สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 3.84 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.65 พันล้านดอลลาร์ ณ ต้นปีงบการเงิน ขณะที่เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเป็น 3.13 พันล้านดอลลาร์ จาก 2.98 พันล้านดอลลาร์
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเกือบจะไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 3.12 พันล้านดอลลาร์ แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ ได้ซื้อคืนและตัดจำหน่ายเงินต้นของหนี้สินไปประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (Net leverage) ลดลงเหลือ 2.1 เท่า จาก 2.4 เท่าในไตรมาส 1 ปี 2026 ด้านหนี้สินระยะยาวอยู่ที่ 3.39 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 3.41 พันล้านดอลลาร์ ณ ต้นปี
คาดการณ์ผลประกอบการเต็มปี 2026
แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ ยืนยันแนวโน้มยอดขาย ยอดขายจากสาขาเดิม อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว รายจ่ายลงทุน และกระแสเงินสดเสรีสำหรับเต็มปี ส่วนคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วปรับเพิ่มขึ้น 0.20 ดอลลาร์ทั้งขอบบนและขอบล่าง เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยก่อนภาษีที่คาดว่าจะสูงขึ้น แทนที่จะเกิดจากการเพิ่มขึ้นของช่วงอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว
คาดการณ์ดังกล่าวได้รวมผลประกอบการครึ่งปีแรก ซึ่งรวมถึงเงินคืนภาษีศุลกากร ตตลอดจนความคาดหวังในการดำเนินงานที่ปรับปรุงใหม่สำหรับครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ บริษัทยังลดจำนวนการเปิดสาขาทั่วไปที่วางแผนไว้ลง ขณะเดียวกันก็เพิ่มจำนวนการเปิดศูนย์กระจายสินค้าหลัก (Market hub) ที่คาดไว้
| ตัวชี้วัด | คาดการณ์ปีงบการเงิน 2026 ล่าสุด | คาดการณ์ครั้งก่อน | การเปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| ยอดขายสุทธิ | 8,485-8,575 ล้านดอลลาร์ | 8,485-8,575 ล้านดอลลาร์ | ยืนยันตามเดิม |
| ยอดขายจากสาขาเดิม | 1.0%-2.0% | 1.0%-2.0% | ยืนยันตามเดิม |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว | 3.8%-4.5% | 3.8%-4.5% | ยืนยันตามเดิม |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว | 2.60-3.30 ดอลลาร์ | 2.40-3.10 ดอลลาร์ | ปรับเพิ่มขึ้น 0.20 ดอลลาร์ทั้งขอบบนและขอบล่าง |
| รายจ่ายลงทุน | ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ | ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ | ยืนยันตามเดิม |
| กระแสเงินสดเสรี | ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ | ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ | ยืนยันตามเดิม |
| การเปิดสาขาใหม่ | 30-35 | 40-45 | ปรับลดลง |
| การเปิดศูนย์กระจายสินค้าหลัก (Market hub) | 15-20 | 10-15 | ปรับเพิ่มขึ้น |
แนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วรวมถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยก่อนภาษีประมาณ 210 ล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยก่อนภาษี 100 ล้านดอลลาร์ ยอดขายจากสาขาเดิมของปีงบการเงิน 2026 วัดเปรียบเทียบกับฐานปีงบการเงิน 2025 ที่ปรับปรุงแล้ว เพื่อชดเชยกับสัปดาห์ที่ 53 ของปีก่อนหน้า
ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของกลุ่ม DIY: แรงกดดันด้านงบประมาณครัวเรือนสูงกว่าที่ผู้บริหารคาดไว้และรุนแรงขึ้นในช่วงสี่สัปดาห์สุดท้าย การทรุดตัวลงเพิ่มเติมอาจกดดันยอดขายจากสาขาเดิม และทำให้กรอบเป้าหมายเต็มปีที่ยืนยันไว้นั้นบรรลุได้ยากยิ่งขึ้น
- การเปรียบเทียบกำไรที่ไม่มีเงินคืนภาษีศุลกากร: เงินคืนภาษีจำนวน 26 ล้านดอลลาร์ช่วยเพิ่มกำไรขั้นต้นและกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 2 อย่างมีนัยสำคัญ งวดอนาคตที่ไม่มีประโยชน์ในลักษณะเดียวกันจะเน้นย้ำความสำคัญไปที่การรักษาการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรสินค้าที่นำโดยการบริหารจัดการสินค้า
- แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังและเงินทุนหมุนเวียน: สินค้าคงคลังใช้เงินสดไป 206 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน และเพิ่มขึ้น 198 ล้านดอลลาร์จากต้นปีงบการเงิน เจ้าหนี้การค้าช่วยชดเชยการใช้เงินสดนั้นได้บางส่วน ทำให้การหมุนเวียนสินค้าคงคลังและกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับซัพพลายเออร์เป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
- ต้นทุนทางการเงินและอัตราส่วนหนี้สิน: ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเป็น 48 ล้านดอลลาร์ จาก 19 ล้านดอลลาร์ การชำระคืนหนี้และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิที่ลดลงเป็นพัฒนาการที่ดี แต่หนี้สินระยะยาวของบริษัทจำนวน 3.39 พันล้านดอลลาร์ยังคงสร้างภาระดอกเบี้ยที่สำคัญอย่างต่อเนื่อง
สรุป
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของแอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ มีจุดเด่นอยู่ที่การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรและกระแสเงินสดมากกว่าการเติบโตของยอดขาย ความคิดริเริ่มด้านการบริหารจัดการสินค้าช่วยหนุนการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรสินค้าพื้นฐาน ขณะที่การคืนภาษีศุลกากรให้ประโยชน์เพิ่มเติมต่อกำไร และต้นทุนการปรับโครงสร้างที่ลดลงช่วยหนุนกำไรจากการดำเนินงาน คำถามสำคัญสำหรับไตรมาสถัด ๆ ไปคือ อุปสงค์กลุ่ม DIY จะทรงตัวหรือไม่ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรจะดำเนินต่อไปโดยไม่มีเงินคืนภาษีในระดับเดียวกันได้หรือไม่ และบริษัทจะสามารถรักษากระแสเงินสดเสรีให้เป็นบวกได้หรือไม่ ขณะที่บรรลุเป้าหมายยอดขายและอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ไม่เปลี่ยนแปลง
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