Certara ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้เพิ่ม 1% แต่ EPS GAAP ขาดทุน

Certara (Nasdaq: CERT) รายงานรายได้จากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 93.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 1% จาก 92.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดพลิกเป็นขาดทุน 0.04 ดอลลาร์สหรัฐ จากกำไร 0.01 ดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน การเติบโตของซอฟต์แวร์ช่วยให้รายได้รวมยังเป็นบวก แต่บริการที่อ่อนแอลง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น และความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย กดดันความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP อย่างไรก็ดี EPS ที่ปรับปรุงแล้วยังคงอยู่ที่ 0.08 ดอลลาร์สหรัฐ

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

ตัวเลขรายไตรมาสต่อไปนี้ไม่รวมธุรกิจ Regulatory and Medical Writing ซึ่งถูกจัดเป็นธุรกิจที่ยุติการดำเนินงาน กำไรขั้นต้นแทบไม่เปลี่ยนแปลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง เนื่องจากต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขาย ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 12.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 12.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน การลดลงที่น้อยกว่าของผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วสะท้อนการไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าตัดจำหน่าย ค่าตอบแทนโดยอิงหุ้น ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง และรายการอื่น ๆ

การเติบโตของซอฟต์แวร์ชดเชยบริการที่อ่อนแอลง

ซอฟต์แวร์เป็นแหล่งการเติบโตของรายได้ Certara ขณะที่บริการยังเป็นปัจจัยถ่วง ความแตกต่างในทิศทางเดียวกันนี้ปรากฏในยอดจองซื้อด้วย โดยยอดจองซื้อซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้จากซอฟต์แวร์ ขณะที่ยอดจองซื้อบริการลดลงมากกว่ารายได้จากบริการ

ฝ่ายบริหารคาดว่าความแข็งแกร่งของซอฟต์แวร์จะยังสนับสนุนธุรกิจต่อไป และระบุว่าผลการดำเนินงานของบริการควรปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี การฟื้นตัวดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากบริการคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของรายได้รายไตรมาส แต่หดตัวทั้งในด้านรายได้และยอดจองซื้อ

การเติบโตของรายได้เล็กน้อยถูกกลบด้วยแรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายและอัตราแลกเปลี่ยน

ต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้น 0.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สู่ 35.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สาเหตุหลักมาจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับพนักงานเพิ่มขึ้น 1.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายด้านบริการวิชาชีพและที่ปรึกษาเพิ่มเติม 0.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าตอบแทนโดยอิงหุ้นและค่าใช้จ่ายอื่นที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 58.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 50.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยเปรียบเทียบที่ใหญ่ที่สุดคือการเพิ่มขึ้น 5.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปีก่อนที่เกี่ยวข้องกับสิ่งตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น โดยหลักเป็นเพราะไตรมาสปีก่อนมีการปรับปรุงในทางบวกซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายลง ต้นทุนบริการวิชาชีพและที่ปรึกษา ค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายในการสรรหาผู้บริหารก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

การเปลี่ยนจากกำไร 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่อง เป็นขาดทุน 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในทางลบ 2.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐของค่าใช้จ่ายจากอัตราแลกเปลี่ยน และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างที่เพิ่มขึ้น 2.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่ลดลงและการเติบโตของรายได้เล็กน้อยช่วยชดเชยได้เพียงบางส่วน

อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Certara อยู่ที่ราว 28.1% ลดลงจากประมาณ 29.2% ช่องว่างระหว่างผลลัพธ์ตาม GAAP และผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้วยังมีนัยสำคัญ โดยการกระทบยอด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วรวมค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคา 16.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าตอบแทนโดยอิงหุ้น 6.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง 3.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างเกิดขึ้นก่อนการประหยัดต้นทุนตามเป้าหมาย

Certara เสร็จสิ้นการขายธุรกิจ Regulatory and Medical Writing ในเดือนพฤษภาคม และปรับโครงสร้างเป็นหน่วยธุรกิจ 2 แห่ง ได้แก่ Model Informed Discovery and Drug Development และ Accelerated Clinical Evidence นอกจากนี้ บริษัทยังลดพนักงานทั่วโลกราว 5% โดยส่วนใหญ่อยู่ในตำแหน่งส่วนกลาง

บริษัทคาดว่าการลดพนักงานและมาตรการดำเนินงานอื่น ๆ จะสร้างการประหยัดต้นทุนตามอัตรา run-rate ราว 13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงการกำจัดต้นทุนคงค้างที่เกี่ยวข้องกับการขายธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเป็น 3.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 0.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนผ่านทำให้เกิดต้นทุนในระยะสั้นก่อนที่การประหยัดต้นทุนตามเป้าหมายจะสะท้อนในผลประกอบการอย่างเต็มที่ Certara ไม่ได้ระบุจำนวนเงินประหยัดต้นทุนที่เกิดขึ้นแล้วในระหว่างไตรมาส

