ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ของ monday.com: รายได้เติบโต 22% ขณะที่อัตรากำไร non-GAAP ขยายตัว
monday.com รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 เติบโต 22% แตะ 364.6 ล้านดอลลาร์ โดยมีแรงหนุนจากลูกค้ารายใหญ่และการเติบโตของผลิตภัณฑ์ AI ที่ช่วยเพิ่มรายได้ประจำ แม้กำไรแบบ Non-GAAP จะขยายตัวและผลขาดทุนตามหลัก GAAP ลดลง แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานกลับปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งบริษัทคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในไตรมาสถัดไปจะชะลอตัวลงเหลือ 16-17% ขณะที่โครงการซื้อหุ้นคืนได้สิ้นสุดลงแล้ว นักลงทุนควรจับตาความสามารถในการแปลงกำไรเป็นกระแสเงินสดและผลสัมฤทธิ์จากการปรับโครงสร้างองค์กรที่มุ่งเน้นประสิทธิภาพในระยะยาว
monday.com (NASDAQ: MNDY) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 364.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักการ GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 0.08 ดอลลาร์ จาก 0.03 ดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ขยายตัวขึ้นเป็น 17% แต่กระแสเงินสด จากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วปรับตัวลดลง ส่งผลให้เกิดความแตกต่างระหว่าง ความสามารถในการทำกำไรปรับปรุงแล้วที่แข็งแกร่งขึ้นและการสร้างกระแสเงินสดที่อ่อนแอลง สำหรับ ARR จากผลิตภัณฑ์ AI เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากไตรมาส 1 เนื่องจากอัตราการใช้งานของลูกค้ารายใหญ่ยังคงเติบโตแซงหน้า การเติบโตของลูกค้าโดยรวมอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
การเติบโตของรายได้รวมถึงผลประโยชน์ประมาณ 110 เบสิสพอยต์จาก อัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศ อัตรากำไรขั้นต้นตามหลักการ GAAP ลดลง 2 เปอร์เซ็นต์พอยต์ แต่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามหลักการ GAAP แคบลง แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรจำนวน 21.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น ประมาณ 36%
ตารางต่อไปนี้ใช้ตัวเลขรายไตรมาสสำหรับรอบระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุด วันที่ 30 มิถุนายน
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 | ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายปี |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 364.6 ล้านดอลลาร์ | 299.0 ล้านดอลลาร์ | 22% |
| กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรขั้นต้นตามหลักการ GAAP | 322.0 ล้านดอลลาร์; 88% | 267.8 ล้านดอลลาร์; 90% | กำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 20%; อัตรากำไรลดลง 2 จุด |
| ผลขาดทุนจากการดำเนินงานและอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามหลักการ GAAP | (1.5) ล้านดอลลาร์; ประมาณ 0% | (11.6) ล้านดอลลาร์; (4%) | ผลขาดทุนแคบลงประมาณ 10.0 ล้านดอลลาร์ |
| กำไรสุทธิตามหลักการ GAAP | 3.5 ล้านดอลลาร์ | 1.6 ล้านดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 120% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักการ GAAP | 0.08 ดอลลาร์ | 0.03 ดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 167% |
| รายได้จากการดำเนินงานและอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP | 61.1 ล้านดอลลาร์; 17% | 45.1 ล้านดอลลาร์; 15% | รายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 36%; อัตรากำไรเพิ่มขึ้น 2 จุด |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ Non-GAAP | 1.48 ดอลลาร์ | 1.09 ดอลลาร์ | เพิ่มขึ้นประมาณ 36% |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 55.4 ล้านดอลลาร์ | 66.8 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 17% |
| กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้ว | 52.3 ล้านดอลลาร์ | 64.1 ล้านดอลลาร์ | ลดลงประมาณ 18% |
ตัวเลขแบบ Non-GAAP ไม่รวมรายการต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนที่จ่ายด้วยหุ้น และต้นทุนการปรับโครงสร้างองค์กร กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วกำหนดให้เป็นกระแสเงินสด อิสระบวกกับต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างสำนักงานใหญ่ของบริษัท
แนวโน้มด้านลูกค้า AI และ รายได้ประจำ
ARR จากผลิตภัณฑ์ AI เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และคิดเป็น 17% ของ ARR ใหม่สุทธิ ในระหว่างไตรมาส monday.com ไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงินดอลลาร์ของ ARR จากผลิตภัณฑ์ AI แต่ส่วนสนับสนุนต่อ ARR ใหม่แสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ AI กำลังกลายเป็นส่วนที่มีนัยสำคัญมากขึ้นของรายได้ประจำที่ เพิ่มขึ้น
การเติบโตยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มลูกค้ารายใหญ่ บัญชีผู้ใช้ ที่สร้าง ARR มากกว่า 100,000 ดอลลาร์ และ 500,000 ดอลลาร์ มีอัตราการเติบโต ที่เร็วกว่ากลุ่มลูกค้าที่มีผู้ใช้มากกว่า 10 รายในภาพรวมอย่างมาก และกลุ่มลูกค้ารายใหญ่เหล่านั้น คิดเป็นสัดส่วนที่สูงขึ้นของ ARR ของบริษัท
| กลุ่มลูกค้า | 30 มิถุนายน 2026 | 30 มิถุนายน 2025 | การเติบโต | สัดส่วนของ ARR |
|---|---|---|---|---|
| ผู้ใช้มากกว่า 10 ราย | 65,783 | 61,803 | 6% | 82% เพิ่มขึ้นจาก 80% |
| ARR มากกว่า $50,000 | 4,834 | 3,702 | 31% | 43% เพิ่มขึ้นจาก 38% |
| ARR มากกว่า $100,000 | 2,019 | 1,472 | 37% | 30% เพิ่มขึ้นจาก 26% |
| ARR มากกว่า $500,000 | 114 | 68 | 68% | 7% เพิ่มขึ้นจาก 5% |
อัตราการรักษาฐานรายได้สุทธิโดยรวม (net dollar retention) อยู่ที่ 109% เทียบกับ 115% สำหรับกลุ่มลูกค้าที่สร้าง ARR มากกว่า $50,000 หรือ $100,000 ทั้งนี้ ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ทั้งหมด (RPO) สูงถึง 937 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 34% ขณะที่ RPO ปัจจุบัน (current RPO) ซึ่งครอบคลุมภาระผูกพันที่คาดว่าจะรับรู้เป็นรายได้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เพิ่มขึ้น 27% แตะที่ 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
อัตรากำไรขั้นต้นตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP gross margin) ลดลงเหลือ 88% เนื่องจากต้นทุนของรายได้เติบโตรวดเร็วกว่ายอดขาย ในระดับการดำเนินงาน กำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นช่วยให้ผลขาดทุนตามหลัก GAAP ลดลง แม้ว่าบริษัทจะบันทึกค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรจำนวน 21.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐก็ตาม
ส่วนต่างระหว่างผลการดำเนินงานตามหลัก GAAP และ Non-GAAP ยังคงมีนัยสำคัญ โดยรายได้จากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ไม่รวมค่าใช้จ่ายด้านผลตอบแทนที่เป็นหุ้นจำนวน 41.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กร เทียบกับค่าใช้จ่ายด้านผลตอบแทนที่เป็นหุ้นจำนวน 56.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และไม่มีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
การสร้างกระแสเงินสดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับกำไรที่รายงาน โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 55.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งสะท้อนถึงกระแสเงินสดไหลออกจำนวน 30.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าและสินทรัพย์อื่น ๆ เทียบกับ 17.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้รับล่วงหน้ามีการใช้เงินสดไป 3.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับที่เป็นแหล่งที่มาของเงินสด 18.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2025
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงเหลือ 853.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 ขณะที่หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดมีจำนวนทั้งสิ้น 219.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การซื้อหุ้นคืนใช้เงินไป 182.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 และ 735.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2026 โดยบริษัทระบุว่าวงเงินที่ได้รับอนุมัติทั้งหมดจำนวน 870 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกใช้ไปจนครบแล้ว ส่งผลให้ไม่มีหุ้นเหลือสำหรับการซื้อคืนเพิ่มเติมภายใต้โครงการดังกล่าว
แนวโน้มผลประกอบการ
monday.com คาดว่าการเติบโตของรายได้ในไตรมาสที่ 3 จะชะลอตัวลงเหลือ 16%–17% ซึ่งต่ำกว่าระดับ 22% ที่รายงานในไตรมาสที่ 2 ขณะที่คาดการณ์ตลอดทั้งปีคาดว่าจะมีการเติบโตของรายได้ที่ 19%–20% และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 16%
| ระยะเวลา | คาดการณ์รายได้ | การเติบโตเมื่อเทียบรายปี | รายได้จากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP | อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP |
|---|---|---|---|---|
| ไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 | 368 ล้านดอลลาร์สหรัฐ–370 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | 16%–17% | 57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ–59 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ 16% |
| ปีงบประมาณ 2026 ตลอดทั้งปี | 1.466 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ–1.474 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | 19%–20% | 230 ล้านดอลลาร์สหรัฐ–234 ล้านดอลลาร์สหรัฐ | ประมาณ 16% |
