STERIS ไตรมาส 1 ปีงบ 2027: รายได้เพิ่ม 7% กระแสเงินสดอิสระลดลง

STERIS (NYSE: STE) รายงานรายได้ในไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP เพิ่มเป็น 2.04 ดอลลาร์จาก 1.79 ดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 2.59 ดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดอิสระลดลง เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนมีส่วนสนับสนุนน้อยกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยบริการและสินค้าสิ้นเปลืองของ Healthcare เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตจากการดำเนินงาน

ผลประกอบการหลัก

รายได้ตามเกณฑ์รายงานเพิ่มขึ้น 7% ขณะที่รายได้แบบออร์แกนิกที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่เติบโต 6% ตัวชี้วัดแบบออร์แกนิกไม่รวมผลกระทบจากความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการซื้อกิจการและการขายธุรกิจที่มีนัยสำคัญ เพื่อสะท้อนการเติบโตของธุรกิจพื้นฐาน

ทั้งกำไรตาม GAAP และกำไรที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายได้ อย่างไรก็ตาม การสร้างกระแสเงินสดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระลดลง แม้กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเป็นตัวชี้วัด non-GAAP ซึ่งไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มาจากการซื้อกิจการ ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง และต้นทุนบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจ

Healthcare ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ STERIS และมีส่วนสนับสนุนมากที่สุดต่อการเพิ่มขึ้นของรายได้บริษัท Life Sciences มีอัตราการเติบโตทั้งตามเกณฑ์รายงานและแบบออร์แกนิกสูงสุด ขณะที่รายได้จากอุปกรณ์ทุนของ AST ลดลง

รายได้จากบริการ Healthcare เติบโต 10% และรายได้จากสินค้าสิ้นเปลืองเพิ่มขึ้น 9% เทียบกับรายได้จากอุปกรณ์ทุนที่เพิ่มขึ้น 1% ฝ่ายบริหารระบุว่า กำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นของกลุ่มธุรกิจนี้มาจากปริมาณขาย ราคา ประสิทธิภาพการผลิต และส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนจากเงินเฟ้อและต้นทุนภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น

รายได้จากบริการของ AST เพิ่มขึ้น 6% แต่อุปกรณ์ทุนลดลง 13% ราคาที่ดีขึ้นสนับสนุนกำไรจากการดำเนินงาน ขณะที่ค่าเสื่อมราคาและต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้นจำกัดการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าว

รายได้จากอุปกรณ์ทุนของ Life Sciences เพิ่มขึ้น 17% สินค้าสิ้นเปลืองเพิ่มขึ้น 8% และบริการเติบโต 2% ราคาและปริมาณขายช่วยเพิ่มกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนจากเงินเฟ้อและประสิทธิภาพการผลิตที่ลดลง

กำไรที่เพิ่มขึ้นไม่ได้แปลงเป็นกระแสเงินสดที่สูงขึ้น

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 367.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้กำไรสุทธิตาม GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 200.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ STERIS ระบุว่าความแตกต่างนี้มีสาเหตุหลักจากส่วนสนับสนุนของเงินทุนหมุนเวียนที่น้อยลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรสุทธิที่สูงขึ้นช่วยหักล้างได้เพียงบางส่วน

กระแสเงินสดอิสระลดลงประมาณ 14.4% เหลือ 279.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวของกระแสเงินสดนี้มีความสำคัญ เนื่องจาก STERIS กำลังเริ่มโครงการลงทุนด้านการผลิตและการจัดจำหน่ายระยะเวลาหลายปี ซึ่งจะต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มเติม

การรวมธุรกิจเคมีภัณฑ์เพิ่มต้นทุนและความต้องการเงินทุนในระยะใกล้

STERIS ประกาศแผนปรับโครงสร้างแบบมุ่งเป้าที่เชื่อมโยงกับ Formulated Chemistries Center of Excellence แห่งใหม่ในรัฐนอร์ทแคโรไลนา แผนดังกล่าวคาดว่าจะรวมการผลิตและการจัดจำหน่ายเคมีภัณฑ์ในสหรัฐฯ และรวมถึงการปิดสถานประกอบการที่คาดการณ์ไว้ในเมืองเซนต์หลุยส์ รัฐมิสซูรี และเมืองพลีมัท รัฐมินนิโซตา

บริษัทคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างก่อนภาษีรวมประมาณ 55 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายเงินสดราว 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการรักษาพนักงาน เงินชดเชย สวัสดิการ การเปลี่ยนผ่าน และต้นทุนการออกจากสถานประกอบการ รวมถึงค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับค่าเสื่อมราคาเร่ง

ค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะเกิดขึ้นตามระยะเวลา โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จในปีงบการเงิน 2030 และจะไม่รวมอยู่ในกำไรที่ปรับปรุงแล้ว STERIS คาดว่าโครงการนี้จะเพิ่มกำลังการผลิต เร่งนวัตกรรม และเพิ่มประสิทธิภาพเครือข่ายในสหรัฐฯ แต่ต้นทุนและระยะเวลาที่ประเมินไว้อาจมีการปรับเปลี่ยนตามความคืบหน้าของการดำเนินงาน

แนวโน้มเงินลงทุนและกระแสเงินสดปีงบการเงิน 2027

การลงทุนในนอร์ทแคโรไลนาทำให้ STERIS ปรับเพิ่มแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุน 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปรับลดแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ด้านกระแสเงินสดในไตรมาสแรกจะช่วยหักล้างรายจ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นได้บางส่วน

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลสรุปธุรกรรมบุคคลภายในย้อนหลังหกเดือนที่ให้มาระบุหุ้น 58,255 หุ้นที่จัดประเภทเป็นการซื้อจาก 12 ธุรกรรม และหุ้น 10,426 หุ้นที่ขายจาก 4 ธุรกรรม ส่งผลให้มีการซื้อสุทธิ 47,829 หุ้น การจัดประเภทดังกล่าวไม่ควรถือเป็นหลักฐานของการซื้อในตลาดเปิด เนื่องจากรายการธุรกรรมมีทั้งการให้หุ้นและการใช้สิทธิในหลักทรัพย์อนุพันธ์

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• แรงกดดันจากภาษีนำเข้าและเงินเฟ้อ: ปัจจัยทั้งสองหักล้างการปรับตัวดีขึ้นจากการดำเนินงานของ Healthcare บางส่วน และยังคงเป็นความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มธุรกิจ
• ความผันผวนของเงินทุนหมุนเวียน: ส่วนสนับสนุนจากเงินทุนหมุนเวียนที่น้อยลงทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงแม้กำไรจะสูงขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของกำไรอาจไม่แปลงเป็นการสร้างกระแสเงินสดโดยตรง
• การดำเนินการปรับโครงสร้าง: การรวมธุรกิจเคมีภัณฑ์ดำเนินต่อเนื่องถึงปีงบการเงิน 2030 และมีค่าใช้จ่ายก่อนภาษีที่ประเมินไว้ 55 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนและระยะเวลาจริงอาจเปลี่ยนแปลงได้
• อุปสงค์อุปกรณ์ที่ไม่สม่ำเสมอ: รายได้จากอุปกรณ์ทุนของ AST ลดลง 13% ซึ่งต่างจากการเติบโตของบริการและผลการดำเนินงานด้านอุปกรณ์ที่แข็งแกร่งกว่าใน Life Sciences
• ความต้องการเงินลงทุนที่สูงขึ้น: แนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นได้ปรับลดแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระของบริษัทสำหรับปีงบการเงิน 2027 แล้ว

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ของ STERIS ประกอบด้วยรายได้ที่เติบโต 7% พร้อมกำไรตาม GAAP และกำไรที่ปรับปรุงแล้วที่สูงขึ้น โดยมีบริการและสินค้าสิ้นเปลืองของ Healthcare เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ปัจจัยถ่วงสำคัญคือการแปลงกำไรเป็นเงินสดที่อ่อนแอลงจากเงินทุนหมุนเวียน ขณะที่โครงการเคมีภัณฑ์ในนอร์ทแคโรไลนาจะเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนและค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างตลอดหลายปีข้างหน้า ผลประกอบการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการรักษาการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ ควบคู่กับการบริหารภาษีนำเข้า เงินเฟ้อ เงินทุนหมุนเวียน และการดำเนินการรวมธุรกิจ