เมื่อรวมธุรกิจที่ยุติการดำเนินงาน ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 55.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนขาดทุนจากธุรกิจที่ยุติการดำเนินงาน 49.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้สะสมตั้งแต่ต้นปีของธุรกิจที่ยุติการดำเนินงานจนถึงวันที่ปิดธุรกรรม 8 พฤษภาคม อยู่ที่ 19.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินสด งบดุล และการจัดสรรเงินทุน

Certara รายงานเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 184.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ลดลงจาก 189.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 หนี้สินหมุนเวียนและหนี้ระยะยาวรวมกันอยู่ที่ราว 291.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลกระแสเงินสดถูกเปิดเผยสำหรับช่วงหกเดือนแรก แทนที่จะเป็นเฉพาะไตรมาส ธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 15.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 23.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในครึ่งแรกของปี 2025 เมื่อรวมธุรกิจที่ยุติการดำเนินงาน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมอยู่ที่ 21.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

Certara ใช้เงิน 57.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อหุ้นคืนในช่วงครึ่งแรกของปี ซึ่งรวม 17.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 การดำเนินการดังกล่าวทำให้โครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ได้รับอนุมัติก่อนหน้านี้เสร็จสมบูรณ์ หลังจากนั้นคณะกรรมการได้อนุมัติวงเงินเพิ่มเติม 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การอนุมัติใหม่ไม่มีวันหมดอายุที่ระบุไว้ และไม่ได้กำหนดให้บริษัทต้องซื้อหุ้นคืนเป็นจำนวนเฉพาะ

แนวโน้มปี 2026

Certara ยืนยันแนวโน้มรายได้จากธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องในเกณฑ์เปรียบเทียบได้ และปรับปรุงแนวโน้มรายการอื่นเพื่อสะท้อนการขายธุรกิจและการรายงานธุรกิจที่ยุติการดำเนินงาน ทั้งนี้ ไม่มีการระบุกรอบตัวเลขเดิมสำหรับตัวชี้วัดที่ไม่ใช่รายได้ซึ่งได้รับการปรับปรุง จึงไม่สามารถระบุขนาดของการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นได้จากเอกสารเผยแพร่

ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มรายได้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของซอฟต์แวร์ และผลการดำเนินงานบริการที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี บริษัทไม่ได้กระทบยอดแนวโน้มอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว หรือแนวโน้ม EPS ที่ปรับปรุงแล้วในอนาคตกับตัวชี้วัดตาม GAAP เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้น

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การฟื้นตัวของบริการ: รายได้จากบริการลดลง 3% และยอดจองซื้อลดลง 6% หากธุรกิจนี้ไม่สามารถปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี การบรรลุกรอบรายได้ที่ยืนยันไว้จะยากขึ้น
• การดำเนินการตามแผนประหยัดต้นทุนจากการปรับโครงสร้าง: Certara ตั้งเป้าการประหยัดต้นทุนตามอัตรา run-rate ที่ 13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างเพิ่มขึ้นในระหว่างไตรมาส ยังไม่มีการเปิดเผยระยะเวลาและจำนวนเงินประหยัดต้นทุนที่เกิดขึ้นแล้ว
• แรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP อย่างต่อเนื่อง: ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้าง และการไม่มีการปรับปรุงสิ่งตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นในทางบวกเหมือนไตรมาสปีก่อน มีส่วนต่อผลขาดทุนรายไตรมาส รายการปรับปรุงหลายรายการยังทำให้เกิดช่องว่างอย่างมากระหว่างผลลัพธ์ตาม GAAP และ non-GAAP
• การสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ลดลง: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องในครึ่งแรกของปีลดลงจากปีก่อน ขณะที่บริษัทยังคงจัดสรรเงินสดเพื่อซื้อหุ้นคืนและชำระสิ่งตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Certara แสดงให้เห็นว่าภาพรวมกำไรที่ปรับปรุงแล้วทรงตัว แต่ความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP อ่อนแอลง การเติบโตของซอฟต์แวร์ชดเชยรายได้จากบริการที่ลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน และค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้าง ส่งผลให้ธุรกิจที่ดำเนินงานต่อเนื่องขาดทุน ประเด็นหลักในช่วงครึ่งหลังของปีคือผลการดำเนินงานของบริการจะดีขึ้นหรือไม่ การปรับโครงสร้างจะเริ่มสร้างการประหยัดต้นทุนตามเป้าหมายหรือไม่ และ Certara จะสามารถบรรลุกรอบรายได้ที่ยืนยันไว้ พร้อมขยับอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไปสู่เป้าหมายทั้งปีได้หรือไม่