United Fire Group ไตรมาส 2 ปี 2026: กำไรสุทธิเพิ่ม 45%

United Fire Group (Nasdaq: UFCS) รายงานรายได้รวมในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 383.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 14% จาก 335.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มเป็น 1.29 ดอลลาร์ จาก 0.87 ดอลลาร์ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 45% เป็น 33.4 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่ลดลง เบี้ยประกันภัยรับที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากการลงทุนที่สูงขึ้นสนับสนุนผลประกอบการสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้น 12.5% ขณะที่เบี้ยประกันภัยที่รับเขียนสุทธิเพิ่มขึ้น 9.0% จากการเติบโตของธุรกิจเชิงพาณิชย์หลัก ผลการรับประกันภัยก็ดีขึ้นตามเกณฑ์รายงาน โดยอัตราส่วนรวมลดลง 1.1 จุด สู่ 95.3%

รายได้จากการลงทุนเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนที่มีนัยสำคัญ รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 33% เป็น 28.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 42% เป็น 33.7 ล้านดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วและกำไรต่อหุ้นจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัด non-GAAP ซึ่งไม่รวมกำไรและขาดทุนจากการลงทุนสุทธิหลังภาษี

ผลการดำเนินงานตามธุรกิจและสายผลิตภัณฑ์

เบี้ยประกันภัยต่ออายุของธุรกิจเชิงพาณิชย์หลักเพิ่มขึ้น 4.6% ประกอบด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราเบี้ยประกัน 2.9% และการเติบโตของความเสี่ยงที่รับประกัน 1.7% หากไม่รวมประกันค่าชดเชยแรงงาน เบี้ยประกันภัยต่ออายุเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 5.0% ซึ่งรวมผลจากอัตราเบี้ยประกัน 3.5% และการเปลี่ยนแปลงของความเสี่ยงที่รับประกัน 1.5%

ประกันรถยนต์เชิงพาณิชย์ ประกันค่าชดเชยแรงงาน และประกันค้ำประกัน มีการเติบโตของเบี้ยประกันภัยที่รับเขียนเร็วที่สุด ขณะที่สายประกันอัคคีภัยและภัยร่วมสำหรับธุรกิจลดลง

อัตราส่วนค่าสินไหมสุทธิของสายประกันเชิงพาณิชย์ดีขึ้นเป็น 59.5% จาก 61.9% ผลลัพธ์แตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ โดยอัตราส่วนค่าสินไหมของความรับผิดอื่นลดลงเป็น 65.7% จาก 78.7% แต่อัตราส่วนของประกันรถยนต์เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นเป็น 65.5% จาก 57.9% และประกันค่าชดเชยแรงงานเพิ่มขึ้นเป็น 71.1% จาก 56.1%

ผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่ลดลงเป็นปัจจัยหลักของการปรับดีขึ้นด้านการรับประกันภัย

การปรับดีขึ้นของอัตราส่วนรวมตามเกณฑ์รายงานมีสาเหตุหลักจากผลขาดทุนจากภัยพิบัติ ซึ่งลดลงเหลือ 2.7% ของเบี้ยประกันภัยรับ จาก 5.5% อัตราส่วนค่าสินไหมพื้นฐานก็ดีขึ้นเล็กน้อย โดยลดลง 0.4 จุด สู่ 57.2% สะท้อนความถี่ของการเรียกร้องค่าสินไหมที่ลดลงและอัตราเบี้ยประกันภัยรับที่เพิ่มขึ้นในสายประกันเชิงพาณิชย์หลัก

อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนรวมพื้นฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1 จุด เป็น 92.6% การเพิ่มขึ้น 0.5 จุดของอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเป็น 35.4% หักล้างผลจากอัตราส่วนค่าสินไหมพื้นฐานที่ลดลง UFG ระบุว่าส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายมาจากมาตรการที่มุ่งลดขนาดการใช้พื้นที่อสังหาริมทรัพย์และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในอนาคต รวมถึงความผันผวนตามปกติ

พัฒนาการของเงินสำรองของปีก่อนมีผลเป็นกลางในไตรมาส 2 ปี 2026 เทียบกับพัฒนาการเชิงบวก 1.6 จุดในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ดังนั้น อัตราส่วนรวมตามเกณฑ์รายงานจึงได้ประโยชน์จากผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่น้อยลง แม้ว่าตัวชี้วัดพื้นฐานแทบไม่เปลี่ยนแปลง