สำหรับตลอดทั้งปี คาดว่ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 280 ล้านดอลลาร์สหรัฐ–290 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นอัตรากำไร (margin) อยู่ที่ 19%–20% ทั้งนี้ แนวโน้มผลประกอบการทั้งในไตรมาสที่ 3 และตลอดทั้งปีได้คำนึงถึงผลกระทบเชิงลบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศที่ 100–200 basis points แล้ว
มุมมองของฝ่ายบริหาร
รอย แมนน์ และเอราน ซินแมน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วม เปิดเผยว่า monday.com ได้ปรับโครงสร้างองค์กร คัดสรรผลิตภัณฑ์ที่มีความสำคัญเป็นอันดับต้น ๆ ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น และเพิ่มความมุ่งมั่นในแพลตฟอร์มการทำงานที่เน้น AI โดยฝ่ายบริหารระบุว่ารูปแบบองค์กรที่ตั้งเป้าไว้จะมีโครงสร้างที่แบนราบและรวดเร็วยิ่งขึ้น ขณะที่ เอลิรัน เกลเซอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงิน (CFO) ชี้ว่ารายได้จากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ที่สูงเป็นประวัติการณ์นั้น เป็นผลมาจากโครงสร้างต้นทุนที่มุ่งเน้นประสิทธิภาพมากขึ้น
การทำธุรกรรมของบุคคลภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้
ในช่วงระยะเวลาหกเดือนล่าสุดจากข้อมูลการซื้อขายของบุคคลภายในที่ได้รับมา บุคคลภายในได้ซื้อหุ้นจำนวน 7,755 หุ้น และขายออกไป 2,611 หุ้น ส่งผลให้เป็นการซื้อสุทธิ 5,144 หุ้น ซึ่งยอดสุทธิดังกล่าวคิดเป็น 0.10% ของจำนวนหุ้น 7.55 ล้านหุ้นที่มีรายงานว่าถือครองโดยบุคคลภายใน
บันทึกสองรายการล่าสุดระบุทิศทางและมูลค่าของธุรกรรมอย่างชัดเจน โดยทั้งสองรายการเป็นการขายหุ้นโดยผู้บริหาร George James Case เมื่อรวมกันแล้ว ยอดขายที่มีการรายงานมีมูลค่ารวมประมาณ 223,000 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ลำพังธุรกรรมเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถบ่งชี้มุมมองของบุคคลภายในที่มีต่อแนวโน้มของบริษัทได้
| วันที่ | บุคคลภายใน | ตำแหน่ง | ธุรกรรม | ราคาที่มีการรายงาน | มูลค่าที่มีการรายงาน |
|---|---|---|---|---|---|
| 15 มิถุนายน 2026 | George James Case | ผู้บริหาร | ขาย | $78.77 | $66,009 |
| 2 มิถุนายน 2026 | George James Case | ผู้บริหาร | ขาย | $88.73 | $157,318 |
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควร ติดตาม
- การเติบโตของรายได้ในระยะสั้นที่ชะลอตัวลง: การคาดการณ์ผลประกอบการในไตรมาส 3 บ่งชี้ถึงการเติบโตที่ระดับ 16%–17% เมื่อเทียบกับ 22% ในไตรมาส 2 ส่งผลให้อัตราการขยายตัวของฐานลูกค้าและรายได้ประจำปี (ARR) ที่เกี่ยวข้องกับ AI มีความสำคัญมากยิ่งขึ้น
- ความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสดที่อ่อนแอลง: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและ กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วปรับตัวลดลง แม้ว่ากำไรสุทธิและกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP จะเพิ่มขึ้นก็ตาม
- ส่วนต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลขแบบ GAAP และ non-GAAP: ค่าตอบแทนที่จ่ายด้วยหุ้นและ ต้นทุนในการปรับโครงสร้างองค์กรมีมูลค่ารวมประมาณ 62.7 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ผลการดำเนินงานแบบ GAAP อยู่ใกล้จุดคุ้มทุน แม้ว่าอัตรากำไรแบบ non-GAAP จะอยู่ที่ 17% ก็ตาม
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: อัตราแลกเปลี่ยนช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ในไตรมาส 2 ประมาณ 110 basis points แต่ฉุดอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ลงประมาณ 210 basis points ทั้งนี้ แนวโน้มในอนาคตได้คาดการณ์ถึงผลกระทบเชิงลบอีกประมาณ 100–200 basis points
- การดำเนินการปรับโครงสร้างองค์กร: ผลประกอบการในอนาคตขึ้นอยู่กับ ว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรจะช่วยเพิ่มความมุ่งเน้นและประสิทธิภาพตามที่ตั้งใจไว้หรือไม่ โดยที่ต้นทุนต้องไม่เกินกว่าผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับ
สรุป
ผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ของ monday.com แสดงถึงการเติบโตของรายได้ที่ 22% การขยายตัวของกลุ่มลูกค้ารายใหญ่ และการตอบรับในเบื้องต้นต่อผลิตภัณฑ์ AI ควบคู่ไปกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นและกระแสเงินสดกลับอ่อนแอลง ความสามารถในการทำกำไรแบบ GAAP ยังคงใกล้เคียงกับจุดคุ้มทุน และการคาดการณ์ในไตรมาส 3 บ่งชี้ถึงการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ชะลอตัวลง โดยตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตามต่อไปคือ สัดส่วนของ AI ที่มีต่อรายได้ประจำปี (ARR) ใหม่, การขยายตัวอย่างต่อเนื่องในกลุ่มลูกค้ารายใหญ่, ความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสด และผลกระทบทางการเงินจากการปรับโครงสร้างองค์กร
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