ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ AST SpaceMobile: รายได้เร่งตัวขึ้นขณะที่ต้นทุนการวางระบบปรับตัวสูงขึ้น

AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 2/2026 อยู่ที่ 31.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 0.77 ดอลลาร์ จาก 0.41 ดอลลาร์ การจัดส่งเกตเวย์และความสำเร็จตามเป้าหมายของรัฐบาลสหรัฐเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักให้รายได้เพิ่มขึ้น แต่การขาดทุนจากการแปลงสินทรัพย์โดยไม่สมัครใจจำนวน 125.9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนอย่างหนักในด้านดาวเทียม ขีดความสามารถในการปล่อยดาวเทียม คลื่นความถี่ และโครงสร้างพื้นฐานภาคพื้นดิน

ผลประกอบการทางการเงินที่สำคัญ

รายได้ขยายตัวจากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า โดยรายได้จากผลิตภัณฑ์แตะ 24.4 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากบริการเพิ่มขึ้นเป็น 7.1 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างต้นทุนขยายตัวเร็วกว่ามากในแง่ของจำนวนเงินจริง โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นเป็น 329.1 ล้านดอลลาร์ จาก 74.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นจำนวน 84.1 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นเป็น 230.9 ล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากการขาดทุนจากการแปลงสินทรัพย์โดยไม่สมัครใจแล้ว ต้นทุนบริการด้านวิศวกรรมยังเพิ่มขึ้นเป็น 87.3 ล้านดอลลาร์ จาก 28.6 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 63.9 ล้านดอลลาร์ จาก 27.2 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 119.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 91.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1/2026 การเพิ่มขึ้นประมาณ 31% เมื่อเทียบรายไตรมาสสะท้อนถึงต้นทุนด้านวิศวกรรมที่ปรับปรุงแล้ว ต้นทุนของรายได้ ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหาร และค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาที่สูงขึ้น

ความคืบหน้าด้านธุรกิจและเครือข่าย

รายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นเป็น 24.4 ล้านดอลลาร์ จาก 50,000 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากบริการเพิ่มขึ้นเป็น 7.1 ล้านดอลลาร์ จาก 1.1 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่ารายได้รวมในรายไตรมาสนี้มาจากการจัดส่งเกตเวย์และความสำเร็จตามเกณฑ์เป้าหมายสำหรับลูกค้าภาครัฐของสหรัฐ

ยอดสัญญารอรับรู้รายได้ (Backlog) แตะระดับประมาณ 1.30 พันล้านดอลลาร์ จากพันธมิตรเชิงพาณิชย์และสัญญาจ้างจากรัฐบาลสหรัฐ นอกจากนี้ AST SpaceMobile ยังรายงานโครงการที่ได้รับจากรัฐบาลสหรัฐหลายโครงการซึ่งมีมูลค่ารวมกันเกินกว่า 125 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ยอดสัญญารอรับรู้รายได้ไม่ใช่สิ่งเดียวกับรายได้ที่รับรู้แล้ว ดังนั้น ระยะเวลาและการดำเนินการตามสัญญาเหล่านี้จะยังคงมีความสำคัญต่อผลประกอบการรายไตรมาสในอนาคต

เครือข่ายขยายตัวเป็นยานอวกาศ 13 ลำในวงโคจร หลังจากปล่อยดาวเทียม BlueBirds 11, 12 และ 13 โดย AST SpaceMobile ระบุว่า BlueBirds 14 ถึง 16 ใกล้จะเสร็จสิ้นกระบวนการจัดส่งแล้ว ขณะที่ BlueBirds 17 ถึง 46 อยู่ในขั้นตอนต่าง ๆ ของการผลิตและการประกอบ นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างเตรียมการเพื่อเปิดให้บริการรุ่นเบต้าแก่พันธมิตรผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือบางรายที่ได้รับเลือกในปี 2026 และได้เปิดใช้งานเซลล์ดิจิทัลเริ่มต้นจำนวน 3,000 เซลล์ทั่วพื้นที่สหรัฐอเมริกาภาคพื้นทวีป

