Wix ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้โต 15% แต่กำไรอ่อนแอลง

Wix.com (NASDAQ: WIX) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 563.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% จาก 489.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP พลิกเป็นขาดทุน 1.78 ดอลลาร์ จากกำไร 0.98 ดอลลาร์ การเติบโตของรายได้ได้รับการสนับสนุนจาก Base44 และธุรกิจหลักของ Wix แต่ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP ลดลงเหลือ 12% จาก 22% และกระแสเงินสดอิสระลดลงสู่ 52.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้เติบโตเร็วกว่ายอดจองซื้อ (bookings) ซึ่งเพิ่มขึ้น 12% สู่ 569.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อคำนวณที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ รายได้และยอดจองซื้อเพิ่มขึ้น 14% และ 11% ตามลำดับ ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศให้ประโยชน์เล็กน้อยต่อการเติบโตของรายได้ตามเกณฑ์รายงาน Wix ระบุว่าความอ่อนแอของ Partners ส่งผลต่อยอดจองซื้อรวดเร็วกว่ารายได้

ความสามารถในการทำกำไรเคลื่อนไหวสวนทางกับรายได้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มขึ้นราว 47% สู่ 429.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้นราว 30% ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มขึ้น 61% และค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างและรายการอื่น 27.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากการดำเนินงาน non-GAAP ก็ลดลงเช่นกัน แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการปรับปรุงตาม GAAP

ยอดจองซื้อและตัวชี้วัด non-GAAP เป็นตัวชี้วัดที่บริษัทกำหนดขึ้นเอง กระแสเงินสดอิสระหมายถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุน

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ

Creative Subscriptions ยังคงเป็นแหล่งรายได้ใหญ่ที่สุดของ Wix โดยสร้างรายได้ 398.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% ยอดจองซื้อของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นช้ากว่า โดยเพิ่ม 11% สู่ 405.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้น non-GAAP ลดลงเหลือ 80% จาก 85% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของการหดตัวของอัตรากำไรในระดับกลุ่มธุรกิจ

รายได้ของ Business Solutions เพิ่มขึ้น 14% สู่ 164.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ยอดจองซื้อเพิ่มขึ้น 13% สู่ 163.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากธุรกรรม ซึ่งรวมรายได้จาก Wix Payments และบริการด้านพาณิชย์อื่น ๆ เพิ่มขึ้น 12% สู่ 71.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้น non-GAAP ของ Business Solutions ทรงตัวที่ 33%

รายได้จาก Partners เพิ่มขึ้น 17% สู่ 213.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประจำต่อปีรวมอยู่ที่ 1.963 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% รายได้จาก Partners รวมถึงเอเจนซี ฟรีแลนซ์ ผู้ค้าต่อ และรายได้จากทั้ง Creative Subscriptions และ Business Solutions รวมถึง Base44 แม้รายได้ตามเกณฑ์รายงานจะเติบโต แต่ฝ่ายบริหารระบุว่ากิจกรรมของ Partners ที่อ่อนแอลงกำลังส่งผลต่อยอดจองซื้อเร็วกว่า

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

ช่องว่างระหว่างผลประกอบการตาม GAAP และ non-GAAP สะท้อนรายการปรับปรุงรวม 144.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมค่าตอบแทนในรูปหุ้น 53.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ 41.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างและรายการอื่น 27.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม รายได้จากการดำเนินงาน non-GAAP ยังคงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นการถดถอยไม่ได้เป็นผลจากรายการปรับปรุงเหล่านี้เพียงอย่างเดียว

การเปรียบเทียบกำไรสุทธิยังได้รับผลกระทบจากภาษี Wix บันทึกค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 4.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 เทียบกับผลประโยชน์ทางภาษี 51.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ซึ่งขยายการเปลี่ยนแปลงจากกำไรสุทธิเป็นขาดทุนสุทธิ

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงสู่ 55.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 150.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายจ่ายลงทุนค่อนข้างทรงตัวที่ 2.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หมายความว่าการลดลงของกระแสเงินสดอิสระมีสาเหตุหลักจากการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่อ่อนแอลง กระแสเงินสดอิสระไม่รวมต้นทุนการเข้าซื้อกิจการและการปรับโครงสร้างอยู่ที่ 61.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 11% ของรายได้

Wix สิ้นสุดเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 262.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินฝากระยะสั้น 355.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 342.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างไตรมาส บริษัทใช้เงิน 1.623 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับคำเสนอซื้อหุ้นคืน และกู้ยืม 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านวงเงินสินเชื่อ ส่งผลให้มีกระแสเงินสดไหลออกจากกิจกรรมจัดหาเงิน 1.131 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นกู้แปลงสภาพมีมูลค่า 1.128 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส

ต้นทุน AI ที่ลดลงของ Base44 คาดว่าจะนำไปใช้สนับสนุนการใช้จ่ายเพื่อการเติบโตมากขึ้น

Wix เปิดตัว Base 1 ซึ่งเป็นโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Base44 เพื่อควบคุมค่าใช้จ่ายด้านการอนุมานและการประมวลผลได้มากขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น non-GAAP ของ Base44 จะอยู่ที่ประมาณ 60% ในครึ่งหลังของปี เทียบกับระดับเกือบศูนย์ในช่วงต้นปี 2026 การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวคาดว่าจะเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น non-GAAP รวมของ Wix ราว 2 จุดในครึ่งหลังของปี เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี

เงินประหยัดที่คาดการณ์ไว้จะไม่ไหลเข้าสู่กำไรจากการดำเนินงานระยะสั้นทั้งหมด Wix วางแผนนำเงินดังกล่าวกลับไปลงทุนในด้านการขายและการตลาดของ Base44 โดยปรับเพิ่มเกณฑ์เป้าหมายผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับปานกลาง ฝ่ายบริหารคาดว่าค่าใช้จ่ายด้านการตลาดของธุรกิจหลัก Wix และต้นทุน AI ที่ลดลงจะชดเชยการใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับ Base44 ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาน่าจะทรงตัว เนื่องจากเงินเชเกลอิสราเอลที่แข็งค่าขึ้นชดเชยเงินประหยัดจากการปรับโครงสร้างองค์กร

แนวโน้มทั้งปี

Wix คงกรอบแนวโน้มทั้งปีที่เผยแพร่ในการอัปเดตเดือนมิถุนายน 2026 แนวโน้มดังกล่าวคาดการณ์การเติบโตระดับเลขสองหลักอย่างต่อเนื่องและอัตรากำไรที่ดีขึ้นในครึ่งหลังของปี แม้ยอดจองซื้อคาดว่าจะเติบโตช้ากว่ารายได้จากความอ่อนแอของ Partners

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา

• ยอดจองซื้อเติบโตช้ากว่ารายได้ ความอ่อนแอของ Partners ส่งผลต่อยอดจองซื้อเร็วกว่า ซึ่งอาจทำให้ยอดจองซื้อเป็นตัวบ่งชี้อุปสงค์ในอนาคตที่อ่อนไหวกว่ารายได้ที่รับรู้ในปัจจุบัน
• เป้าหมายอัตรากำไรของ Base44 ขึ้นอยู่กับการดำเนินงานด้านต้นทุน AI การปรับตัวดีขึ้นที่คาดในครึ่งหลังของปีอาศัยการที่ Base 1 ลดค่าใช้จ่ายด้านการอนุมานและการประมวลผลได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ Base44 ยังคงเติบโต
• แรงส่งจากการดำเนินงานยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP ลดลง 10 จุด และ Wix วางแผนนำส่วนหนึ่งของเงินประหยัดจาก AI กลับไปลงทุนด้านการตลาด แทนที่จะเก็บประโยชน์ทั้งหมดไว้
• การสร้างกระแสเงินสดและภาระผูกพันทางการเงินต้องติดตาม กระแสเงินสดอิสระลดลงอย่างมาก ขณะที่งบดุลในปัจจุบันมีวงเงินสินเชื่อ 500.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นกู้แปลงสภาพ 1.128 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายหลังคำเสนอซื้อหุ้นคืน
• อัตราแลกเปลี่ยนอาจจำกัดเงินประหยัดด้านค่าใช้จ่าย ฝ่ายบริหารคาดว่าเงินเชเกลอิสราเอลที่แข็งค่าขึ้นจะชดเชยเงินประหยัดจากการปรับโครงสร้างองค์กรในส่วนวิจัยและพัฒนา

สรุป

รายได้ของ Wix ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ยังคงขยายตัวใน Creative Subscriptions, Business Solutions และ Partners แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น อัตรากำไรของ Creative Subscriptions ที่ลดลง และการสร้างกระแสเงินสดที่อ่อนแอลง มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตดังกล่าวในระดับกำไร ประเด็นสำคัญสำหรับครึ่งหลังของปีคือ โมเดล AI ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Base44 จะสามารถสร้างการลดต้นทุนตามคาดได้หรือไม่ ขณะที่ Wix เพิ่มการลงทุนด้านการตลาดและบริหารการเติบโตของยอดจองซื้อจาก Partners ที่ชะลอลง