Senseonics ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้โต 120% แต่ขาดทุนเพิ่ม

Senseonics (NASDAQ: SENS) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 14.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 120% จาก 6.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนสุทธิต่อหุ้นปรับลดเพิ่มเป็น 0.63 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.36 ดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นราว 12 จุดพื้นฐาน แต่ค่าใช้จ่ายด้านการบูรณาการธุรกิจเชิงพาณิชย์และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้น ทำให้ขาดทุนสุทธิเพิ่มเป็น 36.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นทั้งปีด้วย

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 การเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงกว่าการปรับตัวดีขึ้นของกำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ

ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร เพิ่มขึ้นเป็นหลักจากการที่ Senseonics นำการดำเนินงานเชิงพาณิชย์กลับมาดำเนินการภายในบริษัท และดำเนินการเปลี่ยนผ่านในยุโรปเสร็จสิ้น ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทเดินหน้าโครงการทางคลินิก Gemini และพัฒนา Freedom อย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานด้านธุรกิจและภูมิภาค

ธุรกิจในสหรัฐฯ สร้างรายได้ 12.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่า 150% จาก 4.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Senseonics รายงานปริมาณการจัดส่งรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่จำนวนผู้สั่งจ่ายที่ยังใช้งานอยู่เพิ่มขึ้นประมาณ 130% เมื่อเทียบกับปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่ากิจกรรมการตลาดตรงถึงผู้บริโภคได้กลายเป็นแหล่งผู้ป่วยรายใหม่ที่ใหญ่ที่สุด ควบคู่กับประสิทธิภาพการทำงานที่ดีขึ้นในช่องทางผู้ให้บริการด้านสุขภาพ

รายได้นอกสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 12% เป็น 1.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเติบโตระหว่างประเทศที่ชะลอลงสะท้อนช่วงเวลาของการปรับปรุงการประมูลในยุโรป ระหว่างที่ Senseonics เปลี่ยนผ่านการดำเนินงานเชิงพาณิชย์จาก Ascensia บริษัทดำเนินการเปลี่ยนผ่านดังกล่าวเสร็จสิ้นในเดือนมิถุนายน และปัจจุบันควบคุมการดำเนินงานด้านการขายและการตลาดโดยตรงในเยอรมนี อิตาลี สเปน และสวีเดน

Eon Care ขยายจำนวนพยาบาลเป็นมากกว่า 90 คน และดูแลหัตถการใส่ Eversense ประมาณ 40% Senseonics ยังคงเป้าหมายที่จะมีพยาบาล 100 คนภายในสิ้นปี ฝ่ายบริหารยังรายงานการนำ Eversense 365 ไปใช้ร่วมกับระบบส่งอินซูลินอัตโนมัติ twiist อย่างต่อเนื่อง แม้ไม่ได้เปิดเผยตัวเลขเชิงปริมาณของการนำไปใช้

การเติบโตของรายได้และอัตรากำไรไม่เพียงชดเชยการขยายตัวของค่าใช้จ่าย

ประเด็นทางการเงินหลักของไตรมาสนี้คือช่องว่างระหว่างเศรษฐศาสตร์ของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นกับต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นราว 5.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ค่าใช้จ่าย R&D และ SG&A รวมกันเพิ่มขึ้นประมาณ 27.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นสะท้อนสองโครงการที่แตกต่างกัน การบูรณาการธุรกิจเชิงพาณิชย์ ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนผ่านในยุโรป ทำให้ SG&A สูงขึ้น ขณะที่งานทางคลินิก Gemini และการพัฒนา Freedom ทำให้ค่าใช้จ่าย R&D เพิ่มขึ้น การลงทุนเหล่านี้สนับสนุนการทำตลาดและไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ของบริษัท แต่ต้นทุนในระยะใกล้มีมูลค่าสูงกว่าประโยชน์จากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น