พันธมิตรเชิงพาณิชย์ในปัจจุบันครอบคลุมผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือมากกว่า 60 ราย ซึ่งมีผู้ใช้บริการรวมกันกว่า 3 พันล้านราย ขณะนี้อยู่ระหว่างการทดสอบและบูรณาการในหลายประเทศในยุโรป และตลาดต่าง ๆ เช่น แคนาดา ญี่ปุ่น และซาอุดีอาระเบีย ซึ่งขึ้นอยู่กับการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากหน่วยงานกำกับดูแล นอกจากนี้ เกตเวย์เกือบ 50 แห่งยังอยู่ในขั้นตอนต่าง ๆ ของการทำให้เสร็จสมบูรณ์ การติดตั้ง หรือการวางแผน

รายได้กำลังขยายตัว ก่อนที่ฐานต้นทุนจะเข้าสู่ภาวะปกติ

ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงช่องว่างระหว่างฐานรายได้ที่เพิ่งเริ่มต้นของ AST SpaceMobile และการใช้จ่ายที่จำเป็นในการติดตั้งระบบเครือข่าย โดยรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 30 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 255.1 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายที่ปรับปรุงแล้วก็เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาสเช่นกัน

ผลขาดทุนจากการแปลงสินทรัพย์โดยไม่สมัครใจจำนวน 125.9 ล้านดอลลาร์เป็นปัจจัยสำคัญต่อผลขาดทุนที่รายงาน และได้มีการบวกกลับเข้ามาในการกระทบยอดกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน แม้จะไม่รวมรายการดังกล่าว ต้นทุนด้านวิศวกรรม การบริหาร และการส่งมอบรายได้ที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงอยู่ในช่วงการสร้างเครือข่ายอย่างเข้มข้น การเติบโตของรายได้จำเป็นต้องเร่งตัวขึ้นเมื่อดาวเทียม เกตเวย์ และบริการเชิงพาณิชย์เริ่มเปิดใช้งาน เพื่อให้สามารถดูดซับฐานต้นทุนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

กระแสเงินสดและงบแสดงฐานะการเงิน

AST SpaceMobile สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน โดยมีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินสดจำกัดการใช้ประมาณ 2.72 พันล้านดอลลาร์ โดยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงอย่างเดียวอยู่ที่ 2.29 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นเป็น 2.07 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.40 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025

งบกระแสเงินสดครอบคลุมระยะเวลาหกเดือนแรกของปี 2026 แทนที่จะเป็นไตรมาส 2 เพียงอย่างเดียว โดยในช่วงเวลาดังกล่าว กิจกรรมดำเนินงานใช้เงินสดไป 145.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 72.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า การซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ แตะระดับ 859.2 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดไหลออกทั้งหมดจากกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 979.7 ล้านดอลลาร์ ส่วนกิจกรรมจัดหาเงินมีเงินสดเข้ามา 1.07 พันล้านดอลลาร์

หนี้สินระยะยาวสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 2.96 พันล้านดอลลาร์ จาก 2.21 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 และในเดือนกรกฎาคม หลังจากสิ้นสุดไตรมาส บริษัทได้รับเงินสดรับขั้นต้นจำนวน 1.15 พันล้านดอลลาร์ผ่านการออกหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิรุ่นใหม่ อัตราดอกเบี้ย 1.625% เมื่อรวมรายการดังกล่าวแล้ว AST SpaceMobile รายงานว่ามีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินสดจำกัดการใช้แบบ Pro Forma มากกว่า 3.7 พันล้านดอลลาร์

