ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Evogene: ขาดทุนสุทธิลดลงแม้รายได้ลดลง

Evogene Ltd. (NASDAQ: EVGN) รายงานรายได้ไตรมาส 2/2026 ที่ประมาณ 0.35 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 0.53 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและปรับลดแคบลงสู่ระดับ 0.14 ดอลลาร์ จาก 0.62 ดอลลาร์ ผลขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 1.77 ล้านดอลลาร์ แต่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงถูกชดเชยด้วยกำไรขั้นต้นที่อ่อนตัวลงเป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้ ไตรมาสดังกล่าวยังสะท้อนถึงการยุติการดำเนินงานที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและการลงทุนอย่างต่อเนื่องในแพลตฟอร์มเคมีคำนวณที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Evogene

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้ลดลงประมาณ 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากข้อตกลงของ Evogene กับไบเออร์ผ่าน AgPlenus ได้สิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม 2026 กำไรขั้นต้นลดลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น เนื่องจากต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 0.21 ล้านดอลลาร์ จาก 0.14 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าฐานยอดขายจะต่ำลงก็ตาม

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงประมาณ 10% นำโดยการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่ลดลงของ Casterra อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ส่วนใหญ่จากส่วนนี้ถูกดูดซับไปจากการลดลงของกำไรขั้นต้น ทำให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

ตัวเลขทั้งหมดอยู่ในรูปดอลลาร์สหรัฐ ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบปี 2025 ได้รับการจัดประเภทใหม่เพื่อสะท้อนถึงการดำเนินงานที่รายงานเป็นการดำเนินงานที่ยกเลิกแล้วในปัจจุบัน

โครงการยาขยายตัว ขณะที่กิจกรรมที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเริ่มยุติลง

Evogene ได้เพิ่มความร่วมมือในการพัฒนายา 4 โครงการนับตั้งแต่ต้นปี 2026 ส่งผลให้จำนวนความร่วมมือที่ดำเนินอยู่อยู่ที่ 6 โครงการ โดยมีสองโครงการที่เสร็จสิ้นขั้นตอนการค้นคว้าสารออกฤทธิ์เริ่มต้น (Hit Identification) ในกระบวนการค้นพบ ChemPass AI ของบริษัท และกำลังก้าวเข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาในลำดับถัดไป Evogene ระบุว่าบริษัทยังคงสิทธิทางการค้าในสิ่งค้นพบที่เกิดขึ้นผ่านโครงการเหล่านี้ แม้ว่าจะยังไม่ได้ระบุจำนวนรายได้ในอนาคตที่เกี่ยวข้องก็ตาม

โครงการค้นพบยาภายในของบริษัทเสร็จสิ้นขั้นตอนการคัดเลือกสารนำจากสารออกฤทธิ์ (Hit-to-Lead) และเข้าสู่ขั้นตอนการปรับแต่งสารนำ (Lead Optimization) ส่วนในด้านเกษตรกรรม โครงการอารักขาพืชที่มุ่งเป้าโรคเชื้อรา Septoria กำลังใกล้จะเสร็จสิ้นขั้นตอน Lead Optimization โดยโมเลกุลที่สังเคราะห์ขึ้นกำลังอยู่ระหว่างการทดสอบทางชีววิทยา ก่อนจะนำไปทดลองในโรงเรือนและแปลงทดลอง

Evogene ยังคงขยาย ChemPass AI อย่างต่อเนื่อง โดยได้รวมเอเจนต์ AI ที่ทำงานแบบอัตโนมัติเข้ากับขั้นตอนการทำงานในเดือนมิถุนายน ในการอัปเดตหลังจากนั้น บริษัทได้ประกาศเปิดตัว Antifungal Potency Predictor ในเดือนกรกฎาคม และระบุว่าพื้นที่เคมีเสมือนที่สามารถค้นหาได้ของบริษัทได้ขยายจากประมาณ 3.6 หมื่นล้านโมเลกุล เป็น 1.1 แสนล้านโมเลกุลภายในเดือนสิงหาคม

ในขณะเดียวกัน Evogene ได้ลดการดำเนินงานที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักลงเพิ่มเติม Lavie Bio ยุติการดำเนินงานหลังจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ถูกขายให้กับ ICL ในขณะที่ Biomica ยุติการดำเนินงานต่อเนื่องหลังจากให้สิทธิการใช้ใบอนุญาต BMC128 แก่ Lishan Pharmaceuticals ผลการดำเนินงานของ Biomica ได้รับการจัดประเภทเป็นการดำเนินงานที่ยกเลิกแล้วตั้งแต่วันที่ 2/2026 นอกจากนี้ Casterra ยังได้ปรับลดขอบเขตกิจกรรมลง และในปัจจุบันดำเนินงานเฉพาะในบราซิลเท่านั้น

ขาดทุนสุทธิแคบลง โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายการล่างบรรทัดการดำเนินงาน

การปรับตัวดีขึ้นของผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้มีขนาดใหญ่กว่าการเปลี่ยนแปลงของผลการดำเนินงานหลักอย่างมาก กำไรขั้นต้นลดลง 0.26 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบจะชดเชยการลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจำนวน 0.31 ล้านดอลลาร์ทั้งหมด เป็นผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงานแคบลงเพียง 49,000 ดอลลาร์เท่านั้น