งบดุลและสภาพคล่อง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Senseonics มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 44.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินสดที่ถูกจำกัดการใช้ 0.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินลงทุนระยะสั้น 97.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมเป็นประมาณ 143.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทระดมทุนได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐระหว่างไตรมาส ซึ่งรวมถึงเงินที่ได้รับจากการออกหุ้นประมาณ 90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และขยายวงเงินสินเชื่อ Hercules Capital เป็นสูงสุด 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หนี้สินระยะยาวและตั๋วเงินจ่ายสุทธิ เพิ่มขึ้นเป็น 55.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 35.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 8.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 6.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน

แนวโน้มทั้งปี 2026

Senseonics ปรับเพิ่มทั้งกรอบบนและกรอบล่างของประมาณการรายได้ 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มทั้งกรอบบนและกรอบล่างของช่วงอัตรากำไรขั้นต้น 3 จุดพื้นฐาน แนวโน้มที่ปรับปรุงแล้วตั้งอยู่บนสมมติฐานของการขยายการจำหน่าย Eversense 365 ในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง การตลาดตรงถึงผู้บริโภคตามแผน การดำเนินโครงการเชิงพาณิชย์อื่น ๆ และการใช้โครงการช่วยเหลือผู้ป่วยอย่างต่อเนื่อง

ยุโรปยังคาดว่าจะมีสัดส่วนประมาณ 20% ของรายได้ทั้งปี โดยฝ่ายบริหารคาดว่าผลกระทบด้านช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับการประมูลจะกลับสู่ภาวะปกติในไตรมาส 3 และไตรมาส 4

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาระบุว่า ไม่มีการซื้อหรือขายในตลาดเปิดในช่วงหกเดือนล่าสุด ธุรกรรม 10 รายการล่าสุดที่รายงานเป็นการให้หุ้นโดยตรงแก่กรรมการ จึงไม่ควรตีความว่าเป็นการซื้อหรือขายตามดุลยพินิจ

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานยังสูงกว่ากำไรขั้นต้นมาก การใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องสำหรับการบูรณาการธุรกิจเชิงพาณิชย์ Gemini และ Freedom อาจทำให้ผลขาดทุนยังอยู่ในระดับสูง แม้รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น
• การเติบโตในยุโรปขึ้นอยู่บางส่วนกับช่วงเวลาของการประมูล รายได้นอกสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 12% ในไตรมาสนี้ และแนวโน้มทั้งปีตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าผลกระทบด้านช่วงเวลาในยุโรปจะกลับสู่ภาวะปกติในช่วงครึ่งหลังของปี
• การขยายธุรกิจเชิงพาณิชย์ยังต้องอาศัยการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ แนวโน้มขึ้นอยู่กับการตลาดตรงถึงผู้บริโภค ประสิทธิภาพของผู้ให้บริการด้านสุขภาพ การขยาย Eon Care และการใช้โครงการช่วยเหลือผู้ป่วย
• บริษัทยังคงพึ่งพาเงินทุนจากภายนอก ขณะที่รายงานผลขาดทุนในระดับสูง Senseonics เสริมความแข็งแกร่งของงบดุลผ่านการจัดหาเงินทุนด้วยหุ้นและการขยายวงเงินสินเชื่อ แต่หนี้สินเพิ่มขึ้น และการเข้าถึงการกู้ยืมจาก Hercules ในอนาคตยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง

สรุป

Senseonics มีรายได้เติบโตอย่างรวดเร็วโดยมีสหรัฐฯ เป็นแรงหนุน และอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ส่งผลให้บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และอัตรากำไรทั้งปี ปัจจัยที่หักล้างกันหลักคือค่าใช้จ่ายด้านธุรกิจเชิงพาณิชย์และการพัฒนาที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งทำให้ขาดทุนจากการดำเนินงานและขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น ประเด็นถัดไปที่ควรติดตามคือรายได้ในยุโรปจะกลับสู่ภาวะปกติหรือไม่ Eon Care และการทำตลาดในสหรัฐฯ จะขยายตัวต่อเนื่องหรือไม่ และกำไรขั้นต้นที่เติบโตจะเริ่มลดช่องว่างเมื่อเทียบกับการใช้จ่ายในการดำเนินงานหรือไม่