ประมาณการผลประกอบการตลอดปี

AST SpaceMobile ขอยืนยันตามประมาณการรายได้ตลอดปี 2026 อีกครั้ง และระบุว่าบริษัทยังคงมีแนวโน้มที่จะบรรลุเป้าหมายตามช่วงดังกล่าว ด้วยรายได้ในช่วงครึ่งปีแรกที่ 46.3 ล้านดอลลาร์ ทำให้ประมาณการนี้บ่งชี้ว่าจะต้องรับรู้รายได้อีกประมาณ 103.7 ล้านดอลลาร์ ถึง 153.7 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีหลัง

ดังนั้น การบรรลุเป้าหมายตามช่วงดังกล่าวจึงขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของรายได้รายไตรมาสตามที่วางแผนไว้ ซึ่งรวมถึงการจัดส่งเกตเวย์เพิ่มเติม และความสำเร็จตามเกณฑ์เป้าหมายของสัญญาเชิงพาณิชย์หรือสัญญากับรัฐบาล

ธุรกรรมของบุคคลภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

บันทึกข้อมูลของบุคคลภายในที่ได้รับระบุถึงการขายหุ้นโดยตรงหลายรายการโดย ผู้บริหารระดับสูงในช่วงไตรมาสที่ 2 ทั้งนี้ ธุรกรรมเหล่านี้ได้รับการนำเสนอ อย่างเป็นกลาง โดยบันทึกดังกล่าวไม่ได้ระบุถึงเหตุผลในการขายหุ้นเหล่านี้

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควร เฝ้าติดตาม

• การรับรู้รายได้ในครึ่งหลังของปี: รายได้ในครึ่งปีแรก คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่าหนึ่งในสามของขอบล่างของประมาณการรายได้ตลอดทั้งปี ซึ่งทำให้การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในระยะถัดไปต้องพึ่งพาการส่งมอบและการบรรลุ เป้าหมายตามสัญญา
• กำหนดเวลาในการปล่อยดาวเทียม การผลิต และการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล: แผน บริการเวอร์ชันเบต้าจำเป็นต้องมีการปล่อยดาวเทียมเพิ่มเติม การพัฒนาโครงสร้าง พื้นฐานภาคพื้นดิน การทดสอบเครือข่าย และการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากหน่วยงานกำกับดูแลใน หลายตลาด
• ค่าใช้จ่ายในการติดตั้งในระดับสูง: การซื้อทรัพย์สินและ อุปกรณ์ในครึ่งปีแรกแตะระดับ 859.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ที่ปรับปรุงแล้วยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า
• การแปลงงานในมือ (Backlog) เป็นรายได้: งานในมือ (Backlog) มูลค่า 1.30 พันล้านดอลลาร์ ช่วยสนับสนุนความชัดเจนของรายได้ในระยะยาว แต่รายได้ที่จะรับรู้จริงนั้นจะ ขึ้นอยู่กับการดำเนินการตามสัญญาและกำหนดเวลา
• หนี้สินและต้นทุนทางการเงิน: หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้น ในช่วงครึ่งปีแรก และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเป็น 26.1 ล้านดอลลาร์ จาก 5.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า นอกจากนี้ การเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพในเดือนกรกฎาคม ยังส่งผลให้ภาระผูกพันทางการเงินของบริษัทเพิ่มขึ้นอีกด้วย

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ AST SpaceMobile แสดงให้เห็นว่าการส่งมอบสถานีเกตเวย์และ งานภาครัฐเริ่มสร้างฐานรายได้ที่ใหญ่ขึ้น ขณะที่การปล่อยดาวเทียมและการพัฒนาเครือข่ายยังคงก่อให้เกิด ค่าใช้จ่ายและความต้องการเงินทุนจำนวนมาก ประเด็นสำคัญสำหรับไตรมาสต่อ ๆ ไปคือ บริษัทจะสามารถ บรรลุเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในครึ่งปีหลัง พร้อมทั้งผลักดันการปล่อยดาวเทียม การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และการบริการเวอร์ชันเบต้า โดยไม่ปล่อยให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเร็วกว่า ความคืบหน้าในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ได้หรือไม่