Arteris ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้โต 46% แต่ขาดทุน GAAP ขยายตัว

Arteris (Nasdaq: AIP) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 24.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 46% จาก 16.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้นตาม GAAP ขยายเป็น 0.30 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ กิจกรรมด้านสัญญายังคงอยู่ในระดับสูง โดย ACV รวมค่าลิขสิทธิ์อยู่ที่ 99.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และภาระผูกพันด้านผลการปฏิบัติงานที่เหลืออยู่ (RPO) อยู่ที่ 135 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเร็วกว่ากำไรขั้นต้น กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสพลิกเป็นบวกที่ 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

การเติบโตของรายได้มาจากรายได้ทั้ง 3 ประเภทที่รายงาน รายได้จากการให้สิทธิ์ใช้งาน การสนับสนุน และการบำรุงรักษายังคงเป็นแหล่งรายได้หลัก ขณะที่ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรและรายได้จากบริการวิชาชีพก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ต้นทุนรายได้และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งตาม GAAP และ non-GAAP ขยายตัว

ตัวเลขต่อไปนี้ครอบคลุมระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น

ผลขาดทุนสุทธิแบบ non-GAAP ในรูปดอลลาร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 4.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าผลขาดทุนต่อหุ้นจะดีขึ้น ความแตกต่างนี้ส่วนหนึ่งสะท้อนจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่สูงขึ้นเป็น 47.3 ล้านหุ้น เทียบกับ 41.8 ล้านหุ้นในปีก่อน

แหล่งรายได้และกิจกรรมทางธุรกิจ

รายได้จากการให้สิทธิ์ใช้งาน การสนับสนุน และการบำรุงรักษาเพิ่มขึ้น 38% เป็น 20.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 86% ของรายได้รายไตรมาส ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรเพิ่มขึ้น 50% เป็น 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากบริการวิชาชีพและรายได้อื่นเพิ่มเป็น 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเพียง 12,000 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ตัวชี้วัดการดำเนินงานเชิงคาดการณ์หลายรายการก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน:

• ค่าลิขสิทธิ์ผันแปรย้อนหลัง 12 เดือนเพิ่มขึ้น 65% เป็น 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ACV รวมค่าลิขสิทธิ์เพิ่มขึ้น 44% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 99.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• RPO เพิ่มขึ้น 36% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 135 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• จำนวนการเริ่มต้นออกแบบที่ได้รับการยืนยันในช่วง 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 21% จากช่วง 12 เดือนย้อนหลังที่อยู่ก่อนหน้า

ฝ่ายบริหารระบุว่าชิปสำหรับศูนย์ข้อมูลและการพัฒนา chiplet เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ การประมวลผลระดับองค์กรมีสัดส่วนเฉลี่ย 29% ของ ACV รวมค่าลิขสิทธิ์ในช่วง 4 ไตรมาสล่าสุด และข้อตกลงด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นหนึ่งในดีลที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทในไตรมาส 2 Arteris ยังรายงานกิจกรรมลูกค้าในตลาดยานยนต์ อวกาศและการป้องกันประเทศ การสื่อสาร อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และอุตสาหกรรม

พัฒนาการของลูกค้าที่รายงานรวมถึงการใช้เทคโนโลยี Arteris ในโปรเซสเซอร์วิเคราะห์ข้อมูล Callisto ของ Speedata และชิปขับขี่อัตโนมัติที่ Li Auto ออกแบบเอง SiEngine เลือกใช้เทคโนโลยีของบริษัทสำหรับการใช้งานในห้องโดยสารยานยนต์และระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ ขณะที่ Arm ขยายความสัมพันธ์กับ Arteris ให้ครอบคลุมเทคโนโลยีการรับรองความปลอดภัยฮาร์ดแวร์

การเติบโตของรายได้ถูกหักล้างด้วยการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เร็วกว่า

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นประมาณ 5.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 11.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 50% เป็น 34.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ความไม่สมดุลดังกล่าวทำให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานตาม GAAP ขยายเป็น 13.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น 38% เป็น 16.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มขึ้น 48% เป็น 9.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารเพิ่มขึ้น 35% เป็น 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Arteris ยังบันทึกต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ 2.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับไม่มีรายการดังกล่าวในไตรมาส 2 ปี 2025

