CytomX ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้ลดเหลือ 1.4 ล้านดอลลาร์

CytomX Therapeutics (NASDAQ: CTMX) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 1.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 18.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 0.09 ดอลลาร์ จาก 0.00 ดอลลาร์ตามเกณฑ์รายงาน บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 20.7 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้จากความร่วมมือลดลงและค่าใช้จ่ายด้าน R&D เพิ่มขึ้น ขณะที่เงินสด เงินสดเทียบเท่า และเงินลงทุน ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 330.3 ล้านดอลลาร์ ก่อนรับชำระเงินจาก Regeneron จำนวน 37.0 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 การเปลี่ยนแปลงทางการเงินหลักคือรายได้จากความร่วมมือที่ลดลงอย่างมาก CytomX ระบุว่าเป็นผลจากการปฏิบัติตามภาระผูกพันของบริษัทภายใต้ความร่วมมือกับ Bristol Myers Squibb เสร็จสิ้นในปี 2025 และกิจกรรมการวิจัยภายใต้ความร่วมมือกับ Astellas ที่ลดลง ซึ่งสิ้นสุดลงในไตรมาส 2 ปี 2026

ในเวลาเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 5.3 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นมาจากการผลิต Varseta-M ต้นทุนบุคลากรที่สูงขึ้น และกิจกรรมวิจัยและพัฒนาอื่น ๆ ขณะที่ค่าที่ปรึกษาและค่าเช่ายังทำให้ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารเพิ่มขึ้นด้วย

รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 ล้านดอลลาร์ จาก 1.2 ล้านดอลลาร์ และช่วยชดเชยขาดทุนจากการดำเนินงานได้บางส่วน แต่ไม่เพียงพอที่จะหักล้างผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงและการใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาที่สูงขึ้น

ความคืบหน้าของโครงการยาและความร่วมมือ

การพัฒนา Varseta-M ขยายไปนอกเหนือจากมะเร็งลำไส้ใหญ่ระยะแนวทางรักษาหลัง

การรับผู้ป่วยเข้าการศึกษา Phase 1 ของ Varseta-M แบบยาเดี่ยวเสร็จสิ้นแล้ว โดยมีผู้ป่วย 113 รายในกลุ่มการเพิ่มขนาดยา การขยายกลุ่ม และการปรับขนาดยา กลุ่มการปรับขนาดยารับผู้ป่วย 40 ราย สำหรับขนาดยา 8.6 มก./กก. และ 10 มก./กก. ทุกสามสัปดาห์ ณ สิ้นเดือนเมษายน 2026

CytomX คาดว่าจะเปิดเผยข้อมูลอัปเดต Phase 1 ภายในสิ้นปี 2026 โดยผลการศึกษามีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการเลือกขนาดยาสำหรับการพัฒนาในระยะต่อไป บริษัทวางแผนหารือกับ FDA เกี่ยวกับการศึกษาขึ้นทะเบียนแบบยาเดี่ยวครั้งแรกในมะเร็งลำไส้ใหญ่ ซึ่งบริษัทตั้งเป้าจะเริ่มในครึ่งแรกของปี 2027

บริษัทยังขยายโครงการผ่าน:

• การศึกษา Phase 1 ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งใช้ Varseta-M ร่วมกับ bevacizumab ในมะเร็งลำไส้ใหญ่ระยะแพร่กระจายที่ได้รับการรักษาแนวที่สามหรือหลังจากนั้น โดยคาดว่าจะมีข้อมูลเบื้องต้นในครึ่งแรกของปี 2027
• การศึกษา Phase 1/2 ของ Varseta-M ร่วมกับ bevacizumab, 5-fluorouracil และ leucovorin ในมะเร็งลำไส้ใหญ่ระยะแพร่กระจายที่ได้รับการรักษาแนวที่สอง ซึ่งกำหนดเริ่มในไตรมาส 4 ปี 2026
• กลุ่มขยายการศึกษา Phase 1 แบบยาเดี่ยวในมะเร็งกระเพาะอาหารและมะเร็งรอยต่อหลอดอาหาร-กระเพาะอาหาร มะเร็งท่อน้ำย่อยตับอ่อนชนิด adenocarcinoma ที่คัดเลือกตาม EpCAM และมะเร็งทางเดินน้ำดีที่คัดเลือกตาม EpCAM ซึ่งจะเริ่มในไตรมาส 3 ปี 2026

CX-801 เดินหน้าสู่ช่วงต้นของการเพิ่มขนาดยา

การศึกษา Phase 1 ของ CX-801 แบบยาเดี่ยวในผู้ป่วยมะเร็งเมลาโนมาระยะลุกลามได้เข้าสู่ระดับขนาดยาที่สี่ CytomX รายงานว่าการรักษาโดยทั่วไปมีความทนต่อยาได้ดีในระดับขนาดยาที่สูงกว่าขนาดยาที่ได้รับอนุมัติของ interferon alpha-2b แบบ unmasked

การศึกษา CX-801 ร่วมกับ Keytruda ผ่านระดับขนาดยาที่สามแล้วและยังคงรับผู้ป่วย ข้อมูลเบื้องต้นของการใช้ร่วมกันคาดว่าจะมีในครึ่งแรกของปี 2027

ความร่วมมือกับ Regeneron เพิ่มเป้าหมายและเงินทุนระยะใกล้

CytomX ขยายความร่วมมือกับ Regeneron ในเดือนมิถุนายน 2026 ให้ครอบคลุมโครงการภูมิคุ้มกันบำบัดแบบทวิจำเพาะชนิด masked เพิ่มเติม บริษัทได้รับเงินชำระสำหรับการคัดเลือกเป้าหมายจำนวน 37.0 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม สำหรับอีกสองโครงการ ภายหลังวันสิ้นงวดของงบดุลไตรมาส 2