การปรับตัวดีขึ้นของกำไรสุทธิส่วนใหญ่มาจากรายการทางการเงินและการดำเนินงานที่ยกเลิกแล้ว Evogene บันทึกรายได้ทางการเงินสุทธิ 0.97 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2/2026 เปรียบเทียบกับค่าใช้จ่ายทางการเงินสุทธิ 0.33 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากทางบัญชีและการประเมินมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrants) ใหม่ นอกจากนี้ ขาดทุนจากการดำเนินงานที่ยกเลิกยังลดลงเหลือ 0.18 ล้านดอลลาร์ จาก 1.67 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ Lavie Bio และ Biomica ลดลง

ปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้ขาดทุนจากการดำเนินงานที่ยังคงอยู่แคบลงเหลือ 1.59 ล้านดอลลาร์ จาก 3.01 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิตั้งหมดลดลงประมาณ 2.91 ล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์ดังกล่าวจึงแสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าที่สำคัญในระดับกำไรสุทธิ แต่มีการปรับตัวดีขึ้นเพียงเล็กน้อยในส่วนของขาดทุนจากการดำเนินงาน

กระแสเงินสดและงบการเงิน

การใช้เงินสดจากการดำเนินงานรวมลดลงเหลือ 1.97 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 จาก 2.30 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โครงสร้างดังกล่าวน่าเอื้ออำนวยน้อยกว่าสำหรับธุรกิจที่ยังคงอยู่: เงินสดที่ใช้ในกิจกรรมดำเนินงานที่ยังคงอยู่เพิ่มขึ้นเป็น 1.93 ล้านดอลลาร์ จาก 1.15 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่เงินสดที่ใช้โดยการดำเนินงานที่ยกเลิกแล้วลดลงเหลือ 46,000 ดอลลาร์ จาก 1.15 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 4.93 ล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับ 7.48 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 9.32 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 12.96 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 นอกจากนี้ Evogene ยังรายงานว่าสามารถระดมทุนใหม่ได้ประมาณ 11.1 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี 2025

ประมาณการการใช้เงินสดปี 2026

Evogene คาดว่าการใช้เงินสดตลอดทั้งปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 8.5 ล้านดอลลาร์ ถึง 9.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะต่ำกว่าการใช้เงินสดประมาณ 14.4 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 อยู่ราว 34% ถึง 41% สะท้อนถึงการลดจำนวนพนักงาน การปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง

บริษัทตั้งเป้าที่จะลดค่าใช้จ่ายลงอีกในปี 2027 แต่ไม่ได้ระบุเป้าหมายเชิงปริมาณไว้ จำนวนพนักงานของบริษัทลดลงจาก 117 คนในเดือนธันวาคม 2024 เหลือ 38 คนในเดือนสิงหาคม 2026 เนื่องจากมีการมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่เคมีคำนวณรวมถึงโครงการยาและเกษตรกรรมที่เลือกสรร

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ฐานรายได้ขนาดเล็กและกำลังลดลง: รายได้รายไตรมาสลดลงประมาณ 35% โดยการลดลงเชื่อมโยงหลักกับการสิ้นสุดข้อตกลง AgPlenus กับไบเออร์ รายได้ครึ่งปีแรกยังได้รับผลกระทบจากยอดขายเมล็ดพันธุ์ Casterra ที่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2025
• การใช้เงินสดที่สูงขึ้นในการดำเนินงานที่ยังคงอยู่: กระแสเงินสดไหลออกจากการดำเนินงานรวมปรับตัวดีขึ้น แต่เงินสดที่ใช้โดยการดำเนินงานที่ยังคงอยู่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปี ความก้าวหน้าเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับบริษัทในการลดต้นทุนตามแผน ขณะที่ผลักดันโครงการหลัก
• การดำเนินธุรกิจเชิงพาณิชย์ในระยะเริ่มต้น: Evogene ได้ขยายความร่วมมือและผลักดันโครงการค้นพบหลายโครงการ แต่โครงการเหล่านั้นยังคงอยู่ในขั้นตอนการพัฒนา ทั้งนี้ ไม่ได้มีการระบุกรอบเวลาและมูลค่ารายได้เชิงพาณิชย์ในอนาคตไว้
• ความผันผวนทางบัญชีที่เกี่ยวข้องกับวอร์แรนท์: ค่าใช้จ่ายในการจูงใจใช้สิทธิวอร์แรนท์และการประเมินมูลค่าหนี้สินใหม่ส่งผลให้เกิดกำไรและค่าใช้จ่ายทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งปีแรก การเคลื่อนไหวที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานเหล่านี้อาจสร้างการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในผลขาดทุนสุทธิที่รายงานระหว่างงวดได้

บทสรุป

ผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/2026 ของ Evogene แคบลงอย่างมากเนื่องจากผลการดำเนินงานทางการเงินปรับตัวดีขึ้น และผลขาดทุนจากการดำเนินงานที่ยกเลิกลดลง ความก้าวหน้าของการดำเนินงานหลักยังคงมีจำกัด: รายได้และกำไรขั้นต้นลดลง ซึ่งชดเชยค่าใช้จ่ายที่ลดลงเป็นส่วนใหญ่ ประเด็นถัดไปที่ต้องติดตามคือการใช้เงินสดในธุรกิจที่ยังคงอยู่ การก้าวหน้าของความร่วมมือด้านยา 6 โครงการและท่อส่งโครงการภายใน ตลอดจนโครงสร้างการดำเนินงานที่แคบลงจะสามารถรองรับเป้าหมายการใช้เงินสดปี 2026 ของบริษัทได้หรือไม่