ช่องว่างระหว่างผลการดำเนินงานตาม GAAP และ non-GAAP มีนัยสำคัญ Arteris ไม่นับรวมค่าตอบแทนในรูปหุ้น 6.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มาจากการซื้อกิจการ 777,000 ดอลลาร์สหรัฐ และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ 2.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ออกจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP แม้ปรับรายการเหล่านี้แล้ว ผลขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ก็ยังขยายเป็น 4.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวไม่ได้เกิดจากการบัญชีสำหรับการซื้อกิจการและค่าตอบแทนในรูปหุ้นเพียงอย่างเดียว

อัตรากำไรขั้นต้นยังลดลง 4 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 85% เนื่องจากต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 3.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทไม่ได้ให้คำอธิบายเฉพาะเจาะจงที่แยกสัดส่วนการลดลงนี้ระหว่างส่วนผสมของรายได้ การดำเนินงานที่ได้มาจากการซื้อกิจการ หรือปัจจัยอื่น

กระแสเงินสดพลิกเป็นบวก ขณะที่การออกหุ้นหนุนการเพิ่มขึ้นของเงินสด

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสดีขึ้นเป็น 9.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกระแสเงินสดไหลออก 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังหักรายจ่ายฝ่ายทุน 595,000 ดอลลาร์สหรัฐ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 8.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับติดลบ 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน

อย่างไรก็ตาม สำหรับช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นของเงินสดในงบดุลจึงมาจากการจัดหาเงินทุนเป็นหลัก มากกว่ากำไรจากการดำเนินงาน Arteris ระดมทุนได้ 72.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการเสนอขายหุ้นสามัญตามราคาตลาดแบบ at-the-market ในช่วงครึ่งแรกของปี

ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 93.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีเงินลงทุนระยะสั้นและระยะยาวราว 30.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับเงินสด 33.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินลงทุน 25.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 จำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายแล้วเพิ่มเป็น 49.1 ล้านหุ้น จาก 44.3 ล้านหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน

รายได้รอตัดบัญชีรวมอยู่ที่ 108.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มจาก 95.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี เมื่อรวมกับยอด RPO ที่สูงขึ้น ข้อมูลดังกล่าวช่วยเพิ่มความชัดเจนเกี่ยวกับรายได้ในอนาคตที่ทำสัญญาไว้ แม้ช่วงเวลาและจำนวนเงินที่จะรับรู้ในท้ายที่สุดยังคงไม่แน่นอน

แนวโน้มทั้งปี

Arteris เปิดเผยประมาณการไตรมาส 3 และปรับปรุงแนวโน้มทั้งปี 2026 ช่วงคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 บ่งชี้ว่ารายได้อาจทรงตัวถึงสูงกว่าราว 4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ขณะที่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่คาดการณ์ไว้จะลดลงจาก 4.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 เอกสารเผยแพร่ไม่ได้ระบุช่วงแนวโน้มทั้งปีก่อนหน้า ดังนั้นจึงไม่สามารถระบุขนาดของการปรับปรุงได้จากข้อมูลที่ให้มา

Arteris ระบุว่าจะไม่ให้แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสอีกต่อไป บริษัทไม่ได้ให้การกระทบยอดแนวโน้มแบบ non-GAAP กับผลลัพธ์ตาม GAAP ในอนาคต เนื่องจากไม่สามารถประมาณการรายการปรับปรุงในอนาคตได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามที่ไม่สมเหตุสมผล

มุมมองของฝ่ายบริหาร

K. Charles Janac ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า การออกแบบใหม่ของลูกค้าส่วนใหญ่ในปัจจุบันมีการนำการประมวลผล AI รูปแบบใดรูปแบบหนึ่งมาใช้ ฝ่ายบริหารมองว่าการพัฒนาศูนย์ข้อมูล อุปกรณ์ edge และ physical AI เป็นแหล่งอุปสงค์สำคัญในอนาคต โดยการเริ่มต้นออกแบบของลูกค้าเป็นตัวบ่งชี้กิจกรรมค่าลิขสิทธิ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

Arteris ยังประกาศว่า Saurabh Sinha จะเข้ารับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่การเงินในวันที่ 8 กันยายน 2026 โดยจะสืบทอดตำแหน่งจาก Nick Hawkins ซึ่งถูกระบุเป็น CFO ในข้อมูลติดต่อนักลงทุนในเอกสารเผยแพร่ผลประกอบการ