Regeneron ยังได้รับสิทธิเลือกเป้าหมายเพิ่มเติมได้สูงสุดหกเป้าหมาย ความร่วมมือดังกล่าวขณะนี้ครอบคลุมเงินตามเป้าหมายที่อาจได้รับรวมสูงสุดราว 4.0 พันล้านดอลลาร์ จากการเสนอชื่อเป้าหมาย การวิจัย การพัฒนา การกำกับดูแล และยอดขาย แม้การชำระเงินเหล่านั้นยังขึ้นอยู่กับความคืบหน้าในอนาคต

ความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และงบดุล

เงินสด เงินสดเทียบเท่า และเงินลงทุนรวมอยู่ที่ 330.3 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ลดลง 16.4 ล้านดอลลาร์จาก 346.7 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม ยอดคงเหลือในไตรมาส 2 ประกอบด้วยเงินสดและเงินสดเทียบเท่า 17.2 ล้านดอลลาร์ และเงินลงทุนระยะสั้น 313.1 ล้านดอลลาร์

ยอดคงเหลือนี้ไม่รวมเงินชำระจาก Regeneron จำนวน 37.0 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับในเดือนกรกฎาคม CytomX คาดว่าทรัพยากรที่มีอยู่จะเพียงพอรองรับสภาพคล่องจนถึงอย่างน้อยครึ่งหลังของปี 2028 ซึ่งทำให้บริษัทมีเวลาไปถึงหมุดหมายทางคลินิกที่วางแผนไว้หลายรายการของ Varseta-M และ CX-801

อย่างไรก็ดี ระยะเวลาสภาพคล่องดังกล่าวขึ้นอยู่กับต้นทุนการพัฒนาในอนาคต ไตรมาส 2 แสดงให้เห็นถึงการใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับการผลิต Varseta-M และบุคลากร ขณะที่การเดินหน้าการศึกษาเพิ่มเติมทั้งแบบใช้ร่วมกันและการขยายข้อบ่งใช้หลายรายการอาจทำให้ค่าใช้จ่าย R&D ยังคงอยู่ในระดับสูง

ธุรกรรมล่าสุดของบุคคลภายใน

ชุดข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ได้รับรายงานว่าไม่มีการซื้อในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา สรุปรวมของชุดข้อมูลยังระบุว่ามียอดขายเป็นศูนย์ แต่ข้อมูลดังกล่าวขัดแย้งกับบันทึกรายการโดยละเอียดที่ระบุการขายห้ารายการระหว่างเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2026 ดังนั้น ตารางด้านล่างจึงแสดงรายการโดยละเอียดโดยไม่สรุปเกี่ยวกับมุมมองของฝ่ายบริหาร

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ความเสี่ยงทางคลินิกระยะเริ่มต้น: Varseta-M และ CX-801 ยังอยู่ในการพัฒนา Phase 1 ผลการค้นพบเบื้องต้นด้านความปลอดภัยหรือประสิทธิผลอาจไม่ปรากฏซ้ำในการศึกษาที่มีขนาดใหญ่ขึ้นหรือการศึกษาระยะหลัง
• การเลือกขนาดยาและการดำเนินงานด้านกฎระเบียบ: CytomX ยังต้องเลือกขนาดยาของ Varseta-M และทำความเข้าใจกับ FDA เกี่ยวกับรูปแบบการศึกษาและแนวทางกำกับดูแลสำหรับการศึกษาขึ้นทะเบียนมะเร็งลำไส้ใหญ่ที่วางแผนไว้
• ความผันผวนของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับความร่วมมือ: รายได้ไตรมาส 2 ลดลงหลังการปฏิบัติตามภาระผูกพันกับ Bristol Myers Squibb เสร็จสิ้น และกิจกรรมกับ Astellas ลดลง รายได้จากความร่วมมือในอนาคตอาจยังขึ้นอยู่กับจังหวะเวลาของงานวิจัยและเงินชำระที่มีเงื่อนไข
• ต้นทุนการพัฒนาที่สูงขึ้น: ต้นทุนการผลิต Varseta-M และค่าใช้จ่ายบุคลากรเพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ การดำเนินการศึกษาเพิ่มเติมทั้งแบบใช้ร่วมกันและการขยายข้อบ่งใช้อาจเพิ่มแรงกดดันต่อขาดทุนจากการดำเนินงานและระยะเวลาสภาพคล่องที่คาดการณ์ไว้
• การกระจุกตัวของโครงการยา: ความคืบหน้าทางคลินิกของ CytomX พึ่งพา Varseta-M และ CX-801 อย่างมาก ทำให้ข้อมูลที่กำลังจะออกมาและการดำเนินการทดลองเป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มการดำเนินงานของบริษัท

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ CytomX ถูกกำหนดโดยรายได้จากความร่วมมือที่ลดลงและการลงทุนในโครงการยาที่สูงขึ้น ซึ่งทำให้ขาดทุนจากการดำเนินงานและขาดทุนสุทธิขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ สภาพคล่อง ณ สิ้นไตรมาสจำนวน 330.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเสริมด้วยเงินชำระจาก Regeneron ที่ได้รับในภายหลัง สนับสนุนระยะเวลาสภาพคล่องตามที่บริษัทระบุจนถึงอย่างน้อยครึ่งหลังของปี 2028 ประเด็นสำคัญถัดไปที่ควรติดตามคือการอัปเดต Varseta-M และการเลือกขนาดยาภายในสิ้นปี การเริ่มกลุ่มผู้ป่วยใหม่ในมะเร็งลำไส้ใหญ่และมะเร็งระบบทางเดินอาหาร รวมถึงการใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาว่ายังคงสอดคล้องกับระยะเวลาสภาพคล่องดังกล่าวหรือไม่