รายได้จากการลงทุนและงบดุล

รายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีกำหนดอายุเพิ่มขึ้น 5.0 ล้านดอลลาร์ เป็น 26.3 ล้านดอลลาร์ จากการเติบโตของพอร์ตการลงทุนและการนำเงินไปลงทุนใหม่ที่อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนก่อนภาษีเฉลี่ยของหลักทรัพย์ตราสารหนี้เพิ่มเป็น 4.57% จาก 4.32% รายได้จากการลงทุนระยะยาวอื่น ๆ ก็เพิ่มเป็น 2.3 ล้านดอลลาร์ จาก 0.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากมูลค่าประเมินของสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นและมูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี แม้ว่าผลขาดทุนจากการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงซึ่งเพิ่มขึ้นจะหักล้างกำไรสะสมจากกำไรสุทธิไปบางส่วน

UFG ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตามบัญชีสะท้อนกำไรสุทธิเป็นหลัก ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนด้วยผลขาดทุนจากการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีกำหนดอายุซึ่งยังไม่เกิดขึ้นจริง และเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น บริษัทจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดรายไตรมาส 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น

มุมมองของผู้บริหาร

Kevin Leidwinger ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าบริษัทมีอัตราส่วนรวมในไตรมาส 2 ที่ดีที่สุดในรอบกว่า 15 ปี และกล่าวถึงกำไรสุทธิรวมถึงเบี้ยประกันภัยที่รับเขียนสุทธิในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ดังกล่าวมาจากความเชี่ยวชาญด้านการรับประกันภัยที่ลึกซึ้งขึ้น ความสัมพันธ์กับช่องทางจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่งขึ้น และผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีขึ้น บริษัทวางแผนเดินหน้าคว้าโอกาสการเติบโตต่อไป พร้อมรักษาวินัยในการรับประกันภัยในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มาระบุว่าการซื้อโดย George D. Milligan กรรมการบริษัท เป็นธุรกรรมล่าสุด แหล่งข้อมูลไม่ได้ระบุจำนวนหุ้น ราคาที่ดำเนินการ หรือหน่วยของจำนวนเงินที่รายงาน จึงไม่สามารถสรุปขนาดของธุรกรรมเมื่อเทียบกับการถือครองของเขาได้

ข้อมูลยังระบุรางวัลหุ้นแก่กรรมการ 9 รายการ ลงวันที่ 20 พฤษภาคม 2026 โดยแต่ละรายการมีจำนวนเงินที่รายงาน 100,019 ในหน่วยที่ไม่ระบุ รางวัลหุ้นเป็นการให้สิทธิที่เกี่ยวข้องกับค่าตอบแทน และแตกต่างจากการซื้อหุ้น

ความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนควรติดตาม

• การพึ่งพาผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่ลดลง: การปรับดีขึ้น 1.1 จุดของอัตราส่วนรวมตามเกณฑ์รายงาน มีสาเหตุหลักจากอัตราส่วนผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่ลดลง 2.8 จุด ประสบการณ์การเกิดภัยพิบัติในอนาคตอาจทำให้ผลบวกดังกล่าวกลับทิศได้
• การปรับดีขึ้นของอัตราส่วนพื้นฐานอย่างจำกัด: อัตราส่วนรวมพื้นฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 92.6% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่สูงขึ้นหักล้างการปรับดีขึ้นของอัตราส่วนค่าสินไหมพื้นฐาน
• การถดถอยในสายประกันเชิงพาณิชย์บางประเภท: อัตราส่วนค่าสินไหมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในประกันรถยนต์เชิงพาณิชย์และประกันค่าชดเชยแรงงาน แม้เบี้ยประกันภัยที่รับเขียนจะเติบโตในทั้งสองประเภท
• แรงกดดันจากมูลค่าการลงทุน: ผลขาดทุนจากการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหลังภาษีเพิ่มขึ้น 18.4 ล้านดอลลาร์จากสิ้นปี ซึ่งลดทอนประโยชน์ของกำไรสุทธิต่อมูลค่าตามบัญชีที่รายงาน
• ผลขาดทุนจากการรับประกันภัยต่อ: อัตราส่วนค่าสินไหมของการรับประกันภัยต่อเพิ่มเป็น 65.6% จาก 61.5% แม้เบี้ยประกันภัยที่รับเขียนของธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ UFG ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของเบี้ยประกันภัยเชิงพาณิชย์ ผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่ลดลง และรายได้จากการลงทุนที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตราส่วนรวมลดลงและกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 45% ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือ ผลการรับประกันภัยพื้นฐานจะปรับดีขึ้นเกินกว่าระดับปัจจุบันได้หรือไม่ มาตรการด้านค่าใช้จ่ายจะสร้างการประหยัดในอนาคตหรือไม่ และอัตราส่วนค่าสินไหมที่สูงขึ้นในประกันรถยนต์ ประกันค่าชดเชยแรงงาน และการรับประกันภัยต่อจะดำเนินต่อไปหรือไม่