ธุรกรรมล่าสุดของบุคคลภายใน

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาแสดงการซื้อหุ้น 734,733 หุ้นจาก 24 ธุรกรรม และการขายหุ้น 3,065,887 หุ้นจาก 53 ธุรกรรมในช่วงหกเดือนล่าสุด ส่งผลให้มีการขายสุทธิ 2,331,154 หุ้น คิดเป็น 18.8% ของหุ้นที่บุคคลภายในถือครองจำนวน 10.08 ล้านหุ้นตามที่รายงาน

รายการล่าสุดที่รายงานประกอบด้วยการขายในตลาดเปิด การใช้สิทธิออปชัน และการมอบหุ้นมูลค่าเป็นศูนย์ ธุรกรรมทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการถือครองผลประโยชน์เดียวกันอาจปรากฏภายใต้ชื่อผู้รายงานมากกว่าหนึ่งราย ดังนั้นไม่ควรรวมมูลค่าที่รายงานเข้าด้วยกันโดยไม่ตรวจสอบเอกสารที่ยื่นอ้างอิง

ธุรกรรมเหล่านี้ยืนยันว่ากิจกรรมของบุคคลภายในที่รายงานเป็นการขายสุทธิในช่วงหกเดือน แต่ข้อมูลที่ให้มาไม่ได้เปิดเผยวัตถุประสงค์ของแต่ละธุรกรรม จึงไม่สนับสนุนให้สรุปเกี่ยวกับมุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ผลขาดทุนยังขยายตัว: รายได้เพิ่มขึ้น 46% แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นราว 50% ส่งผลให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งตาม GAAP และ non-GAAP เพิ่มขึ้น
• อัตรากำไรขั้นต้นลดลง: อัตรากำไรขั้นต้นลดจาก 89% เหลือ 85% การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของต้นทุนรายได้อาจจำกัดประโยชน์จากยอดขายที่สูงขึ้น
• ตัวชี้วัดการดำเนินงานอาจไม่แปลงเป็นรายได้ในทันที: ACV รวมค่าลิขสิทธิ์, RPO และจำนวนการเริ่มต้นออกแบบที่ได้รับการยืนยันเพิ่มขึ้น แต่ไม่เทียบเท่ากับรายได้ที่รับรู้แล้ว การรับรู้ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาของสัญญา กิจกรรมของลูกค้า และการยอมรับผลิตภัณฑ์
• การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องเกี่ยวข้องกับการลดสัดส่วนการถือหุ้น: กระแสเงินสดรายไตรมาสดีขึ้น แต่ยอดเงินสดเพิ่มขึ้นหลัก ๆ จากการออกหุ้นตามราคาตลาดมูลค่า 72.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วเพิ่มขึ้นประมาณ 4.8 ล้านหุ้นจากสิ้นปี
• การเติบโตของค่าลิขสิทธิ์ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ของลูกค้า: ค่าลิขสิทธิ์ในอนาคตต้องอาศัยการที่ลูกค้านำชิปซึ่งใช้เทคโนโลยี Arteris ออกสู่เชิงพาณิชย์ และได้รับการยอมรับจากตลาดในระดับเพียงพอในตลาดปลายทาง ซึ่งรวมถึงการประมวลผลระดับองค์กร ยานยนต์ และอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค

สรุป

Arteris ทำรายได้ไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของ ACV รวมค่าลิขสิทธิ์, RPO และการเริ่มต้นออกแบบของลูกค้า โดยกิจกรรมการประมวลผลระดับองค์กรที่เกี่ยวข้องกับ AI สนับสนุนอุปสงค์ ประเด็นหลักยังคงเป็นช่องว่างระหว่างการเติบโตของรายได้กับความสามารถในการทำกำไร เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเร็วกว่ากำไรขั้นต้น ส่งผลให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานทั้งตาม GAAP และ non-GAAP ขยายตัว กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสที่เป็นบวกและสภาพคล่องที่ดีขึ้นช่วยสนับสนุนบริษัท แต่ควรติดตามแนวโน้มมาร์จิ้น การขยายตัวของค่าใช้จ่าย การแปลงกิจกรรมที่ทำสัญญาไว้เป็นรายได้ที่รับรู้ และการลดสัดส่วนการถือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนด้วยหุ้น